今天市场盘中大跌，我昨天小心灰犀牛！2025年证券交易印花税激增57.8%，达2035亿元，这一数据与广大股民普遍亏损的现实形成强烈反差。但这种税收数据“亮眼”时，无数散户却在账户缩水的寒风中瑟瑟发抖，这种“国库增收、股民受损”的局面，揭示了当前市场生态的严重失衡。

印花税的激增，本质是高换手率的直接体现。然而，这种高换手并非源于价值投资的良性交易，更多是量化基金等机构利用算法和高速交易系统，对散户进行的“降维打击”。

量化基金如同附着在市场上的“藤壶”，通过毫秒级的高频操作，精准捕捉散户的交易习惯，在散户追涨杀跌时反复“吸血”。

它们不关心企业价值，只关心波动率，每一笔高频交易都贡献了印花税和佣金，但利润却如镜花水月，散户陷入“高换手、低收益”的痛苦螺旋。

量化通过上交印花税，承包了收割全体股民的权限，收割股民2000亿，1000亿以印花税的形式流入了国库，这种不自觉的利益分工机制是量化难以取缔的重要原因！

这种纯粹的投机行为，不仅未创造任何经济价值，反而通过零和博弈从散户口袋中转移财富。量化交易的本质是一场财富的再分配，其惊人的回报率，正是以散户的亏损为代价。

因此，必须叫停这种纯粹以投机为目的、对实体经济毫无益处的高频量化交易。

调降印花税，不仅是减轻投资者负担、修复市场信心的直接举措，更是遏制高频投机、引导市场回归价值投资的必要手段。

在全球主要市场纷纷降低或取消印花税以提升竞争力的背景下，我国适时调降税率，有利于挤压无效交易水分，让税收真正服务于实体经济与投资者的共同利益，而非成为“割韭菜”的帮凶。

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