不做朋友，但还是可以投资！

　　前脚说“不想和马斯克做朋友”，且认为电动车生意很难做的段永平，后脚就说要买入特斯拉。日前，段永平表示：“最近终于再多花了点时间看了很多马斯克的东西。面对他的那么多厉害的产品，我上个礼拜和这个礼拜已经开始投点在特斯拉上了，满意了吧？最近几年确实感受到马斯克的厉害，而且他的第一性原理我是很好理解的。不做朋友但还是可以投资的嘛，反正他也不打球。就当风投吧，我觉得10年后回头看，这个投资也许是对的。”

　　对此，网友们议论纷纷，面对部分网友的询问，段永平还回应：“不是玩笑，是认真的。”还有网友询问段永平，是直接买股票还是卖put。段永平表示：“我卖put了，我很可能会一直卖，除非我又又又改变想法了。目前以卖短期的put为主，因为年化比较高（我觉得也许不至于就一飞冲天了吧）。我卖put的时候最重要的就是想一点：这个价钱卖给我10年后回头看是个便宜的价钱吗？如果答案是不便宜，那这个put就不可以卖。”

　　而在此之前，段永平在接受雪球创始人方三文专访时曾表示，虽然马斯克很厉害，有很多想法，想法也很先进，但投资他还是比较难。他还坦言，自己不喜欢马斯克的品行，“投资实际上是在跟他做朋友，我不想跟他做朋友，哪怕给我钱我也不干。”

　　谈及特斯拉的生意时，段永平认为，大部分电动车生意注定会充满艰辛，核心症结在于“差异化很小”。但特斯拉是个例外，“它款式少、产品单一，却能实现大规模量产，相对成本自然就低，所以很可能有钱赚。” 段永平强调，特斯拉真正做到了差异化，这也是其在行业中脱颖而出的关键。

　　但对于电动车竞争到最后谁能活下来，他表示：“就像我们当年做游戏机一样，一开始可能有几百家企业涌入，但卷到最后只会剩下几家能赚钱，其余的都会倒下。”对于谁能活下来，他坦言自己也不知道。

　　段永平开始研究特斯拉，始于其看了马斯克最近的演讲。“突然明白电动车确实是省能源的，因为电动车大多是晚上充电，而很多发电厂因为大多地方都是白天用电，所以一部分电力是无法得到使用的。”看完之后，他便表示，“是时候再认真看一下特斯拉了”。

　　在段永平看来，买股票就是买公司。他认为，投资很简单，但不容易。简单是指“要看公司，看得懂这门生意，也要懂未来的现金流情况”，而之所以难，是因为很难做到这一点，大部分公司都不容易看懂。

　　因此，段永平经常跟大家提及的股票就只有三只：苹果、腾讯、茅台。

　　根据美国证监会（SEC）13F文件披露，截至2025年第三季度，段永平管理的H&H International Investment迎来规模的大幅增长，三季度末持仓总市值达到146.79亿美元，约合人民币1042.88亿元，较上季度环比增长27.27%。其组合中的核心持仓为：苹果、阿里巴巴、谷歌、微软、英伟达、阿斯麦、台积电等一众科技股。虽然三季度对苹果、拼多多、阿里巴巴、谷歌和英伟达都有所减持，但总体而言，减持幅度都不大。