摘要：特朗普承诺“护航”海上原油运输，油价冲高回落、股指跌幅收窄；现金为王？美元上涨、金银齐跌，美股金银股重挫；罗斯百货年度业绩指引超预期，盘后涨超6%。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数03月03日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌403.51点，收于48501.27点，跌幅为0.83%；标准普尔500种股票指数下跌64.99点，收于6816.63点，跌幅为0.94%；纳斯达克综合指数下跌232.17点，收于22516.69点，跌幅为1.02%。

　　欧股市场：欧洲三大股指03月03日全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10484.13点，较前一交易日下跌295.98点，跌幅为2.75%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8103.84点，较前一交易日下跌290.48点，跌幅为3.46%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23790.65点，较前一交易日下跌847.35点，跌幅为3.44%。

　　大型科技股多数下跌，美光科技跌近8%，英特尔跌超5%，特斯拉跌逾2%，英伟达跌超1%，谷歌、苹果小幅下跌；微软涨超1%，亚马逊、奈飞小幅上涨。

　　热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.34%。台积电跌4.33%，阿里巴巴跌4.89%，拼多多跌2.05%，亚玛芬体育跌2.56%，京东跌2.69%，百度跌3.93%，日月光半导体跌7.81%，携程涨0.43%，富途控股跌3.29%，腾讯控股(ADR)跌1.72%。

　　商品市场：国际油价03月03日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨3.57美元，收于每桶74.8美元，涨幅为5.01%。COMEX黄金期货当月连续合约下跌212.10美元，跌幅3.99%，报5099.5美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约下跌6.55美元，跌幅7.38%，报82.3美元/盎司。现货黄金下跌233.47美元，跌幅4.39%，报5088.65美元/盎司。现货白银下跌7.30美元，跌幅8.17%，报82.06美元/盎司。

　　热点要闻：

　　伊朗称完全控制霍尔木兹海峡，十多艘油轮被炮弹击中

　　据伊朗法尔斯通讯社3日报道，伊朗伊斯兰革命卫队海军副司令穆罕默德·阿克巴尔扎德表示，霍尔木兹海峡已完全处于伊朗海军的控制之下，十多艘油轮在该海峡被炮弹击中。

　　阿克巴尔扎德说，革命卫队海军多次警告霍尔木兹海峡处于战争状态，任何船只都可能被炮弹或无人机击中。但仍有十多艘油轮无视警告，已被炮弹击中并烧毁。阿克巴尔扎德强调，在伊朗宣布霍尔木兹海峡禁止航行后，油轮、商船和渔船已无法通过该海峡。

　　特朗普宣布为海上原油运输提供保险，必要时海军将护航

　　美国总统特朗普在社媒发文称：立即生效，我已指示美国发展金融公司（DFC）以非常合理的价格为所有通过海湾地区的海上贸易（特别是能源）提供政治风险保险和财务安全保障。这将向所有航运公司开放。如有必要，美国海军将尽快开始护送油轮通过霍尔木兹海峡。无论如何，美国将确保能源自由流动到世界各地。更多行动即将到来。

　　美国考虑为霍尔木兹海峡的油轮提供军事保护和保险支持

　　据Politico报道，两位知情人士周二透露，特朗普政府正考虑为穿越霍尔木兹海峡的油轮提供军事保护，以期降低自伊朗警告将袭击该咽喉要道船只以来飙升的能源价格。一位知情人士在被问及美国海军舰艇为穿越海峡的船只护航的可能性时表示：“将为油气供应提供军事支持。”

　　该人士补充道：“随着军事行动加剧和地域范围扩大，能源市场在未来几天可能面临压力，这一担忧日益加剧。进入霍尔木兹海峡对天然气和原油运输，尤其是来自卡塔尔和沙特的运输，显然至关重要。”第三位知情人士表示，政府还在考虑由美国政府为油轮穿越海峡所需的保险提供支持。虽然海峡在技术上仍然开放，但海上保险公司正在提高费率，并在某些情况下取消对该地区油轮的承保。

　　特朗普：可容忍油价短期内上涨，优先消除伊朗威胁

　　美国总统特朗普周二表示，可以容忍油价在一段时间内上涨，因为更重要的是消除来自伊朗的“迫在眉睫”的威胁。由于冲突未见结束迹象，石油供应不确定性已导致美国汽油价格大幅上涨。

　　特朗普称，迄今为止针对许多伊朗海军和空中目标的战争行动是成功的。“几乎所有目标都已被摧毁。”然而，特朗普预测，持续的打击之下，伊朗最终将失去继续发射导弹的能力。他说：“他们发射了很多导弹，而我们正在摧毁很多”

　　媒体：哈梅内伊之子被选定为伊朗下一任最高领袖

　　据伊朗反对派新闻网站“伊朗国际”报道，受伊朗革命卫队施压，伊朗专家会议已选举哈梅内伊之子穆杰塔巴为下一任最高领袖。专家会议是伊朗的特殊权力机构，于1983年11月12日成立，负责选举伊朗最高领袖，并对其进行监督。报道发出后，预测网站Kalshi显示穆杰塔巴担任伊朗最高领袖的概率飙升至77%。

　　特朗普：伊朗军备几近衰竭，愿与该国幸存官员合作

　　据美媒Politico报道，特朗普最新表示，伊朗的关键军备正趋于枯竭，并称他愿意与该国统治政权中幸存的部分成员展开合作。采访中，特朗普坚称伊朗的军事能力正在稳步瓦解，尽管预计伊朗军队仍将“继续投射一段时间的导弹”。特朗普说：“他们的弹药快用光了，连发射的地方都快没了，因为他们正遭到毁灭性打击，发射装置也快打光了。”

　　特朗普透露出的这一信息尚属首次提出，周一的国防部简报会及其他政府官员均未公开提及此事。特朗普还在采访中称：“我们拥有无限的中程和中高程弹药及储备。我们一直保持储备并加紧制造。国防企业正处于‘紧急订单’状态下全速生产，拜登以前太蠢了，一直没动用这些储备。”

　　石油计价机制助推美元走强，压制黄金涨势

　　Monex USA的Juan Perez撰文指出，中东冲突引发的石油飙升是近期美元上涨的关键驱动力。他表示，由于原油贸易大多以美元计价，霍尔木兹海峡的航运困境将导致油价上涨，进而迫使市场增加美元借贷，从而导致美元走强，同时压制了黄金的涨势。市场担心此次冲突可能会比此前预想的持续更久。Perez指出，直到上周都还表现尚佳的新兴市场货币，目前兑美元汇率也正在走弱。

　　周二（3月3日）纽约尾盘，现货黄金跌4.41%，报5087.77美元/盎司。COMEX黄金期货跌3.98%，报5099.40美元/盎司。现货白银跌8.19%，报82.0572美元/盎司，。COMEX白银期货跌7.18%，报82.470美元/盎司。COMEX铜期货跌2.20%，报5.8335美元/磅。现货铂金跌9.44%，现货钯金跌7.36%。

　　沃什未上任已挑战重重，同僚质疑与油价飙升恐令其难圆特朗普的降息梦

　　距离凯文·沃什掌舵美联储仍有数月，但随着美国经济的走势以及他未来同僚的立场与白宫期待相背，沃什如总统特朗普所愿降息正面临诸多的障碍。多数美联储官员认为，鉴于通胀仍偏高、劳动力市场似乎趋于稳定，并无迫切理由匆忙推进更多降息。

　　中东冲突再起带来的四年来最大油价涨幅，也只会进一步增强他们的谨慎态度。对于沃什降息愿景背后的论据（其核心在于一场技术革命将会带来低通胀的经济繁荣）以及他缩小美联储资产负债表的承诺，一些政策制定者表达了怀疑。目前，参议院尚未就沃什的提名资格安排听证会。

　　卡塔尔继续关闭全球最大LNG厂，欧洲天然气再暴涨32%，高盛大幅上调气价预测

　　卡塔尔LNG出口设施遭伊朗无人机袭击被迫停运，叠加霍尔木兹海峡实际封闭，欧洲天然气期货两日内暴涨逾60%，单日最高飙32%。高盛将欧洲2026年4月气价预测从36欧元上调至55欧元，亚洲买家抢货潮已起，欧洲夏季补库逻辑瓦解，2022年以来最剧烈能源冲击正在蔓延。

　　全国政协会议议程公布，会期7天

　　据央视新闻，大会的主要议程是：听取和审议全国政协常委会工作报告和提案工作情况的报告；列席十四届全国人大四次会议，听取并讨论政府工作报告以及其他有关报告，讨论国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案。

　　个股聚焦：

　　MongoDB上一交易日大跌超22%创逾半年新低，首季业绩指引逊于预期

　　MongoDB(MDB.US)公布逊于预期的第一财季业绩指引，预计营收将在6.59亿至6.64亿美元之间，调整后每股收益将在1.15至1.19美元之间，对比分析师预期分别为6.625亿美元和1.2美元。

　　摩根大通商业和投资银行业务联席主管Troy Rohrbaugh警告指，软件股抛售潮可能会持续下去，且美股正处于“先卖后买”模式。他认为，软件股持续下跌并不完全理性，但并不意味着该情况不会继续下去，该种恐慌情绪更蔓延到其他产业。

　　Paramount Skydance上一交易日跌近7%，遭惠誉降评级至“垃圾级”

　　惠誉将Paramount Skydance(PSKY.US)及其子公司的长期发行人违约评级从投资级边缘的“BBB-”下调至“BB+”，即所谓的“垃圾级”或“投机级”，指其处于负面观察状态，有待明确交易条款、融资及去杠杆举措等细节。

　　根据财务预测，合并后的实体将背负790亿美元的巨额净债务，这种财务结构的脆弱性在当前高度竞争且正经历结构性变革的媒体环境中，显著削弱了其抵御风险的能力。

　　Pinterest上一交易日涨超9%，获Elliott注资10亿美元以支持回购计划

　　激进投资者Elliott Investment Management向图片分享社交平台Pinterest(PINS.US)注资10亿美元，以支持该公司持续多年的股票回购计划。根据Pinterest周二发布的声明，最新股票回购将作为公司董事会新批准的35亿美元计划的一部分进行。Pinterest还计划动用现有现金额外回购至多5亿美元的股票。

　　苹果全面调高MacBook价格

　　苹果(AAPL.US)在第二波春季新品发布中更新MacBook条线，搭载M5芯片的MacBook Air，以及搭载全新M5 Pro/M5 Max芯片的MacBook Pro亮相。苹果表示，M5版MacBook Air起步存储容量翻倍至512GB，并首次提供最高4TB的存储选项，同时新的固态硬盘读写性能较前代提升2倍。定价方面，最基础的M5版MacBook Air定价为1099美元（国行8499元），比M4时期分别贵了100美元和500块人民币。

　　谷歌推出GEMINI 3.1 FLASH-LITE模型

　　谷歌-A(GOOGL.US)称，3.1 Flash Lite定价为每100万个输入令牌0.25美元，每100万个输出令牌1.50美元，即日起，3.1 Flash-Lite将通过Gemini API在Google AI Studio中面向开发者推出预览版，并通过Vertex AI面向企业客户推出。

　　AutoZone上一交易日跌超6%，第二财季销售额低于预期，净利润下滑近4%

　　汽车零部件零售商汽车地带(AZO.US)公布第二财季业绩，销售额同比增长超8%至约42.7亿美元，分析师平均预期为43.1亿美元；净利润同比下降近4%至4.69亿美元，合每股收益27.63美元，分析师预期为27.13美元。尽管消费者对汽车零部件的需求稳定，该公司仍面临着关税、冬季风暴和不稳定的汽车市场的影响。

　　报道：SK海力士正探索HBM4新封装技术，剑指英伟达顶级性能目标

　　核心措施包括增加DRAM芯片厚度以及缩小DRAM层间距，目前该技术正处于验证阶段。若成功实现商业化，这一方案有望帮助SK海力士达成英伟达(NVDA.US)对第六代HBM4设定的顶级性能指标，并为后续产品的性能提升奠定基础。

　　Meta与新闻集团达成人工智能内容授权协议

　　Meta Platforms(META.US)已与新闻集团-B(NWS.US)签署一项多年期人工智能内容授权协议，将向这家公司每年支付最高5000万美元。据知情人士透露，该协议期限至少为三年，允许Meta使用这家媒体公司在美国和英国的内容。

　　他们表示，该协议使Meta能够为其人工智能产品用户检索最新信息，并利用其他内容（如新闻档案）进行模型训练。Meta此次交易的规模反映出科技公司日益重视新闻内容的价值——这些内容既帮助训练其AI模型，又为其通过聊天机器人等工具向用户提供时事实时信息提供素材。

　　OpenAI发布GPT-5.3 Instant 能提供更准确答案

　　美国人工智能(AI)技术公司OpenAI周二宣布，推出ChatGPT最常用模型的更新版本GPT-5.3 Instant，新产品能提供更准确的答案，并改善对话流程。

　　OpenAI表示，更新版解决用户回馈的有关语气、问题相关性等弱点，减少不必要的拒答；同时，在回答前弱化「过度防御或说教式的铺垫」，亦有效平衡网上搜寻资讯与模型自身的知识及推理能力。与过往版本比较，改进版提供更具事实依据的回答，在广泛话题上减少幻觉现象。

　　GPT-5.3 Instant即日起开放给所有ChatGPT用户及API开发者。OpenAI也表示，GPT 5.4会比想像中更快到来。

　　折扣零售巨头罗斯百货盘后涨超6%，Q4销售额创新高，年度业绩指引超预期

　　罗斯百货(ROST.US) 公布了强劲的第四财季业绩，同时预测其年度销售额将超越华尔街预期，这表明，即便宏观经济不确定性笼罩市场，消费者对其折扣服饰及配饰的需求仍将保持强劲。与此同时，这家折扣零售商还宣布了2026及2027财年高达25.5亿美元的新股票回购计划。

　　Moderna盘后涨超8%，宣布与Arbutus和Genevant达成全球专利诉讼和解

　　Moderna(MRNA.US)宣布与Arbutus Biopharma(ABUS.US)和Roivant Sciences(ROIV.US)子公司Genevant达成全球专利诉讼和解

　　作为和解的一部分，Moderna将在2026年7月向Genevant和Arbutus支付9.5亿美元的首付款，并根据上诉裁决结果支付额外13亿美元，共计22.5亿美元。Moderna预计2026年底现金及现金等价物将在45亿至50亿美元之间。

　　Cheniere Energy盘后涨近2%，伊朗为报复美以大规模空袭，袭击了卡塔尔两处关键设施，卡塔尔随即暂停液化天然气生产

　　周一，伊朗为报复美以大规模空袭，袭击了卡塔尔两处关键设施，卡塔尔随即暂停液化天然气生产。此次停产造成巨大供应缺口。能源咨询公司 Kpler 数据显示，卡塔尔是仅次于美国的全球第二大液化天然气出口国，供应量约占全球的 20%。

　　“全球液化天然气供应正急剧收缩，” 能源咨询公司 Rapidan Energy 天然气市场专家亚历克斯芒顿表示，“全球供应量较此前减少了 20%，市场陷入供应短缺状态。”

　　石油公司Delixy Holdings(DLXY.US)盘后飙升近163%，盘后成交额超940万美元。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜近3日交投放量累计流入超370亿港元加仓腾讯和小米减持阿里巴巴

　　数据显示，南向资金昨日成交约1790亿港元，较前一日继续放量243亿；约占昨日恒指成交总额的48.31%，短线交投占比连续飙升。

　　昨日港股加速向下调整，南向资金则继续逆势流入约60.81亿港元。其中，沪港股通净流入约27.55亿港元，而深港股通净入约33.26亿港元。

　　而趋势上，南向资金近3个交易日连续大举流入，期间累计加仓372.92亿港元。

　　盈富基金(02800.HK)、南方恒生科技(03033.HK)两只ETF今日也再度获得明显加仓，分别获净买入23.43亿港元、14.13亿港元。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金

　　大幅净买入：腾讯控股(0700.HK)25.59亿港元；小米集团-W(01810.HK)7.81亿港元；中石化油服(01033.HK)6.99亿港元；大众公用(01635.HK)3.10亿港元。

　　大幅净流出：阿里巴巴-W(09988.HK)12.09亿港元；中远海能(01138.HK)3.84亿港元；长飞光纤光缆(06869.HK)2.93亿港元；中芯国际(00981.HK)1.70亿港元。

　　投资要点

　　腾讯控股昨日跌0.68%，资金前5日加仓33万股，短线继续流入。

　　小米集团-W昨日跌4.71%，资金前5日加仓2789万股，短线延续流入趋势。

　　中石化油服昨日涨13.43%，资金前5日减持2437万股，短线出现回流信号。

　　大众公用昨日涨61.81%，资金前5日加仓29万股，短线趋势不明。

　　阿里巴巴-W昨日跌1.17%，资金前5日减持246万股，短线连续流出。

　　中远海能昨日涨1.95%，资金前5日减持2975万股，短线连续流出。

　　长飞光纤光缆昨日跌6.63%，资金前5日减持252万股，短线加速流出。

　　中芯国际昨日跌3.17%，资金前5日加仓124万股，短线以流入为主。

　　港股公告精选

　　太平洋航运(02343)：2025年营业额20.81亿美元，同比减少19%；净利润5820万美元，同比减少56%。

　　时代天使(06699)：预计2025财年净利润介乎约2400万美元至3000万美元，同比增加140%至200%。主要得益于国际市场出色的临床疗效与客户服务能力，以及在中国下沉市场和早期矫治领域的持续渗透。

　　五矿资源(01208)：2025年收入62.18亿美元，同比增长39%；税后利润9.55亿美元，同比增长161%。主要得益于主要金属的产量提升，包括铜(增长27%)、锌(增长6%)、金(增长22%)、银(增长17%)。

　　如祺出行(09680)：预计2025年综合收入不少于人民币50亿元，同比增幅不少于100%；净亏损减少不少于人民币2.45亿元，减幅不少于43.4%。

　　晶泰控股(02228)：预计2025年的税后溢利及公司权益持有人应占利润均不少于人民币1亿元，同比扭亏为盈，首次实现全年盈利。

　　财经日历：