调研评分析估报告：联发股份稳健发展,高成长高盈利高净资产

2012-04-16 15:58:28  来源：退休老干部股票研究室

    联发股份（002394）中小盘股，价值被严重低估。公司整体运营状况良好，产品呈多元化态势，主营业务突出，管理成本控制在较稳定水平，资产稳步增长。能够发挥自身优势,公司拥有自身的独特优势（比如高成长性、优良的内部管理水平,以及多样化的客户服务等等）,发挥自身优势,增强核心竞争力争当行业龙头是公司不断努力的目标。

    品牌经营是未来看点公司品牌经营主要包含两部分内容:品牌面料公司主要是通过自己的设计师团队把握流行趋势开发产品后直接生产成成品向客户推销,从而改变订单式生产的接单模式,极大方便下游服装工厂需求。品牌服装的经营已经初具规模,截止目前开店数已经达到128家,营业收入也逐步攀升,公司计划在2012年开店数达到200-220家,从而形成公司新的利润增长点。

    盈利及预测受益色织于行业的发展和公司综合实力的提升，我们经过调研分析对比科学测评评估的结果是：预计公司2011-2013年EPS分别达到1.38元、1.79元和2.32元,对应当前价格,2011-2013年PE分别为12.10倍、9.33倍和7.20倍。我们给予公司的合理价值波动范围为：以2011年报20倍市盈率、2012年报20倍市盈率计算，三个月内最低目标价27.60元、最高目标价35.80元........今天收盘价16.70元、目前已被严重低估........为此首次评级给予公司“强烈买入”评级。我们坚信认为只要是真正的好股：高成长、高盈利、高净资产、动态市盈率低、总盘小（典型的三高一低一小）、长期投资价值巨大；不要怕不涨，不是不涨，时机未到，时机一到，立马就连续几波大涨！联发股份募资产能在2012年继续提高，近期随时会发布2012年一季度业绩预告，我们经过调研分析对比科学测评评估的结果是：2012年一季度归属于上市公司股东的净利润同比增长20％至50％。。。。。。。。