10月30日，星巴克（SBUX）发布截至9月28日的2025财年报告，其中第四财季总净收入为95.7亿美元，同比增长5.5%，高于市场预期；实现归母净利润为1.33亿美元，同比缩水85.4%。

　　2025财年全年，星巴克总营收同比增长2.8%至371.8亿美元，净利润同比腰斩至18.6亿美元。

　　四季度下滑主要由于星巴克提出“重返星巴克”计划，在北美地区进行一轮闭店和裁员，预计将产生约10亿美元的门店关闭相关费用，约有9成为北美业务，其中1.5亿美元用于员工遣散补偿、4亿美元资产减值及租约终止等费用、4.5亿美元用于退租等其他费用。

　　从业绩上看，星巴克中国业绩跑赢全球，中国区第四财季收入同比增6%至8.3亿美元，全年营收增速也达到5%。中国区经营利润率连续四个季度环比上升。

　　详细来看，第四季度星巴克中国门店同店销售额同比增长2%，但平均店单价同比下滑7%。

　　客单价下滑与此前开启的一轮降价有关。今年6月，星巴克三大王牌品类——星冰乐、冰摇茶、茶拿铁，共计数十款产品将集体推出全新夏日“心动价”，平均价格降幅达到5元左右，最低仅需23元。并且，公司加码非咖市场，宣布打造“上午咖啡，下午非咖”的全天候服务场景。

　　在2025财年电话会上，星巴克CEO倪睿安表示，星巴克希望保留中国业务的部分股权，并强调对中国市场的长期增长充满信心。