$纳斯达克中国金龙指数(NDI|HXC)$  $上证指数(SH000001)$  $中信证券(SH600030)$  

美国总统特朗普提议自6月1日起对欧盟征收50%的关税，这一表态引发了今天下午A股的跳水。然而，面对外部扰动，A股市场正以其独特的韧性展现出积极态势。

中国经济的内生增长动力是A股韧性的核心支撑。近年来，消费对GDP的贡献率持续稳定在60%以上，居民消费升级趋势明显，服务消费、绿色消费等新兴领域快速崛起，为经济增长提供了新动能。与此同时，高新技术产业投资增速持续领先，5G、人工智能、新能源等领域的技术突破和商业化落地，正推动经济结构向创新驱动转型，为A股企业盈利改善奠定了坚实基础。

政策层面的积极应对也为A股市场提供了有力保障。面对全球贸易环境的不确定性，中国政府拥有充足的政策工具箱。新基建投资的加速推进，如算力中心、充电桩等领域建设，正带动产业链上下游需求增长。同时，消费刺激政策精准发力，家电以旧换新、新能源汽车下乡等活动有效激发了市场活力。此外，房地产政策的优化调整，也有助于稳定居民预期，间接支撑相关产业链需求。

在全球资本流动方面，A股市场的估值优势和开放进程正吸引越来越多国际投资者的目光。当前，A股主要指数估值处于历史中低位水平，横向对比全球主要市场亦具备较高性价比。与此同时，中国金融市场开放步伐不断加快，沪深港通、QFII等渠道持续拓宽，外资持有A股规模已突破3万亿元。随着全球资本寻求多元化配置，A股市场有望成为重要的增量资金目的地。

结语：A股的韧性，正在书写中国资产的新篇章

特朗普的关税提议或许会引发短期市场波动，但A股的韧性早已超越单一事件的扰动。中国经济的转型升级正在打开新的增长空间，政策红利的持续释放为市场注入信心，而全球资本对中国资产的青睐则印证了A股的长期价值。对于投资者而言，A股不仅是波动中的“避风港”，更是共享中国高质量发展红利的“价值沃土”。历史反复证明，每一次外部挑战都可能成为市场分化的契机，而这一次，A股正以更开放的姿态、更坚实的底盘，迎接全球资本的深度参与。中国资产的吸引力，从未像今天这样充满想象空间。