格力电器在国内一直不乏话题，这主要得益于企业领导的个人风格，特别是最近两年小米雷军强势挺近空调市场，两大流量IP隔空交锋，贡献了很多争议性话题！那么在这种情况下，格力昨晚公布了2024年报，我们就一起走进格力财报，看一下格力的经营情况！
由于格力内部及其流量粉丝不乏溢美之言，我更多的愿意贡献诤言而不是拍企业马屁！以下是分析：
1， 2024行业整体增长的情况下，国内营收规模下滑，2025国内竞争形势将严峻。
2024年营业收入1891.64亿元，同比下降7.26%，为疫情后首次下滑。对比行业整体增长（中国家电网数据显示，2024年空调市场零售额同比增长6.4%），格力营收表现显著落后于行业平均水平，反映出国内市场竞争力承压，若考虑到其海外营收282.03亿元，同比+13.25%，那么国内下滑远超整体的7.26%，面临的竞争压力已经非常严峻，2025年竞争进入更加短兵相接的刺刀见红阶段。
2， 新合并的消费电器板块，难掩主要产品空调竞争颓势。
原“空调”与“生活电器”合并为“消费电器”板块，2024年该板块营收1485.6亿元，同比下降4.29%。这种合并虽然能部分掩盖空调面临的严重形势，但从董明珠从经营一线抽身，不再担任格力总裁一职看，2025年更加证明空调业务非常不容乐观，这种后撤不排除是为了保护铁娘子经营神话，也是为了保护格力电器的品牌溢价。
3，多元化业务受阻：冰洗、小家电等生活电器未能形成有效增量，尤其是医美产品（如双面女王美容仪）线上销量仅3820台，与京东官方旗舰店销量形成反差，暴露新品推广不力，而且这种生活电器竞争格局已定，格力没有多大的进攻空间，格力布局已晚，急需集中资源寻找空间大，协同好的新业务。
4. 智能装备业务崩塌式下滑。
2024年智能装备营收4.24亿元，同比下滑36.68%，占营收比重仅0.22%。该业务曾被视为格力“工业集团”转型的关键，但2024年营收缩水超三成，反映其在高端制造领域的技术转化与市场需求匹配度不足。
5. 经营现金流恶化，大幅下滑，预示未来高分红也难以持续。
经营活动现金流净额293.69亿元，同比下降47.93%，主要因销售商品、提供劳务收到的现金减少22.71%。货币资金1139.01亿元，同比下降8.22%，显示公司资金周转效率下降，抗风险能力边际减弱。
6，格力高端化策略严重失误。如“董明珠健康家”套系化产品，这种企业内部“个人品牌”企图向社会叙事扩散，跟长城造魏品牌，美国高层造特朗普品牌，都是一样的原理。未来副作用不排除是颠覆性的，这方面话题社会上有很多争议，因为审核，就不过多阐述了。
7，由于出口业务扩展，海外渠道建设投入会进一步压缩利润空间。可喜的是出口占营收比重提升至14.91%，未来有望成为新的增长点，。其中自主品牌出口占比70%，主要依赖“一带一路”市场，在欧美高端市场仍面临大金、松下等品牌压制，且海外渠道建设成本（如数字化门店覆盖率提升）可能进一步压缩利润空间，公司要有充足的心理准备。
8. 工业制品与绿色能源：增长停滞，技术变现难
工业制品及绿色能源营收172.46亿元，同比仅+0.8%，远低于盾安环境（格力控股子公司）截止阀全球市占率第一的零部件业务增速。该板块涵盖新能源（格力钛）、精密模具等，但2024年研发投入资本化率波动导致短期承压，技术商业化进程慢于预期。格力钛这个出血点如何壮士断腕，就看格力的格局了，如果为了维护个人一贯正确，一直留着宁愿流血不认输，那会拖垮格力的未来。
综上所述，2025年对格力来说，在空调市场上，竞争已经进入白热化，两大流量将进入主力对决，以董明珠的性格，这种对决必将刀刀见骨！
那么对于格力电器股民来说，2025，不赔就是赚。
$上证指数(SH000001)$
#【悬赏】2024年报季！穿越周期迷雾，解码投资真章# #盘逻辑：深度解析，理清投资思路# #技术面分析# #基本面分析# #强势机会# @股吧话题 @东方财富创作小助手
