全球最大的芯片代工企业台积电（TSMC）周五（5月9日）公布了其4月份的月报。由于电子企业在特朗普关税生效前争相采购关键芯片，推动公司5奈米和3奈米产线满负荷运行，公司业绩继续高速增长。

　　月报数据显示，台积电4月销售额3495.7亿元新台币（合116亿美元），同比增长48.1％，环比增22.2%，并刷新历史新高。相比之下，分析师对台积电第二季度的平均预期是营收增长38%。

　　此外，台积电公司还公布，2025年1至4月营收约为11888.21亿元新台币，同比增长43.5%。

　　展望第二季，台积电4月中曾预期其合并营收将升至284~292亿美元，在新台币平均汇率32.5元假设下，毛利率估计为57-59%。

　　需求仍具有弹性

　　目前，特朗普政府的贸易战正促使经济学家重新调整对全球GDP预测，并且，从iPhone需求到计算和数据中心建设等各个方面的前景都受到质疑。

　　不过，台积电强调，未来需求仍具有弹性，其中就包括人们对英伟达高端芯片的情绪依旧火热。鉴于台积电在芯片供应链中的核心地位，台积电是全球科技支出的晴雨表。

　　此外，特朗普政府已决定取消拜登时代的一些人工智能芯片限制，这在短期内可能对台积电有利。从中长期来看，美国政府正在起草新版本的规则，未来可能侧重于与各国的直接谈判。

　　分析师Charles Shum指出，“特朗普政府提出的取消拜登时代人工智能扩散规则的计划，为更广泛的人工智能芯片出货量提供了一个短暂的窗口，这将直接使台积电受益。然而，长期前景却充满了不确定性，预计特朗普政府即将出台更严格的新出口管制措施。”

　　台积电利润展望的另一个逆风因素来自汇率的波动。由于台积电的大部分业务是以美元进行的，近期新台币汇率的飙升可能会对该公司未来的利润率构成压力。

　　台积电曾表示，新台币每升值1%，其营业利润率就会下降0.4个百分点。