上周A股主要指数震荡调整，尾盘情绪承压加剧回调。上证指数全周“震荡后回落”，周五尾盘失守4000点整数关口，报3990点，当日下跌0.97%;深证成指表现更弱，全周震荡下行趋势明确，周五单日跌幅达1.93%，报13216点，周内多次跌超1%，反映成长股板块压力集中。板块层面热点轮动快，缺乏持续主线，政策导向板块成为少数亮点。央行货币政策报告强调的科技金融、绿色金融等“五篇大文章”相关板块阶段性活跃，但受市场情绪拖累涨幅未能延续。前期热门的消费及科技股出现回调，资金避险倾向上升，成为指数承压主因。综合来看，上周国内市场核心逻辑是“政策稳内部、韧性抗外部”，适度宽松的货币政策为市场提供坚实支撑，虽受外部风险与情绪波动影响A股出现震荡，但未改变整体平稳格局。A股政策受益板块表现相对抗跌，港股与中概股则受外部因素压制更明显，资产分化特征突出。国内需重点关注货币政策落地效果与11月经济数据表现，制造业PMI、消费零售等数据将进一步验证经济复苏韧性。投资层面，建议聚焦政策支持明确的科技创新、绿色金融等领域，同时可配置黄金等资产对冲外部风险。短期市场或延续震荡，但政策托底下，结构性机会值得期待。（投资有风险，以上内容不作为投资建议，请勿炒作业）$海科新源(SZ301292)$