刚刚过去的一周，环球市场在算力龙头的人事巨震与通胀压力中寻找方向。虽然英伟达遭遇重挫，但标普500指数和纳指仍终结了骇人的连续四周下跌，部分AI相关股票也逐步企稳。

　　进入下周，刚刚有所恢复的市场信心将接连迎来两场重要检验：英伟达将在黄仁勋离任后首次公布财报，Claude开发商Anthropic则将登陆纳斯达克。从芯片供应商到大模型开发商，AI产业链两端将先后接受市场检验。

　　与此同时，中概股与美国零售巨头将密集披露业绩，《GTA VI》发售也将带来产业催化。宏观层面，美联储主席沃什讲话、货币政策会议纪要以及美国零售销售数据，将继续影响市场对进一步加息的判断。

　　英伟达迎来财报日大考，新管理层接连面对投资者与员工

　　作为本轮AI行情的代表性公司，英伟达将在当地时间下周二盘后公布2027财年第三季度业绩。

　　根据公司此前公布的安排，财报预计于北京时间周三5时20分左右发布，电话会议于6时开始。黄仁勋突然离任后，临时首席执行官科莱特·克雷斯将承担稳定投资者信心的重任。

　　据LSEG数据，分析师预计英伟达当季营收达到1090亿美元，盈利同比增长约90%。但在功勋创始人突然辞职的背景下，这份财报的意义已超出业绩本身。

　　投资者除了关注订单、交付和利润率，也将寻找公司能否维持客户关系、经营决策连续性，以及2028财年70%的业绩增速预期的线索。

　　与此同时，硅谷和华尔街推动黄仁勋回归的努力也在持续。Altimeter Capital创始人布拉德·格斯特纳与Atreides Management首席投资官加文·贝克联署公开信，敦促英伟达董事会在事实查明前不要仓促敲定继任者，并为黄仁勋重返CEO职位保留可能性。

　　（来源：X）

　　科技圈与投资界大佬也纷纷下场。据不完全统计，马斯克、潘兴广场掌门比尔·阿克曼、红杉资本合伙人肖恩·马奎尔、Epic Games创始人蒂姆·斯威尼、YC负责人Garry Tan（陈嘉兴），以及OpenClaw创始人、OpenAI员工彼得·斯坦伯格，均通过社交媒体或媒体采访，表达支持黄仁勋、反对仓促撤换、要求公平调查或保留其回归可能性的立场。

　　这场考验发生在英伟达市值明显缩水之际。据统计，自10月6日开始，英伟达的市值六周蒸发1.84万亿美元，约合人民币12.28万亿元。

　　（英伟达日线图，来源：TradingView）

　　当地时间下周三（北京时间下周四凌晨），克雷斯还将召开英伟达全体员工会议。这意味着，新管理层将在短时间内先后面对投资者与员工。对于市场而言，财报提供经营层面的检验，内部沟通则是观察管理层过渡的另一节点。

　　Anthropic冲击IPO 整体融资规模或接近千亿美元

　　紧随英伟达财报之后，Anthropic预计于下周四登陆纳斯达克，为AI交易提供另一项直接的市场温度计。

　　根据已披露的发行方案，Anthropic及部分现有股东拟出售8.25亿股股票，发行价格区间为每股70至78美元。按区间上限计算，基础IPO规模约为644亿美元；若承销商全额行使超额配售权，公开发行规模将升至约740亿美元。

　　此外，谷歌、英伟达、AMD、博通、美光、微软及台积电旗下投资实体还将参与一笔260亿美元的同步私募。将公开发行、全额超额配售及同步私募合并计算，此次整体融资规模最高可达约1000亿美元。

　　IPO研究机构Renaissance Capital指出，按照目前方案，Anthropic的公开发行规模有望位居全球历史第二，仅次于今年6月上市的SpaceX。后者基础IPO募资750亿美元，计入超额配售后约为860亿美元。

　　估值也存在不同计算口径。按发行价区间上限定价，基于发行在外股份计算的估值约为1万亿美元，完全摊薄口径则最高约为1.4万亿美元。最终发行价格、募资规模及上市安排仍有待下周三确认。

　　对市场而言，这场上市不仅关乎一家公司的定价。在围绕AI投入、债务融资与投资回报的争论持续之际，最终发行价、首日表现和后续承接力度，都将影响投资者对整个板块的判断。

　　中概股密集交卷，AI与消费成为共同看点

　　下周财报季的一大看点，是中概股龙头集中披露业绩。

　　按美东日期计算，百度、小鹏汽车、贝壳、华住及爱奇艺将在下周一盘前登场；京东、腾讯音乐和名创优品将在下周二盘前披露业绩，中通快递安排在下周二盘后。下周三，市场将迎来腾讯、小马智行及欢聚集团的业绩；下周四，阿里巴巴、拼多多、网易、富途控股、满帮等公司接力登场。雾芯科技与文远知行将在下周五盘前发布财报。

　　阿里、腾讯、拼多多、京东、百度、网易等中概互联头牌集中发布财报，值得中概股和恒生科技相关资产的投资者密切关注。

　　零售巨头检验消费韧性 《GTA VI》发售登场

　　美国消费同样将在下周接受经济数据与企业财报的双重检验。

　　美国将于下周二公布10月零售销售数据。企业层面，家得宝和迪士尼将在下周二盘前披露业绩，塔吉特与劳氏集中于下周三盘前登场，沃尔玛在下周四盘前发布财报，罗斯百货则于当天盘后接力。

　　在能源价格与借贷成本上升的背景下，这些公司的财报将帮助市场判断：消费者是否正在削减可选支出，是否更多转向低价商品与促销渠道，以及零售商能否在维持销量的同时守住利润率。

　　其中，家得宝和劳氏提供家居装修、大额消费的线索；沃尔玛、塔吉特及罗斯百货，则有助于观察大众消费与折扣零售需求的变化。

　　产业活动方面，耐克将于11月16日至17日举行投资者日。市场将关注公司能否给出更清晰的产品创新、品牌恢复与利润率改善路径。

　　到周四，Rockstar Games旗下《Grand Theft Auto VI》（《侠盗猎车手VI》）将正式发售。从产业角度看，《GTA VI》的发售也提供了观察顶流大作对主机、配件及数字娱乐消费带动作用的窗口。

　　美联储纪要牵动加息预期，APEC会议备受瞩目

　　宏观层面，下周市场将继续围绕增长、通胀与美联储进一步加息的可能性展开定价。

　　LSEG数据显示，市场对12月加息25个基点和50个基点的定价概率分别约为89%和11%。因此，投资者关注的重点包括下一次加息幅度，以及更高利率可能维持多久。

　　北京时间周二凌晨，美联储主席沃什将公开讲话，美国同日公布10月零售销售数据；周四凌晨，美联储将公布10月货币政策会议纪要。

　　（来源：美联储日程表）

　　下周重要财经事件概览（北京时间）

　　周一（11月16日）：国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会、国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告、加拿大10月CPI、美国11月纽约联储制造业指数

　　周二（11月17日）：美联储主席沃什公开讲话、欧元区11月ZEW经济景气指数、美国10月零售数据

　　周三（11月18日）：亚太经合组织第三十三次领导人非正式会议在深圳举行（至19日）、欧元区10月CPI（终值）

　　周四（11月19日）：英伟达临时CEO召开全体员工会议、美联储公布货币政策会议纪要、韩国股市交易时间因高考延后一小时、Anthropic登陆纳斯达克交易所

　　周五（11月20日）：中国11月LPR、日本10月CPI