周五盘前，隔夜科技股延续遭抛售后，市场担忧情绪有所缓和，叠加美联储加息预期推迟至明年1月、伯恩斯坦研报对内存与HDD维持建设性看法，芯片、半导体板块超跌反弹普涨。三大股指期货齐跌，欧洲主要指数普遍下跌。截至发稿，纳斯达克100指数期货跌0.10%，道指期货跌0.59%，标普500指数期货跌0.27%。

　　大宗商品方面，截至发稿，布伦特原油上涨1.39%，报114.74美元/桶；WTI原油上涨1.60%，报101.06美元/桶。现货黄金上涨0.10%，至每盎司4,029.35美元。

　　个股方面，大型科技股盘前涨跌互现，英伟达涨近1%，特斯拉小幅上涨，苹果、微软小幅走低，谷歌、Meta、亚马逊基本持平。热门半导体股盘前集体反弹，SK海力士涨逾4%，闪迪、美光科技、英特尔涨超2%，AMD涨近2%，英伟达、高通、博通涨超1%；西部数据因最新财季财报未及预期，盘前跌逾3%。

　　存储芯片多数走强，SK海力士涨逾4%，闪迪、美光科技、希捷科技等跟涨。光通信股盘前普涨，应用光电、Lumentum、Coherent涨超3%（一度涨超5%），康宁涨超2%，迈威尔科技涨近2%。

　　AI科技股的集中抛售、法国主权债务危机加剧与中东油价冲击三重压力同步引爆，美国国债市场迎来三年来最猛烈的单日反弹，避险逻辑重回市场主要逻辑阵列。周四，10年期美债收益率单日下行19.3个基点至4.952%，重回5%下方，意外创2023年3月硅谷银行危机以来最大规模单日跌幅。

　　数据显示，过去十年仅有15个交易日出现过如此幅度的单日波动。与此同时，市场对美联储加息的预期随之显著后移——联邦基金利率期货市场交易员们目前完全定价于明年1月加息25个基点，此前市场预期的时间节点为12月。

　　热点要闻

　　美国准备与伊朗长期对峙，美高官称海上封锁可持续，核协议仍是核心目标

　　美国正为与伊朗陷入长期对峙做准备，尽管特朗普政府仍希望通过军事打击和经济制裁迫使德黑兰作出重大让步。美国驻联合国大使迈克·沃尔兹（Mike Waltz）表示，即使一年后美伊仍未就伊朗核计划达成协议、霍尔木兹海峡航运也未恢复至战前水平，美国仍有能力继续对伊施压。

　　这番表态凸显出，特朗普政府最初预计持续数周的军事行动，正演变为一场前景不明的长期冲突。战争不仅扰乱全球能源运输，还推高燃料价格，并引发化肥及其他大宗商品供应紧张。

　　美银：市场避险情绪或延续至11月中旬，美股、美元、美债收益率恐齐跌

　　对AI泡沫的担忧与美国中期选举的不确定性交织，全球投资者风险偏好持续承压。美银策略师判断，市场的谨慎情绪短期内难以扭转。

　　据媒体当地时间10月23日报道，美国银行首席投资策略师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）当天在报告中写道：“11月中旬之前，我们在战术上维持避险立场。”他预计，接下来美债收益率、美股和美元将同步走低。

　　据报道，哈特内特认为，民主党同时拿下参众两院这一利空尚未被市场充分定价。一旦成真，当前的低税收、宽监管格局将随之终结，进而拖累企业盈利增长。

　　此外，他还列出了两个可能令风险偏好回升的信号。一是欧洲央行或法国政府出手干预，扭转法国国债遭抛售、收益率急升的局面。二是AI超大规模云服务商的债券信用利差见顶。这类利差近期持续走阔，已令市场颇为不安。在他看来，相关企业削减资本开支或宣布超大规模股票发行计划，都可能促使利差见顶。

　　贝森特曾批评耶伦借短债危险，现在自己做得更过分

　　贝森特正将美国国债融资推向短期化，而这恰恰是他曾经警告过的危险策略。

　　10月23日，据英国《金融时报》报道，美国财政部将于11月4日公布下一季度发债计划，市场预计，计划可能进一步提高短期国债的发行占比，包括削减甚至停止发行20年期国债，并加大长期国债回购力度。目前，美国国债的加权平均到期期限已不足6年，明显短于英国的13年，以及德国、法国和日本的约8年。若进一步转向短债，美国政府将需要更频繁地为到期债务再融资。

　　颇具讽刺意味的是，贝森特曾公开批评前任财政部长耶伦缩短国债期限，警告此举会使美国“危险地暴露于利率波动之下”。如今，他却准备进一步推进短债融资，使自己曾经指出的风险再次成为政策争议的焦点。

　　短债利率较低、需求旺盛，有助于压低眼前的融资成本，但也意味着美国需要更频繁地为到期债务再融资。一旦未来利率上升，滚动续借的成本就可能随之增加。短债策略可以缓解短期融资压力，却无法解决美国的财政赤字问题。

　　一度失守4000美元，黄金为何跟着美股一起跌？汇丰：别把它当成“万能灵药”

　　黄金的避险属性正在接受考验。尽管债务与通胀担忧仍为金价提供长期支撑，但在股市下跌、债券收益率上行的市场环境下，黄金也可能因投资者急于筹集现金而遭到抛售，难以发挥短期避险作用。

　　10月23日，现货黄金一度跌破4000美元/盎司关口。此前，金价今年曾突破5000美元/盎司，创下历史新高，但随后涨势放缓、价格回落，市场波动加剧。

　　汇丰资产管理策略师在最新报告中指出，高油价、利率上行及债券收益率飙升，正对黄金构成压力。不过，地缘政治格局碎片化、央行储备多元化等因素仍在支撑黄金需求，长期配置价值并未因此消失。

　　黄金近期与美股同步下跌，关键在于市场流动性压力，而非避险需求彻底消失。 汇丰警告，杠杆资金集中持有黄金，一旦股市下跌触发追加保证金要求，投资者可能被迫出售黄金筹集现金，导致黄金与股票同时承压。该行强调，没有任何一种资产能够抵御所有类型的市场冲击，投资者不应将黄金视为万能避险工具。

　　美股聚焦

　　高盛下调西部数据目标价：HDD扩产隐忧压制估值，更看好HAMR进展顺利的希捷

　　西部数据（Western Digital，WDC）交出一份强劲的季度成绩单，收入、毛利率与每股盈利均大幅超越市场预期，下季度指引更是远超华尔街预估。然而，高盛认为，竞争对手潜在的产能扩张将对硬盘（HDD）板块的估值倍数构成长期压制，股价短期内料将小幅承压。

　　据高盛于10月22日发布的研究报告，西部数据管理层对行业需求前景表达了强烈信心，并透露其七大客户已将需求预测延伸至2030年及以后。与此同时，管理层隐晦承认竞争对手（高盛认为系东芝）存在扩产可能，尽管公司认为该扩产幅度不足以打破行业供需平衡。

　　基于上述判断，高盛维持对西部数据的"中性"评级，并将12个月目标价从615美元下调至540美元，核心逻辑在于同业估值倍数普遍下移。高盛同时重申，相对而言更青睐评级为"买入"的希捷（Seagate），理由是后者在HAMR技术切换中进展更为顺畅，定价动能更强。

　　美国三大电信股盘前齐跌！SpaceX洽商接入8万基站，剑指全美"第四大运营商"

　　SpaceX正寻求与蜂窝基础设施公司洽谈，计划借助现有卫星网络与地面基站资源切入美国移动通信市场，这一消息在盘前引发电信板块剧烈震荡——传统运营商股价重挫，基站运营商却逆势大涨，市场对美国电信竞争格局的重新定价由此展开。

　　据路透报道，AT&T、Verizon和T-Mobile盘前跌幅均超过4%，投资者担忧SpaceX一旦成功推出全国性无线运营商计划，将对三大运营商的用户基础与定价权构成直接冲击。与此同时，SpaceX股价上涨1.5%，市场对其新业务前景持乐观态度。

　　基站运营商则走出截然相反的行情。Crown Castle盘前涨8.6%，American Tower涨6.1%，市场逻辑在于：SpaceX若要构建地面覆盖能力，接入现有基站基础设施将是最快捷的路径，塔楼资产由此从潜在竞争威胁中转化为直接受益标的。

　　Bloom Energy Q3营收暴增138%并扭亏为盈，上调全年业绩指引

　　Bloom Energy周四美股盘后公布2026年第三季度财报。数据显示，公司当季营收达到12.36亿美元，同比增长138.1%，创下季度历史新高;GAAP归属于普通股股东的净利润为2.50亿美元，上年同期为净亏损2309万美元，实现扭亏为盈。

　　展望2026年全年，Bloom Energy将营收预期由此前的39亿至42亿美元上调至44亿至46亿美元，新指引中值较2025年全年营收增长约122%。与此同时，公司将全年非GAAP营业利润预期由此前的8亿至9亿美元上调至9.6亿至10.3亿美元，并将非GAAP调整后每股收益预期由2.55至2.85美元上调至3.10至3.40美元。全年非GAAP毛利率目标维持在约34%。

　　Rocket Lab年内第19次升空：第98发“电子”火箭再破纪录，继续巩固小卫星发射龙头地位

　　Rocket Lab从新西兰1号发射综合体(Launch Complex 1)发射了其“电子”(Electron)火箭，为信号情报公司鹰眼360(HawkEye 360)执行了一次专享发射任务。这次代号“We're Not Hawking Around”的任务于2026年10月23日新西兰夏令时(NZDT)晚上8点11分升空，将三颗HAWK卫星部署至520公里高的近地轨道。

　　这些航天器以三星编队方式飞行，采集射频信号，用于海上追踪、探测GNSS干扰、监测雷达活动、绘制通信图谱以及支持太空防御。此次飞行是火箭实验室第98次“电子”火箭任务，也是其2026年的第19次发射，进一步延续了该火箭在专享小卫星发射领域的纪录。