投资要点
甲骨文公司(ORCL)作为全球最大的企业级软件和云服务提供商之一，在2025年9月10日公布2026财年第一财季报告后，其股价在美股市场暴涨超42%，市值一夜之间增加约2700亿美元，创下美股单日财富增长纪录。甲骨文的暴涨主要源于其云业务的强劲增长，特别是与OpenAI等AI巨头签订的巨额订单，其剩余履约义务(RPO)飙升至4550亿美元，同比增长359%。这一消息引发了市场对A股甲骨文概念股的高度关注。
本报告全面梳理了A股市场中与甲骨文有直接或间接业务关联的上市公司，分析了它们的合作模式和受益程度。通过对公开信息的综合分析，我们认为A股市场中与甲骨文有明确业务合作关系的公司共有20家，这些公司主要分布在IT服务、服务器制造、数据中心能源配套、光模块等领域，有望从甲骨文的业务扩张中获益。
一、甲骨文业务概况与A股关联逻辑
1.1 甲骨文业务发展现状
甲骨文公司作为全球领先的企业级软件和云服务提供商，近年来正加速向云计算和AI领域转型。2025年9月10日，甲骨文公布的2026财年第一财季报告显示，尽管整体财务数据表现平平，但其云数据业务却呈现爆发式增长。公司剩余履约义务(RPO)飙升至4550亿美元，同比增长359%，其中仅第一季度就新增了3170亿美元。这一爆炸性增长主要源于公司与OpenAI、xAI、Meta等一系列顶尖AI公司签订了大规模云合同。
甲骨文CEO表示，公司最大的业绩增长点在云基础设施，该项业务的收入将在未来几年将逐季大幅增长。公司给出了极为乐观的未来四年云基础设施业务收入预测，2026财年180亿美元(预计同比增长77%)，2027财年320亿美元，2028财年730亿美元，2029财年1140亿美元，2030财年1440亿美元。这一增长预期远超市场预期，推动甲骨文股价在9月10日开盘后暴涨42.76%，市值达到9648亿美元。
1.2 A股公司与甲骨文的关联逻辑
A股市场中与甲骨文相关的上市公司主要通过以下几种方式与甲骨文建立业务联系：
1. 直接合作伙伴关系：这类公司是甲骨文官方认可的合作伙伴，通常在甲骨文官网可查，双方在产品、技术、市场等方面有深度合作。
2. 技术服务提供商：这些公司为甲骨文产品提供运维、升级、迁移等技术服务，帮助客户更好地使用甲骨文产品。
3. 硬件设备供应商：为甲骨文的数据中心、服务器等基础设施提供硬件设备或配套产品，如电源、光模块、服务器等。
4. 间接产业链参与：通过供应链或参股公司等方式间接参与甲骨文的业务生态，如参股公司是甲骨文的供应商。
5. 云服务合作：与甲骨文在云服务领域有合作，包括云基础设施、云管理服务等。
二、A股甲骨文概念股全景分析
2.1 核心合作伙伴类
这类公司是甲骨文官方认可的合作伙伴，通常在甲骨文官网可查，双方在产品、技术、市场等方面有深度合作，是最直接受益于甲骨文业务增长的公司。
新炬网络(605398)
合作关系：自成立伊始就与甲骨文合作，是甲骨文官方认可的合作伙伴。公司主要为电信、金融等行业客户提供数据库升级、迁移和云化等运维服务，这些服务都需要使用到甲骨文产品。
业务布局：作为IT数据中心第三方运维行业领先企业，新炬网络专注于为企业提供数据库全生命周期管理服务，包括数据库升级、迁移、云化等。公司的业务覆盖了电信、金融、能源等多个行业，客户群体广泛。
受益逻辑：随着甲骨文云业务的扩张，企业对数据库升级、迁移和云化的需求将增加，新炬网络作为甲骨文的长期合作伙伴，有望获得更多的业务机会。特别是在甲骨文大力发展云基础设施的背景下，新炬网络的数据库云化服务需求可能会显著增长。
财务表现：2025年上半年，新炬网络实现营业收入2.44亿元，同比下降6.66%；净利润730.01万元，同比下降60.50%；经营活动现金流净额为5676.49万元，同比增加1.08亿元。
杰创智能(301248)
合作关系：甲骨文官网可查的合作伙伴，双方在云计算、数据管理等领域建立了紧密合作，并参与其AI相关项目。
业务布局：杰创智能是人工智能与新一代信息技术服务领域的领军企业，专注于人工智能、智能算力、物联感知三大技术体系。公司的业务主要包括智慧城市、智慧安全、智慧能源等领域的解决方案。
受益逻辑：作为甲骨文官网可查的合作伙伴，杰创智能可以直接参与甲骨文的AI相关项目，特别是在云计算和数据管理领域。随着甲骨文AI业务的扩张，杰创智能有望获得更多项目机会，尤其是在智慧城市等场景应用甲骨文智能体方面。
财务表现：2025年上半年，杰创智能实现营业收入3.16亿元，同比增长3.25%；净利润1872.80万元，同比增长156.60%，实现扭亏为盈。
荣联科技(002642)
合作关系：甲骨文是公司在企业级IT产品领域的长期合作伙伴之一，双方在服务器、存储及数据库产品等方面有相关合作。2025年1月，荣联科技正式确认与甲骨文在服务器、存储及数据库产品等领域的合作，旨在通过整合各自优势提升客户的IT基础设施效率和数字化转型速度。
业务布局：荣联科技是国内领先的企业云计算和大数据服务提供商，业务涵盖云计算、大数据、物联网、智慧城市等领域。公司为客户提供IT系统集成、应用软件开发、数据中心建设等服务。
受益逻辑：作为甲骨文的长期合作伙伴，荣联科技可以借助甲骨文的高性能计算设备帮助企业提升运算能力和数据处理速度。随着甲骨文业务的增长，荣联科技有望获得更多的项目机会，特别是在数据库管理和数字化转型领域。
财务表现：2025年上半年，荣联科技实现营业收入6.72亿元，同比下降34.00%；净利润827.84万元，同比下降28.57%。
神州数码(000034)
合作关系：甲骨文在华核心合作伙伴，双方自1998年起合作，覆盖数据库、云计算等领域。2016年双方签署国产化战略协议，共同推出首款数据库一体机"登云数据库一体机"。神州数码还是甲骨文在华核心分销与技术服务伙伴。
业务布局：神州数码是国内领先的云管理服务及数字化方案提供商，业务涵盖云计算、大数据、人工智能、物联网等领域。公司提供云MSP(管理服务提供商)业务、数据库解决方案等。
受益逻辑：作为甲骨文在华核心合作伙伴，神州数码深度参与甲骨文的业务生态。双方联合推出的"登云数据库一体机"已部署于中国移动、国家电网等大型项目，国产化适配率超90%。2025年Q1，其云MSP业务收入同比增长140%，在甲骨文OCI生态中的份额提升至25%。随着甲骨文云业务的扩张，神州数码的云MSP业务有望继续保持高速增长。
财务表现：2025年上半年，神州数码实现营业收入715.86亿元，同比增长14.42%；净利润4.26亿元，同比下降16.29%。
银信科技(300231)
合作关系：甲骨文官网可查的合作伙伴，合作内容涉及数据中心IT基础设施业务。
业务布局：银信科技是一家专业的IT运维服务提供商，主要为金融、电信、政府等行业客户提供IT基础设施运维服务、系统集成服务和专业技术服务。
受益逻辑：作为甲骨文官网可查的合作伙伴，银信科技在数据中心IT基础设施领域与甲骨文有合作。随着甲骨文数据中心建设的加速，银信科技有望获得更多的运维服务和系统集成项目。
财务表现：2025年上半年，银信科技实现营业收入8.38亿元，同比增长7.36%；净利润4890.73万元，同比增长20.89%。
新晨科技(300542)
合作关系：甲骨文的金牌合作伙伴。
业务布局：新晨科技主要从事软件研发、系统集成和专业技术服务，业务涵盖金融、能源、政府等多个领域。公司的核心产品包括新一代交易支付系统、数据交换平台、区块链平台等。
受益逻辑：作为甲骨文的金牌合作伙伴，新晨科技可以获得甲骨文的技术支持和市场资源，有助于公司拓展业务。随着甲骨文云业务的增长，新晨科技在云服务和数据库领域的业务可能会受益。
财务表现：2025年上半年，新晨科技实现营业收入4.60亿元，同比增长9.28%；净利润-1298.88万元，同比减亏9.25%。
金证股份(600446)
合作关系：甲骨文官网可查的合作伙伴，双方合作内容涉及金融IT系统基础建设。
业务布局：金证股份是国内领先的金融IT服务提供商，业务涵盖证券、基金、银行、保险等多个金融子行业，提供软件产品、系统集成和技术服务。
受益逻辑：作为甲骨文在金融IT系统基础建设领域的合作伙伴，金证股份可以借助甲骨文的技术优势，为金融机构提供更完善的解决方案。随着甲骨文在金融行业的业务拓展，金证股份有望获得更多的项目机会。
财务表现：2025年上半年，金证股份实现营业收入12.08亿元，同比下降48.55%；净利润-3883.38万元，同比减亏51.95%。
鼎捷数智(300378)
合作关系：甲骨文官网可查的合作伙伴，双方合作内容涉及ERP系统。
业务布局：鼎捷数智主要提供企业资源规划(ERP)、制造执行系统(MES)、供应链管理(SCM)等企业管理软件和解决方案，服务于制造业、流通业等多个行业。
受益逻辑：作为甲骨文在ERP系统领域的合作伙伴，鼎捷数智可以借助甲骨文的技术和市场资源，提升其ERP产品的竞争力。随着甲骨文在企业级软件市场的扩张，鼎捷数智有望获得更多的市场机会。
财务表现：2025年上半年，鼎捷数智实现营业收入10.45亿元，同比增长4.08%；净利润4502.67万元，同比增长6.09%。
赛意信息(300687)
合作关系：甲骨文白金级合作伙伴，曾获得"2016年甲骨文亚太地区年度CRM云交付最佳合作伙伴"称号。
业务布局：赛意信息是一家专业的企业信息化解决方案提供商，专注于制造业信息化，为企业提供数字化转型解决方案。公司的核心业务包括ERP实施、CRM实施、大数据分析等。
受益逻辑：作为甲骨文的白金级合作伙伴，赛意信息在甲骨文的合作伙伴体系中处于较高地位，可以获得更多的技术支持和市场资源。特别是在甲骨文大力发展云服务的背景下，赛意信息参与其云服务实施的机会可能会增加。
财务表现：2025年上半年，赛意信息实现营业收入9.02亿元，同比下降15.73%；净利润1820.66万元，同比下降38.72%。
2.2 技术服务类
这类公司主要为甲骨文产品提供运维、升级、迁移等技术服务，帮助客户更好地使用甲骨文产品，与甲骨文有较为紧密的业务联系。
威士顿(301132)
合作关系：公司与甲骨文存在业务往来，主要利用甲骨文的产品为客户搭建IT基础平台。
业务布局：威士顿主要从事软件开发、信息系统集成和信息技术服务，业务集中在烟草、金融、制造业等领域。公司的核心产品包括数据管理平台、智能决策支持系统等。
受益逻辑：威士顿利用甲骨文产品为客户搭建IT基础平台，随着甲骨文产品使用范围的扩大，威士顿的业务机会可能会增加。特别是在甲骨文云业务增长的背景下，威士顿可能会获得更多与云相关的项目。
财务表现：2025年上半年，威士顿实现营业收入9169.53万元，同比下降29.17%；净利润1612.98万元，同比下降22.65%。
中科创达(未上市)
合作关系：公司是OPN(Oracle Partner Network)合作伙伴，具有甲骨文云销售代理资质。
业务布局：中科创达主要从事智能操作系统产品和技术服务，业务涵盖智能汽车、智能物联网、智能手机等领域。
受益逻辑：作为OPN合作伙伴，中科创达可以代理销售甲骨文云产品，随着甲骨文云业务的增长，中科创达的云销售业务可能会增加。特别是在甲骨文大力发展AI云服务的背景下，中科创达可能会获得更多的销售机会。
财务表现：2025年上半年，中科创达实现营业收入3.45亿元，同比增长14.36%；净利润-8494.58万元，同比增亏71.51%。
南天信息(000948)
合作关系：公司和甲骨文合作近30年，2021年成为甲骨文的增值分销商。
业务布局：南天信息主要提供金融行业数字化解决方案，包括软件开发、系统集成、IT服务等，业务覆盖银行、保险、证券等金融机构。
受益逻辑：作为甲骨文的增值分销商，南天信息可以销售甲骨文的产品和服务，并提供相关的技术支持。随着甲骨文在金融行业的业务拓展，南天信息的分销业务有望增长。
财务表现：2025年上半年，南天信息实现营业收入45.80亿元，同比增长16.75%；净利润-500.28万元，同比增亏119.72%。
2.3 硬件设备供应类
这类公司为甲骨文的数据中心、服务器等基础设施提供硬件设备或配套产品，如电源、光模块、服务器等，是甲骨文硬件供应链的重要组成部分。
工业富联(601138)
合作关系：被列为甲骨文在AI算力基础设施领域的核心供应商，为其提供高性能AI服务器及配套硬件。公司约80%业务直接服务于甲骨文，覆盖AI服务器、GPU基板、高速连接设备等关键组件生产。
业务布局：工业富联是全球领先的智能制造和工业互联网解决方案提供商，业务涵盖云计算、通信及移动网络设备、工业互联网等领域。公司的云计算业务主要包括AI服务器、通用服务器等产品的研发和制造。
受益逻辑：作为甲骨文AI算力基础设施的核心供应商，工业富联深度绑定甲骨文的算力硬件需求。在甲骨文400亿美元英伟达GB200 GPU采购计划中，工业富联承担约60%的服务器代工份额，单机价值量超50万美元。其在"星际之门"(Stargate)项目中的GPU基板良率达99.8%，远超行业平均水平；高速连接器传输速率达112Gbps，适配甲骨文750kW超算机柜。随着甲骨文AI业务的扩张，工业富联有望获得更多的硬件订单。
财务表现：2025年上半年，工业富联实现营收3607.6亿元，同比增长35.6%；归母净利润121.1亿元，同比增长38.6%，均创同期历史新高。其中第二季度单季营收2003.4亿元，同比增长35.9%；净利润为68.8亿元，同比增长51.1%。
南都电源(300068)
合作关系：甲骨文数据中心备电(高压锂电)核心供应商，如2025年上半年已经通过甲骨文给微软供货，将受益于甲骨文数据中心订单超预期。
业务布局：南都电源主要从事电池产品的研发、生产和销售，业务涵盖储能系统、动力电源、备用电源等领域。公司的数据中心备用电源产品主要包括高压锂电系统等。
受益逻辑：作为甲骨文数据中心备电的核心供应商，南都电源的高压锂电产品是甲骨文数据中心不可或缺的配套设备。随着甲骨文数据中心建设的加速，南都电源的订单有望增加。特别是甲骨文已经通过南都电源给微软供货，显示出其产品的可靠性和市场认可度。
财务表现：2025年上半年，南都电源实现营业收入39.2亿元，同比下降31.7%；归母净利润亏损2.32亿元，同比下降225.5%；扣非归母净利润亏损2.5亿元，同比下降707.5%。经营现金流净额为5.91亿元，同比增长233.8%。
剑桥科技(603083)
合作关系：设备商客户800G硅光需求中约1/3来自Oracle，受益于甲骨文数据中心建设对高速光模块的需求。
业务布局：剑桥科技主要从事光通信产品的研发、生产和销售，业务包括光模块、光电子子系统、光纤接入设备等。公司的800G光模块产品已经批量出货，技术处于行业领先水平。
受益逻辑：作为光模块供应商，剑桥科技的产品是甲骨文数据中心高速网络连接的关键组件。随着甲骨文数据中心规模的扩大和网络带宽需求的提升，剑桥科技的光模块需求可能会增加。特别是在甲骨文大规模采购英伟达GB200 GPU的背景下，高速光模块的需求可能会显著增长。
财务表现：2025年上半年，剑桥科技实现营业收入20.35亿元，同比增长15.48%；净利润1.21亿元，同比增长51.12%。
新亚电子(605277)
合作关系：公司通过安费诺给戴尔、惠普、浪潮、谷歌、亚马逊、微软、甲骨文等知名服务器制造商提供优质高频高速数据线材。
业务布局：新亚电子主要从事高频数据线材的研发、生产和销售，产品主要应用于数据中心、云计算、人工智能等领域。
受益逻辑：作为高频高速数据线材的供应商，新亚电子通过安费诺间接为甲骨文提供产品。随着甲骨文数据中心建设的加速，对高频高速数据线材的需求可能会增加，从而带动新亚电子的业务增长。
财务表现：2025年上半年，新亚电子实现营业收入19.45亿元，同比增长19.57%；净利润9916.61万元，同比增长31.83%。
嘉元科技(688388)
合作关系：公司持有恩达通13.59%的股份，恩达通是甲骨文的光模块核心供应商。甲骨文云基础建设需要购买大量的光模块，公司间接受益。
业务布局：嘉元科技是国内锂电铜箔行业领先企业之一，主要从事锂电铜箔的研发、生产和销售。公司的产品主要应用于锂离子电池制造领域。
受益逻辑：作为恩达通的参股公司，嘉元科技通过恩达通间接为甲骨文提供光模块。随着甲骨文云基础建设的扩张，对光模块的需求可能会增加，从而带动恩达通的业务增长，进而使嘉元科技间接受益。
财务表现：2025年上半年，嘉元科技实现营业收入39.63亿元，同比增长63.55%；净利润3675.41万，同比增长134.94%。
汇绿生态(001267)
合作关系：公司控股武汉钧恒公司，武汉钧恒为菲尼萨(Finisar)代工光模块，菲尼萨是全球最大、技术最先进的光通讯器件供应商。菲尼萨的光模块客户包括甲骨文，所以公司是间间间接受益。
业务布局：汇绿生态主要从事生态环境修复工程、园林景观工程、市政公用工程等业务。公司通过并购进入光通信行业，持有武汉钧恒51%股权，武汉钧恒专业从事以光模块、AOC和光引擎为主的光通信产品的研发、制造和销售，产品覆盖10G至800G速率，广泛应用于AI、HPC、IDC、光纤通信等领域。
受益逻辑：作为武汉钧恒的控股股东，汇绿生态通过武汉钧恒间接为甲骨文提供光模块。随着甲骨文云基础建设的扩张，对光模块的需求可能会增加，从而带动武汉钧恒的业务增长，进而使汇绿生态间接受益。
财务表现：2025年上半年，汇绿生态实现营业收入6.96亿元，同比增长158.98%；净利润3751.42万，同比增长189.50%。
海能达(002583)
合作关系：公司是甲骨文的合作伙伴，依托甲骨文PaaS部署数字化组织管理系统。
业务布局：海能达主要从事专用通信设备的研发、生产和销售，业务涵盖对讲机、应急通信系统、指挥调度系统等。
受益逻辑：作为甲骨文的合作伙伴，海能达依托甲骨文PaaS平台部署数字化组织管理系统，随着甲骨文PaaS业务的增长，海能达的相关业务可能会受益。特别是在甲骨文大力发展云服务的背景下，海能达的数字化组织管理系统需求可能会增加。
财务表现：2025年上半年，海能达实现营业收入22.59亿元，同比下降17.50%；净利润9358.18万元，同比下降42.37%。
2.4 间接产业链参与类
这类公司通过供应链或参股公司等方式间接参与甲骨文的业务生态，虽然与甲骨文没有直接的合作关系，但仍然可以从甲骨文业务增长中间接受益。
拓尔思(300229)
合作关系：业务对标甲骨文AI数据库增长模式，其"数星产业大脑"产品与甲骨文云数据库技术路径相似，但无直接合作。
业务布局：拓尔思主要从事大数据、人工智能和数据安全领域的软件开发、系统集成和技术服务，业务涵盖政府、媒体、金融、教育等多个行业。
受益逻辑：虽然拓尔思与甲骨文没有直接合作，但其产品与甲骨文云数据库技术路径相似，随着甲骨文AI数据库业务的增长，市场对类似产品的需求可能会增加，从而带动拓尔思的业务发展。
财务表现：未在公开资料中找到拓尔思2025年上半年的财务数据。
浪潮信息(000977)
合作关系：根据公开信息和新闻报道，浪潮信息与甲骨文有业务来往，并且是重要的合作伙伴关系。双方签署了战略合作协议，旨在共同开拓中国市场，为客户提供联合解决方案。
业务布局：浪潮信息是服务器厂商，主要从事服务器及相关软件产品的研发、生产、销售与技术服务。公司的AI服务器在全球市场占据重要地位，2025年上半年AI服务器全球市占率达47%。
受益逻辑：浪潮信息与甲骨文联合推出了"浪潮信息K1 Power Systems与Oracle数据库一体机"解决方案。双方共同进行市场活动，推广基于浪潮服务器的Oracle数据库、中间件及企业级应用解决方案。浪潮信息的服务器产品会针对Oracle的软件生态进行兼容性认证和优化，确保能够稳定、高效地运行Oracle的全线软件产品。随着甲骨文业务的增长，浪潮信息作为其服务器供应商，有望获得更多的订单。
财务表现：2025年上半年，浪潮信息实现营收801.9亿元，AI服务器全球市占率47%。2024年AI服务器收入增长30%。
润泽科技(300442)
合作关系：润泽科技是甲骨文云(Oracle Cloud Infrastructure, OCI)在中国最重要的合作伙伴之一，为其提供高性能的数据中心基础设施和运营服务。
业务布局：润泽科技主要涉足IDC(数据中心)和AIDC(智算中心)两大业务，2024年的营收占比分别约67%和33%。公司已在京津冀(廊坊)、长三角(平湖)、大湾区(惠州)等全国6大区域建成了7个AIDC智算基础设施集群，投产机柜数量达7.6万架。
受益逻辑：润泽科技为甲骨文云提供数据中心基础设施和运营服务，随着甲骨文云业务的扩张，对数据中心的需求将增加，润泽科技有望获得更多的业务机会。特别是在甲骨文大力发展AI云服务的背景下，润泽科技的智算中心业务可能会显著增长。
财务表现：2025年上半年，润泽科技在廊坊200MW加平湖100MW项目满产，可带来新增收入9亿元。润泽科技的液冷技术使旗下数据中心的PUE(电能利用效率)降到了1.15，远低于1.3的行业要求。
兆易创新(603986)
合作关系：兆易创新与甲骨文在业务上存在一定关联，但没有股权或隶属关系。根据公开信息，兆易创新在DRAM芯片领域与甲骨文存在供应链合作。兆易创新的HBM技术储备取得突破后，其产品已进入甲骨文AI服务器供应链，为甲骨文提供DRAM芯片配套供应服务。
业务布局：兆易创新是一家专注于存储器技术、MCU和传感器解决方案的半导体公司，主要产品包括闪存芯片、微控制器、传感器等。公司的产品广泛应用于消费电子、汽车电子、工业控制等领域。
受益逻辑：作为DRAM芯片配套供应供应商，兆易创新的HBM技术储备取得突破，产品进入甲骨文AI服务器供应链。随着甲骨文AI服务器需求的增长，兆易创新的DRAM芯片需求可能会增加，从而带动公司业务增长。
财务表现：2025年上半年，兆易创新在自研DRAM领域持续发力，已推出DDR4 8Gb产品，并计划在2025年推出LPDDR4 2GB/4GB产品。
三、甲骨文产业链投资机会分析
3.1 核心受益领域
基于对A股甲骨文概念股的分析，我们认为以下几个领域最有可能从甲骨文业务增长中直接受益：
数据库服务与运维领域
随着甲骨文云业务的扩张，企业对数据库升级、迁移和云化的需求将增加。新炬网络、杰创智能等公司作为甲骨文的长期合作伙伴，在数据库服务与运维领域具有明显优势，有望获得更多的业务机会。特别是在甲骨文大力发展云基础设施的背景下，数据库云化服务需求可能会显著增长。
云服务与云管理领域
甲骨文云业务的快速增长将带动云服务和云管理市场的发展。神州数码作为甲骨文在华核心合作伙伴，其云MSP业务收入在2025年Q1同比增长140%，在甲骨文OCI生态中的份额提升至25%。随着甲骨文云业务的进一步扩张，云服务和云管理领域的投资机会将更加明显。
AI服务器及硬件设备领域
甲骨文与OpenAI等AI公司签订了大规模云合同，对AI服务器等硬件设备的需求将大幅增加。工业富联作为甲骨文AI算力基础设施的核心供应商，约80%业务直接服务于甲骨文，覆盖AI服务器、GPU基板、高速连接设备等关键组件生产。随着甲骨文AI业务的扩张，工业富联等硬件设备供应商有望获得更多订单。
光模块及高速连接领域
甲骨文数据中心建设需要大量的光模块和高速连接设备。剑桥科技的设备商客户800G硅光需求中约1/3来自Oracle，随着甲骨文数据中心规模的扩大，对光模块和高速连接设备的需求将增加，相关供应商有望受益。
数据中心能源配套领域
南都电源作为甲骨文数据中心备电(高压锂电)核心供应商，已经通过甲骨文给微软供货。随着甲骨文数据中心建设的加速，对能源配套设备的需求将增加，南都电源等公司有望获得更多业务机会。
3.2 投资策略建议
基于对A股甲骨文概念股的分析，我们提出以下投资策略建议：
1. 优选直接合作伙伴：新炬网络、杰创智能、荣联科技、神州数码等公司作为甲骨文官方认可的合作伙伴，与甲骨文有深度的业务合作，是最直接受益于甲骨文业务增长的公司，建议重点关注。
2. 关注硬件设备供应商：工业富联、剑桥科技、南都电源等公司为甲骨文提供硬件设备或配套产品，随着甲骨文云基础设施建设的加速，这些公司有望获得更多订单，建议关注。
3. 重视业绩与估值匹配：在选择投资标的时，应关注公司的业绩表现和估值水平，优先选择业绩增长稳定、估值合理的公司。如新炬网络、杰创智能等公司虽然短期业绩有所波动，但长期增长潜力较大。
4. 关注间接产业链机会：虽然与甲骨文没有直接合作，但通过供应链或参股公司等方式间接参与甲骨文业务生态的公司，如嘉元科技、汇绿生态等，也可以从甲骨文业务增长中间接受益，建议适当关注。
5. 结合技术趋势布局：甲骨文正大力发展AI和云服务，投资者可以结合这一技术趋势，布局与AI和云服务相关的甲骨文概念股，如浪潮信息、拓尔思等公司。
四、风险提示
投资者在关注甲骨文概念股的同时，也应当注意以下风险因素：
1. 合作关系不确定性风险：虽然部分公司是甲骨文官方认可的合作伙伴，但合作关系并非一成不变，可能会因各种原因终止或调整，从而影响相关公司的业务发展。
2. 业绩波动风险：从已公布的2025年上半年财务数据来看，多数甲骨文概念股的业绩存在一定波动，部分公司甚至出现了业绩下滑或亏损的情况，投资者应当关注公司的基本面变化。
3. 市场竞争加剧风险：随着甲骨文业务的增长，其合作伙伴和供应商可能会面临更多的市场竞争，从而影响公司的盈利能力。
4. 技术路线变化风险：甲骨文可能会根据市场需求和技术发展调整其技术路线，这可能会对相关合作伙伴的业务产生影响。
5. 宏观经济下行风险：在宏观经济下行压力下，企业IT支出可能会减少，从而影响甲骨文及其合作伙伴的业务发展。
6. 汇率风险：部分甲骨文概念股有较多的海外业务，汇率波动可能会对公司业绩产生影响。
7. 供应链风险：全球供应链的不稳定性可能会影响甲骨文概念股的生产和交付能力，从而影响公司业绩。
五、结论
甲骨文作为全球领先的企业级软件和云服务提供商，其业务增长将带动整个产业链的发展。A股市场中的甲骨文概念股通过直接合作、技术服务、硬件供应等方式参与甲骨文的业务生态，有望从甲骨文业务增长中受益。
从投资角度看，我们建议投资者重点关注新炬网络、杰创智能、荣联科技、神州数码等直接合作伙伴，以及工业富联、剑桥科技、南都电源等硬件设备供应商。这些公司与甲骨文有较为紧密的业务联系，能够最直接地从甲骨文业务增长中受益。
同时，投资者也应当关注相关公司的基本面变化和风险因素，结合自身风险偏好和投资目标，做出合理的投资决策。随着甲骨文AI和云服务业务的持续扩张，相关概念股有望迎来新的发展机遇，但投资者也应当警惕各种风险因素，避免盲目投资。
最后，需要强调的是，本报告中的分析和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者在做出投资决策前，应当充分了解相关公司的业务情况、财务状况和风险因素，审慎决策。
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