#组合回测#

组合当中之所以选择这三支基金，主要是看中了三支基金较高的年化收益率和稳定性，三支基金均属于中长期纯债类基金，投资范围均仅限于债券，且不投资于可转债，也不含权益类资产，因此净值波动较小，能够有效规避权益市场的高波动，可以满足我们“求稳”的投资需要。

看一下组合的收益情况，从2023年12月1日至今，组合收益率为4.03%，7个多月的时间能有这个收益，还是非常不错的。同期沪深300的收益率仅为1.61%，期间最大回撤仅为0.33%，波动率仅为0.7%，优于大部分同类。夏普比率达到6.86，性价比也很高。

我们看到，近期两年期以下的存款利率已经普遍跌破2%，甚至三年期存款利率也即将来到“1时代”，对于普通投资者来说，资产保值增值，光靠存款显然是不够的。将资金存入银行，虽然安全但收益微薄；放在手上，又担心通胀的侵蚀。

而作为不投资股市的纯债基金，中长期纯债基金自2014年以来，基本上是年年保持正收益，只是收益率高低有所差别，收益率最高的是2014年，平均年化收益达到12.61%。最低的是2022年，平均年化收益为2.16%。过去10年中长期纯债型基金的平均年化收益为4.94%，这个收益率在现在资产荒的背景下，完全可以成为一道亮丽的风景线了。

不过也要注意，优于中长债基金整体的久期较长，潜在收益和波动相较于短债基金也会偏大，因此适合愿意承受一定波动风险并追求较高回报的投资者。但是，就像上面数据提到的，长久期的债基收益往往较好，而且投资长债基金的钱最好一年内不动用。因为短期可能会有波动，过早卖出不利于长期收益。就算你不择时，长债基金投资一年以上基本都是正收益。所以，投资不能操之过急，如果太执着于短期的涨跌，就会错失长期的收益。

我们看到， 组合当中的鹏扬淳利债券A，就有三个月持有期限，这种持有期的设置，目的就是便于在震荡行情时帮助投资者规避短期波动导致的追涨杀跌，减少非理性赎回对基金资产的扰动，提升投资体验，又能够更好地降低日常申赎对基金运作的冲击，有助于基金经理践行投资策略，帮助增厚组合收益。同时三个月的持有期并不长，可以满足持有人随时申购，灵活投资的需求。

总的来看，像这种纯债类基金，尤其是纯债类的基金组合，长期波动、回撤并不大，而且还有分散投资的作用，对于稳健型投资者来说，可以将其视作一个“缓冲带”，如果您的资金可长期投资，求稳的同时更追求收益，那么像这种中长期债基投资组合是值得作为资产配置的底仓进行布局的。@鹏扬基金

$鹏扬淳利债券A$

$鹏扬双利债券A$

$鹏扬淳明债券C$

#顶流基金经理布局新动向#