摘要：波动剧烈！黄金、白银低开后转涨；黄仁勋澄清：对OpenAI的千亿投资“从未承诺”，英伟达将逐步评估；腾讯元宝狂撒10亿红包。
全球市场：
欧美股市：标普500跌幅0.43%，报6939.03点，1月累计上涨1.37%。道指跌幅0.36%，报48892.47点，1月累计涨1.73%。纳指跌幅0.94%，报23461.816点，1月累计涨0.95%。欧洲STOXX 600指数收涨0.64%，报611点，1月累计上涨3.18%。
A股：上证指数收报4117.95点，跌0.96%。深证成指收报14205.89点，跌0.66%。创业板指收报3346.36点，涨1.27%。
债市：美国10年期国债收益率涨1.21个基点，报4.2434%，1月份累计上涨7.84个基点。两年期美债收益率跌3.46个基点，报3.5245%，1月份累计涨5.14个基点。
商品：COMEX黄金期货下跌8.88%，报4846.20美元/盎司，1月份累计涨11.93%，29日曾达到5586.29美元。COMEX白银期货暴跌27.18%，报83.3美元/盎司，脱离29日所创历史最高位121.785美元，1月份累计涨18.90%。WTI 3月原油期货收报65.21美元/桶。布伦特3月原油期货收报70.69美元/桶。
热点要闻：
沃什获提名美联储新主席，“导师”德鲁肯米勒：他不一定是鹰派
特朗普提名沃什执掌美联储。沃什主张缩表，与特朗普压低借贷成本的诉求存在政策张力，致美债收益率曲线陡峭化。导师德鲁肯米勒为其正名，称其并非永久鹰派，“见过他在货币政策上两个方向都走过”。沃什若上任，他与财长贝森特的财政货币政策协调将成为重塑市场走向的关键。
美国参议院通过1.2万亿美元政府支出法案，但短暂关门无法避免
当地时间1月30日，美国参议院通过了为联邦政府大部分部门提供资金的支出法案，并将该法案提交众议院审议。由于众议院议员不在华盛顿，且要到周一（2月2日）才能返回，因此参议院的投票无法避免于美国时间31日凌晨开始的部分政府停摆。
特朗普称希望与伊朗“能够达成协议”
美国总统特朗普当地时间2月1日在海湖庄园回答记者有关伊朗问题时表示，希望“能够达成协议”。当天早些时候，伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗对与美国就核问题达成协议“仍然有信心”。他说，通过地区友好国家进行的信息沟通正在推动双方接触，并称相关谈判“是富有成效的”。阿拉格齐重申，伊朗希望美方解除长期制裁，同时尊重伊朗在和平利用核能框架下继续进行铀浓缩的权利。
掌管非农等关键数据的发布，特朗普拟提名Matsumoto担任BLS局长
美国总统特朗普计划提名Brett Matsumoto担任美国劳工统计局局长。特朗普在去年8月突然解雇上一任局长后曾提名传统基金会的EJ Antoni担任该职务。Antoni的提名遭到保守派和自由派经济学家的一致批评，许多人指出其公开言论以及鲜明的政治立场。
高盛交易员：大逻辑没有变化，不要"过度解读"过去两天的暴跌，尤其要考虑1月的大涨
高盛交易部门负责人Mark Wilson表示，尽管市场近期出现剧烈波动，但投资者不应过度解读这场"持仓清洗"，因为年初至今推动市场的核心驱动因素并未发生实质性改变。
Wilson在周度报告中指出，评估此次调整的严重程度时，应将其与1月以来的涨幅相提并论。他强调，美元走势延续、AI投资热情不减、美国经济增长势头强劲以及地缘政治重塑等关键变量均未改变。这场调整的直接诱因是投资者持仓过度拥挤。总敞口已处于99百分位数的极端水平，系统化量化策略的表现显示拥挤度成为突出问题。Wilson认为，此次快速回调更多是技术性调整，而非基本面逻辑的转变。
币圈周末继续重挫，比特币跌破8万美元大关
周末期间，加密市场惨遭抛售，继周五大跌之后， 比特币 (BTC.CC) 周六跌幅加深，一度达到10%，最低触及75700美元，重回25年4月后的水平。特朗普提名沃什任美联储主席，提振美元并瓦解贬值预期，诱发16亿美元头寸清算。
美银Hartnett：终结"黄金大牛市"的只能是"更大的事件"
尽管黄金/美元 (XAUUSD.CFD) 价格近期呈现出“泡沫化”特征，甚至在上周五经历了大幅回调，但Hartnett认为这并未改变大局。2020年代的投资趋势是由战争、通胀、保护主义和财富再分配主导的。目前，黄金的价格水平暗示美国实际利率为负，这与市场普遍预期的流动性过剩、美元贬值以及美国经济在选举前繁荣的基本情境相吻合。
Hartnett强调，伟大的黄金牛市通常只能被“更大的事件”所终结。在当前过度看涨的情绪下，上半年可能触发去杠杆化、货币贬值趋势逆转以及繁荣赢家回调的导火索，必然是某种能够打破现有流动性逻辑的重大宏观事件。在此之前，货币贬值交易仍在抢跑风险。
历史性崩盘后，CME再上调金银交易保证金
今日， 白银/美元、黄金/美元开盘继续下跌，随后转涨。上周五，芝加哥商品交易所集团（CME Group）宣布，将上调Comex黄金、白银及其他贵金属期货合约的保证金要求。CME在声明中表示，此次调整基于对市场波动性的“正常审查”，旨在确保足够的抵押品覆盖率，并将于周一（2月2日）收盘后正式生效。
中国1月官方制造业PMI为49.3，非制造业PMI为49.4
1月份，部分制造业行业进入传统淡季，加之市场有效需求仍显不足，制造业PMI为49.3%，景气水平较上月下降，但生产继续保持扩张。1月份，受建筑业等行业景气度下降等因素影响，非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.8个百分点，非制造业总体景气水平有所回落。
黄仁勋澄清：对OpenAI的千亿投资"从未承诺"，英伟达将逐步评估
黄仁勋周日澄清，公司此前提出的对OpenAI高达1000亿美元的投资计划"从来不是承诺"，将逐轮评估投资决策。媒体此前报道，这项投资计划已陷入停滞。英伟达内部对交易条款产生疑虑，黄仁勋私下强调该协议不具约束力，并批评OpenAI在商业上缺乏纪律性，同时对其面临的竞争压力表示担忧。
SpaceX申请部署100万颗卫星，打造太空数据中心
SpaceX近日向美监管提交申请，计划发射多达100万颗卫星以构建“轨道数据中心”。该计划将利用太阳能和太空散热优势，通过星链网络传输数据。目前公司已获批部署1.5万颗二代星链卫星，但“百万级”申请在航天史上尚属首次。
个股聚焦：
马斯克帝国大合并？特斯拉上周五逆市收涨
特斯拉 (TSLA.US) 上周五涨3.32%。1月31日，据彭博报道，随着人工智能投入成本持续攀升，马斯克正重新审视其旗下企业的资本结构。围绕SpaceX上市、与特斯拉或xAI合并的讨论，正从“可能性”演变为现实选项。
目标价1000美元！华尔街最看好闪迪的机构，估值测算的PE倍数只有11倍
伯恩斯坦将闪迪 (SNDK.US) 目标价暴涨至1000美元，较当前股价仍有85%上涨空间，估值却仅为11倍2027财年PE。关键看点在于公司毛利率的爆发式扩张——二季度Non-GAAP毛利率已达52.1%，远超市场预期的42%，而三季度指引更是高达65-67%，这意味着公司正进入超级盈利周期。
甲骨文今年将筹措至多500亿美元资金用于云投资
甲骨文 (ORCL.US) 周日表示，计划在2026年通过债券和股票发行相结合的方式筹集450亿至500亿美元资金，用于云基础设施扩容。“甲骨文正在筹措资金以扩大容量，以满足包括AMD、Meta、英伟达、OpenAI、xAI在内的我们最大云基础设施客户的合同需求，”该公司在一份声明中表示。
彭博：Waymo寻求按近1100亿美元估值融资约160亿美元，红杉资本入局
据知情人士透露， 谷歌-A (GOOGL.US) 旗下的自动驾驶部门Waymo寻求在一轮融资中按将近1100亿美元估值筹集约160亿美元。谷歌母公司Alphabet将向这家自动驾驶出租车（Robotaxi）公司提供约130亿美元，其余部分将来自其他投资者，包括新加入的红杉资本、DST Global和Dragoneer Investment Group。据知情人士透露，Waymo可能会在2月份完成这轮融资。
埃克森美孚2025年全年盈利总额为288亿美元低于上年的337亿美元
埃克森美孚 (XOM.US) 第四季度调整后每股收益1.71美元，预估1.69美元。埃克森美孚2025年全年盈利总额为288亿美元，而2024年为337亿美元。剔除已识别的减值项目、重组费用、资产出售及税务相关项目的收益为301亿美元，而2024年为335亿美元。
腾讯元宝10亿红包活动开启
2月1日， 腾讯控股(00700.HK)的AI应用元宝正式上线总规模约10亿元的春节现金红包活动。当日白天，腾讯元宝App升至苹果商店免费App第一名。
港市前瞻：
南向资金追踪｜1月净流入约690亿港元大举加仓科技板块及金融股
数据显示，1月南向资金累计净流入约689.71亿港元，约为前一个月流入总额的3倍。
趋势上，开年港股一度出现“春季躁动”，南向资金连续多日大举流入奠定多头氛围。但随着1月中旬行情进入震荡期，资金加仓意愿一度下降。而临近月末市场交投再度活跃，伴随恒指有效突破27000点关口，南向资金也再度出现加仓信号。
行业层面，资金持续加仓科技、金融及非必需性消费行业，分别净买入269.29亿港元、242.29亿港元及170.38亿港元。但值得关注的是，原材料及电讯行业分别遭净流出89.42亿港元和221.99亿港元。
个股方面，交易所数据显示，近7天南向资金
大幅净买入：小米集团-W(01810.HK)113.17亿港元；腾讯控股(0700.HK)101.08亿港元；快手-W(01024.HK)62.58亿港元；阿里巴巴-W(09988.HK)35.27亿港元；中国人寿(02628.HK)31.93亿港元；泡泡玛特(09992.HK)25亿港元。
大幅净卖出：中国移动(00941.HK)169.68亿港元； 紫金矿业(02899.HK)45.65亿港元。
投资要点
小米集团-W上月累跌9.67%，资金前5日加仓5161万股，短线流入趋缓。
腾讯控股上月累涨1.17%，资金前5日加仓267万股，短线加速流入。
快手-W上月累涨25.33%，资金前5日加仓1458万股，短线流入趋缓。
阿里巴巴-W上月累涨18.49%，资金前5日减持403万股，短线再度流出。
中国人寿上月累涨27.39%，资金前5日加仓2413万股，短线延续流入趋势。
泡泡玛特上月累涨19.13%，资金前5日加仓1019万股，短线保持流入。
中国移动上月累跌2.33%，资金前5日减持5040万股，短线持续流出。
紫金矿业上月累涨17.50%，资金前5日减持3529万股，短线加速流出。
港股公告精选
长城汽车(02333.HK)：2025年营业总收入2227.9亿元，同比增长10.19%；净利润99.12亿元，同比减少21.71%。期内加速构建直连用户的新渠道模式，以及加大新车型、新技术的上市宣传及品牌提升，投入增加导致净利润下降。
中国南方航空股份(01055.HK)：预计2025年度将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润为人民币8亿元到人民币10亿元。
中金公司(03908.HK)：预计2025年净利润85.42亿元到105.35亿元，同比增加50%到85%。
大唐发电(00991.HK)：预计2025年净利润为约68亿元至78亿元，同比增加约51%至73%。
荣昌生物(09995.HK)：预计2025年度营业收入约人民币32.5亿元，同比增加约89%；净利润约人民币7.16亿元，实现扭亏为盈。
海吉亚医疗(06078.HK)：预计2025年的收入约为40.0–40.5亿元，同比下降约9%至10%; 净利润约为1.4–2.0亿元，同比下降约66%至76%(主要受商誉减值影响。
君实生物(01877.HK)：预计2025年年度实现营业收入25亿元左右，同比增长 28.32%左右；净亏损为8.73亿左右，同比亏损减少31.85%左右。主要由于商业化药品的销售收入与上年同期相比有所增长。
天齐锂业(09696.HK)：泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目已生产出首批符合标准的化学级锂精矿产品。
财经日历：
