$特斯拉(NASDAQ|TSLA)$  特斯拉股价一直跌，主要有以下几方面原因：

市场与竞争因素

- 销量下滑：2025年2月特斯拉中国批发销量同比下降49%，欧洲1月销量仅9945辆同比暴跌45%，美国市场销量连续四个月下滑，2月同比减少5%。

- 竞争加剧：比亚迪、上汽、雷诺等车企推出有竞争力的产品，在全球市场与特斯拉争夺份额，如比亚迪凭借高性价比车型和技术迭代，在欧洲市场快速崛起。

品牌与产品因素

- 品牌形象受损：马斯克公开支持德国极右翼政党等政治行为，引发多国消费者反感，法国特斯拉门店遭纵火，丹麦消费者明确表示“不要特斯拉”，品牌从“科技先锋”沦为“政治符号”。

- 产品力危机：Model Y上市5年未换代，Model S/X设计陈旧，Cybertruck销量仅5%的预订转化率，新品匮乏令消费者失去兴趣；FSD商业化进展缓慢，自动驾驶技术在中国市场被华为、小鹏等本土企业反超。

资本与管理因素

- 华尔街看空：瑞银、美银、高盛等投行纷纷下调特斯拉目标价，市场对其高增长叙事不再买单，特斯拉市盈率仍高达112倍，远超福特、通用等传统车企。

- 内部管理问题：董事长丹霍姆套现3370万美元，加剧投资者恐慌；马斯克精力分散于SpaceX、X平台和AI项目，特斯拉战略执行断层，被指“忽视汽车主业”。

宏观经济因素

全球经济的波动、货币政策的变化等宏观经济环境的不确定性，影响了市场情绪，投资者在面对复杂的市场环境时，往往会作出更加谨慎的决策，导致特斯拉股价受到冲击。