$科泰电源(SZ300153)$ $潍柴重机(SZ000880)$ $泰豪科技(SH600590)$
科泰电源，目前是全球第四且中国第一的柴油发电机组的供应商，柴油发电机组是人工智能数据中心AIDC的必备电源设备，给予未来6个月目标市值400亿以上。
一、科泰电源的未来估值
1、科泰电源的估值测算：
（1）根据2024年营业收入12.74亿，按复合增长率40%测算，则预估科泰电源2025年营业收入17.84亿，2026年营业收入24.98亿。
（2）按2025年扣非净利润率15%测算，预估科泰电源2025年的净利润为2.68亿。
（3）按2026扣非净利润率20%测算，预估科泰电源2026年净利润为5亿。
（4）按市盈率80倍测算，科泰电源的合理估值是400亿。
2、给予未来6个月内，科泰电源的合理估值是400亿，相对于当前8月20日的收盘市值还有150%的上涨空间。
二、科泰电源的核心竞争力分析
1、根据彭博披露，柴油发电机组是人工数据中心建设成本中占比最大的环节，约占整体AIDC建设成本的23%。
2、根据科泰电源2024年度财报披露，科泰电源的客户，分别是于华为、上市公司腾讯、字节跳动、秦淮数据、上市公司浪潮信息、上市公司润泽科技、超聚变、上市公司中国移动、上市公司阿里巴巴、上市公司百度和上市公司光环新网等。
3、根据IDC数据披露，2024中国AIDC人工智能数据中心柴油发电机组的市场占有率具体排名如下，第一名美国上市公司康明斯35%，第二名上市公司科泰电源15%，第三名美国上市公司卡特彼勒15%，第四名MCU8%，第五名上市公司泰豪科技7%，第六名上市公司潍柴重机5%，第七名上市公司苏美达3%。
4、2020年8月，科泰电源与全球柴油发动机龙头罗尔斯-罗伊斯集团全资子公司MTU在上海设立合资子公司上海科泰安特优电力设备有限公司，持股50%，锁定部分MTU产能。
5、科泰电源的柴油发电机，和日本三菱、上市公司玉柴国际等国内外龙头深度合作。
6、柴油发电机组，由6大部分组成，分别是柴油发动机、发电机、控制系统、散热水箱、供油系统、公共底座等组成。柴油发动机是柴油发电机组的核心，成本占比高达65%。其次是发电机，其成本占比为15%。
