2025 年第一季度中兵红箭净亏损 1.32 亿元，第二季度实现归母净利润 0.88 亿元，环比实现扭亏为盈。2025 年第二季度毛利率为 19.6%，同比下降 9.5pct，但环比提升 5.2pct，主要是军贸订单高毛利特性及超硬材料技术升级推动。预计第三季度随着高毛利的军贸订单持续交付，以及超硬材料业务毛利率的稳定或提升，整体毛利率有望保持在 20% 左右或进一步提高。