南特科技头几天，直接从第一天的高点29.98元奔到18.7元。前三天，你如果是一个真实的散户，就算你的技巧100%正确发挥，你都是必亏无疑。

为什么第一天高换手，第二天直接亏着大卖还是高换手呢？根本原因是“协议接盘”。第一天买入的账户是大股东的关系户，也是中签的高比例拥有者。它和大股东是左右口袋的关系而已。它拉高后，每天往外卖一点给真正的不明就里跟风买的散户，连续多天都是这样，最后把大多数股票倒到散户手里。

大家应该都关注到大鹏工业了吧？其实根据我的理解，第一天有少量散户买入，而且是较低价位买入（北交所的散户水平是很高的）。第二天全部抢跑，且没什么散户买入，造成直接跌停。到第三天如果协议接盘的人（也就是主力）如何还是想卖出，则将继续跌停，因没什么散户买入。协议接盘的人被迫来一个低位自买自卖。也就是说几天之内倒给散户的并不多！在差不多十个交易日之后，主力被迫拉升，实际这个股票大部分还在他自己手里。前天换手58%，今天换手76%,如果大部分在散户手里，那是不可能的！

这就实质造成了“没法发行”，发行给谁了？给协议接盘的人了，但倒不出去

看一个图。北交所换手率排名。前六名里面4个是新股，一个是即将退市的股（总市值1.842亿），只有一个星图测控上市时间略长（2025.1月上市的）。第12名南特科技也是新股。第14名丹娜生物2025.11.3上市的。

也就是说，北交所上市时间越长换手率越低，越无人问津。说明什么呢？只要倒到散户手里，主力就没什么兴趣了，只有还没倒出去的新股，主力被迫在玩。

通过这个图，你应该明白这些新股换手率之所以高，实际是主力没能成功倒给散户而已。

股票上市，无非是说这个股有价值，值得流通，还有发展机会。那么持续一段时间后，这些公司业绩发展，市值也会增加。优质股票市值肯定会增加，对不对。那么北交所的流通市值排名靠前的股票，一天换手率多少呢？基本也就是1-8%区间！这还是今天北交所突然火热的情况。

明白这个道理，就知道大鹏工业、精创这些次新股换手率还在76%、57%肯定是不正常的，为什么这么高呢？那就是股票还集中在协议接盘者手里！你还不理解的话，你换个角度，如果股票都在散户手里，大鹏工业的主力一天送散户2个亿???如果股票50%在散户手里，就算散户全部卖出，换手率也只有50%，不可能76%的，难道一部分主力看好，一部分主力不看好？很显然说不通的，换手76%就已经说明票大部分在主力手里，主力左手倒给右手！造成热门现象，以吸引散户啊。