10月14日，据上海市人民政府办公厅消息，上海市印发《上海市节能降碳和循环经济发展"十五五"规划》。其中指出，稳妥有序推进绿色数据中心建设，支持液冷技术、高效服务器、绿色能源、基于人工智能的节能智控模型等集成应用，结合海上风电探索建设海底数据中心。严格新建数据中心准入管理，提升数据中心项目能效准入门槛，新建算力设施能源利用效率不超过1.2。推进算力、通信基站和机房等基础设施节能降碳改造，推动设备选型、制冷架构、机柜功率密度、系统智能运行策略等优化升级。

　　随着AI算力需求持续扩张，数据中心单机柜功率快速攀升，传统风冷散热已触及物理天花板，液冷技术正从"可选配置"升级为"刚性基建"。以英伟达Vera Rubin为代表，谷歌TPUv7/v8、AMD Helios等主流平台集体切换至100%全液冷、零风扇架构。国内首部液冷国标GB/T48023-2026《数据中心冷板式液冷系统技术规范》将于2027年2月1日实施，首次体系化规定冷板式液冷系统及关键部件技术要求与测试方法。全球数据中心规模持续高增，液冷渗透率有望加速提升。

　　中信证券指出，AI算力正式迈入"全液冷"时代，液冷由"可选配置"升级为"刚性基建"。英伟达官方定义Rubin为"全球首个实现100%液冷"的AI基础设施，系统内无任何风扇，采用45℃进水、单相直触芯片液冷，机械制冷需求大幅下降，可走"无冷水机组"的自然冷却路径。叠加海外本土产能紧张、国内厂商出海放量与国家标准集中落地，2026年有望成为液冷规模化放量的关键年份。

　　东北证券表示，Vera Rubin平台已开始生产出货，液冷渗透率持续提升，AI服务器单机柜功率持续抬升使风冷触及物理天花板，液冷从可选升级项变为新建智算中心刚性配置。国内首部液冷国标落地时间明确，首次体系化规定冷板式液冷系统及关键部件技术要求与测试方法，明确不同厂家同规格快速接头宜互换，直击接口不统一痛点。

　　浙商证券指出，Q4是液冷行业业绩兑现的关键验证期，英伟达VR200机柜规模化出货为核心驱动，叠加其他液冷终端厂商有望陆续量产。英伟达公布DSX Ready首批合格供应商，CDU与BESS成为首批标准化设施，标志Rubin全液冷集群进入标准化落地阶段，大功率CDU需求有望随Rubin平台放量增长。

　　参考研报来源：

　　中信证券-《主题策略｜液冷：从"可选配置"到"刚性基建"，从"空间预期"到"订单加速"》-2026年9月23日

　　东北证券-《机械设备行业：渗透率有望持续提升，首部液冷国标即将落地》-2026年9月25日

　　浙商证券-《电力设备行业：AI散热材料侧关注度升温，Q4看好液冷板块业绩释放－AI产业链周观点》-2026年9月27日