英伟达向OpenAI投资1000亿美元并共建10吉瓦AI数据中心的计划，对雅达股份构成显著利好。这一合作将直接拉动液冷电源及智能配电设备需求，而雅达作为英伟达生态中液冷技术的核心供应商，其技术适配能力、产能布局及订单可见性均处于行业领先地位。
一、技术深度适配英伟达下一代基础设施需求
1. 冷板式液冷方案的直接受益
雅达研发的800V高压直流智能配电系统已通过英伟达GB300服务器严苛认证，系统转换效率达98.5%，较传统方案降低1.5%线损，单机柜年节省电费超2万元[__LINK_ICON]。该方案直接适配GB300服务器120kW高功率密度需求，支持Blackwell芯片2700W高功耗场景，成为维谛技术液冷系统的核心供应商[__LINK_ICON]。根据英伟达规划，10吉瓦数据中心将使用400万至500万块GPU，对应约50万至62.5万台GB300服务器，若按雅达单机柜价值量8万元测算，潜在市场规模可达400亿至500亿元[__LINK_ICON]。
2. 浸没式液冷技术的提前卡位
针对下一代Vera Rubin平台（单机柜功率或突破200kW），雅达已研发浸没式液冷样品并送英伟达测试，预计2026年量产[__LINK_ICON]。该技术可覆盖3000W以上功耗芯片，散热效率较冷板式提升30%，并纳入英伟达“Cooler Chips”协同研发计划[__LINK_ICON]。随着OpenAI数据中心向更高功率演进，雅达的浸没式方案有望在2026年后承接新增订单，打开第二增长曲线。
二、订单传导路径清晰，维谛产能扩张提供明确支撑
1. 维谛技术的液冷产能爆发
作为英伟达唯一指定液冷集成商，维谛计划2025年将液冷制造能力提升40倍，以满足GB300及下一代服务器需求[__LINK_ICON]。雅达作为维谛第三大客户（占其采购额12%），直接受益于这一产能扩张：其为GB300提供的液冷系统智能配电方案，单机柜价值量较传统服务器提升300%，且订单排期已至2026年Q1[__LINK_ICON]。若维谛2025年液冷系统出货量达20万台（按GB300占比50%测算），雅达对应订单规模将超80亿元。
2. 供应链层级的不可替代性
在“英伟达-维谛-雅达”三级合作模式中，雅达的智能配电系统是液冷方案能效管理的关键环节。其多通道物联网仪表可实时监测液冷系统的能耗与温度参数，帮助维谛将数据中心PUE优化至1.2以下，成为维谛向英伟达交付的核心竞争力之一[__LINK_ICON]。这种技术协同使雅达在维谛供应链中形成护城河，短期内难以被替代。
英伟达与OpenAI的千亿级合作标志着AI算力基建进入新纪元，雅达股份凭借冷板式液冷技术的先发优势、维谛供应链的深度绑定及产能释放能力，成为这一浪潮中的核心受益者。预计2025-2027年，雅达来自英伟达生态的液冷电源及智能配电设备收入将保持年均100%以上增速，推动公司整体营收突破20亿元。尽管面临毛利率偏低、现金流压力等挑战，但其技术壁垒和政策红利（如“东数西算”工程要求2025年数据中心PUE降至1.3以下）支撑长期竞争力。建议密切关注其订单落地与浸没式液冷技术量产进度，这两大节点将成为估值提升的关键催化剂。
