摘要：美联储官员再度“放鹰”，今夜CPI或定价9月加息；腾讯今日盘后交卷，AI投入回报成焦点；黄仁勋澄清5000亿美元融资计划，缓解市场担忧；CME将推出GPU算力期货。
全球市场：
美股市场：美股三大指数08月11日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌184.13点，收于53791.85点，跌幅为0.34%；标准普尔500种股票指数下跌24.91点，收于7728.2点，跌幅为0.32%；纳斯达克综合指数下跌159.91点，收于26445.45点，跌幅为0.6%。
大型科技股多数下跌，特斯拉涨0.58%、Meta涨0.71%、英伟达跌0.02%、微软跌0.44%、苹果跌1.09%、亚马逊跌2.09%、谷歌-A跌3.84%，SpaceX跌3.93%。
半导体设备股上涨，科磊涨4.01%、泰瑞达涨3.96%、阿斯麦涨3.80%、拉姆研究涨1.64%、应用材料涨0.67%。存储概念股普涨，SK海力士涨4.70%、闪迪涨2.68%、希捷科技涨2.44%、美光科技涨0.87%、西部数据跌0.09%。
热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.94%。爱奇艺跌0.74%、拼多多跌2.69%、百度跌3.25%、腾讯控股（ADR）跌3.25%、阿里巴巴跌3.38%、蔚来跌4.15%、网易跌4.14%、京东跌4.63%、哔哩哔哩跌5.27%。
欧股市场：欧洲三大股指08月11日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10844.19点，较前一交易日下跌18.31点，跌幅为0.17%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8714.94点，较前一交易日下跌11.09点，跌幅为0.13%；德国法兰克福股市DAX指数报收于26391.42点，较前一交易日上涨67.54点，涨幅为0.26%。
商品市场：国际油价08月11日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨1.10美元，收于每桶83.23美元，涨幅为1.34%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨8.10美元，涨幅0.18%，报4427.8美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约下跌0.41美元，跌幅0.63%，报64.86美元/盎司。现货黄金下跌22.11美元，跌幅0.50%，报4368.15美元/盎司。现货白银下跌1.02美元，跌幅1.55%，报64.71美元/盎司。
热点要闻：
美伊海上冲突升级，霍尔木兹海峡僵局持续
伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊周二明确表示，除非美国接受伊朗提出的停战条件——包括解冻伊朗被冻结资产、结束黎巴嫩和加沙等地区战事——否则霍尔木兹海峡不会重新开放。伊朗最高领袖顾问穆赫贝尔亦强调，在伊方条件满足前海峡不会开放。此前巴基斯坦防长曾暗示美伊接近达成"某种安排"，但伊朗最新强硬表态令这一预期迅速降温。
与此同时，海上军事冲突同步升级。美军在阿曼湾向一艘悬挂巴拿马国旗、驶向伊朗港口的货轮发射导弹，称其试图突破美国对伊朗的封锁。美方称已迫使55艘商船改道。也门胡塞武装在曼德海峡袭击一艘沙特船只及埃及货船"提哈马号"，造成多名船员死亡。这是伊朗战争爆发以来胡塞武装袭击首次造成船员死亡。
美联储官员又“放鹰”，7月CPI成9月加息关键依据
在美国7月CPI数据公布前夕，芝加哥联储主席古尔斯比重申对通胀的担忧。他在周二发布的视频中表示，“当前美国经济面临的最大问题不是产业崩溃、也不是就业崩塌，而是物价涨得太快”。他指出劳动力市场“稳定但谈不上好”。此前克利夫兰联储主席哈马克周一亦表示，美联储可能需要多次加息才能推动通胀回归2%目标。
目前市场关注焦点已转向北京时间周三晚间的美国7月CPI报告，分析指出该数据将成为美联储9月是否加息的依据。市场预计7月整体CPI同比降至3.4%，核心CPI回落至2.5%。芝商所数据显示，市场对9月维持利率不变与加息的预期已大致相当。
美股悲观情绪持续蔓延，历史数据显示：反成标普500下一轮涨势的燃料
美股标普500指数屡创新高，但投资者情绪持续偏空，过去25周中20周空头超多头，机构持仓明显滞后于基本面改善。上述信号共同勾勒出一幅"冷静派占主导"的市场图景。在经济与企业基本面依然稳健的背景下，这种克制情绪意味着潜在买盘仍在场外等待入场。量化机构 22V Research 指出，当前市场情绪与经济基本面出现严重脱节。从历史数据来看，这种“过度悲观”往往预示着反弹行情，标普500指数未来1个月、3个月及6个月的预期收益率分别为1.6%、5.1%和7.8%。
富国银行：情绪指标触发卖出信号，建议CPI前加对冲
富国银行情绪指标8月读数达1.4，为2018年1月以来最接近极端看多后的卖出水平。富国银行策略师Ohsung Kwon团队指出，历史数据显示该指标进入“卖出区域”后，标普500未来三个月平均下跌约2%。富国银行认为周三CPI是重要考验：若核心CPI降至四年半最低（预计同比2.5%），将削弱美联储鹰派立场；但若超预期，叠加就业疲软，滞胀叙事或回归并引发波动。彭博经济学家Anna Wong团队亦指出，低通胀读数将削弱激进加息依据。中长期方面，富国银行仍乐观认为AI投资正从数据中心向广泛经济扩散，科技、工业、金融板块仍具配置价值。
美参议员桑德斯致信OpenAI、Anthropic和Meta：暂停AI开发，否则国会将介入
8月10日周一，美国参议员桑德斯致信OpenAI、Anthropic和Meta的首席执行官，信中援引了这些公司的声明，称如果技术风险过高而无法安全管理，他们将停止或推迟新模型的开发。他认为，这一风险阈值最近已经达到。他在信中直接点名三位首席执行官，写道：Altman先生、Amodei先生、扎克伯格先生：为了全人类的利益，请遵守你们自己的承诺，暂停AI开发。现在阻止灾难还来得及。停止建造人类无法控制的机器。上述公开信的发布，与众议院民主党人周一另行致函众议院议长迈克·约翰逊（Mike Johnson），要求立即安排AI企业首席执行官出席国会听证会，形成双线施压态势。
日元逼近160关口，干预效果殆尽，分析师警告结构性压力难消
日元再度承压逼近160关键心理关口。美国银行外汇策略师Alex Cohen表示，“上一轮干预的效果已被完全抹去，若无进一步政策行动，日元在当前环境下将持续承压”。富国银行策略师Marcus Jennings指出，“近几个交易日已看到干预效果逐渐消退”，若日本央行9月加息或可阻止汇率突破。瑞穗银行高级策略师Masayuki Nakajima警告，若美元兑日元决定性突破160，干预担忧可能进一步加剧。分析师普遍认为，美日利差、财政担忧等结构性因素持续压制日元，干预难抵系统性压力。
个股聚焦：
英伟达据悉开发万亿参数开源AI模型Nemotron 4
据报道， 英伟达(NVDA.US) 正在开发新一代开源人工智能模型Nemotron 4，预计参数规模至少达到1万亿，目标是与全球领先的开源大模型竞争。英伟达希望通过开放模型生态扩大AI应用范围，并进一步推动市场对其GPU算力的需求。英伟达此前已推出Nemotron系列开源模型，包括拥有3400亿参数的Nemotron-4 340B系列，主要用于大语言模型训练数据生成、模型开发和企业AI应用。
黄仁勋澄清5000亿美元融资计划细节，英伟达信用风险回落
黄仁勋在X平台发文表示， 英伟达(NVDA.US) 在该计划中的支持规模“最高不超过单个项目机会的25%”，且“该支持是有限的、基于剩余价值的，旨在补充而非取代独立承销方的作用”。上述表态消除了部分市场不确定性。这项融资计划在周一晚间宣布之初细节寥寥，投资者一度难以评估其对英伟达的潜在影响。Coherence Credit Strategies首席投资官Sal Naro表示：“此前没有人清楚这5000亿美元潜在融资究竟意味着什么。现在市场看到，英伟达引入了多方参与，其自身敞口并不像投资者最初担心的那样严重。”与此同时，据ICE Data Services数据，该公司5年期信用违约掉期价格最多收窄5个基点至每年72.11个基点。
光通信厂商Lumentum上季营收翻倍，本季指引更超预期，债务重组致超70亿巨亏
Lumentum(LITE.US) 营收同比增109%、非GAAP口径EPS增267%至3.23美元，同口径毛利率略超50%，组件与系统业务营收均翻倍增长；非GAAP口径净利润同比增415%，但GAAP口径净亏损72亿美元、EPS为-84.65美元，源于一次性非现金债务清偿损失78亿美元。第一财季，营收指引中值同比增135%、较市场预期高8%，EPS中值282%、较预期高16%。盘后股价先曾跌超5%，后曾转涨超5%，后又转跌。Lumentum电话会上，CEO称泵浦激光器"彻底售罄"，未来数季度出货量将增至四倍；1.6T模块已量产，NPO机会"完全是增量"。
CoreWeaveQ2营收翻倍超预期，积压订单达1040亿美元
CoreWeave(CRWV.US) 二季度营收25.75亿美元，同比增长112%，高于预期的25.6亿美元。核心指标营收积压订单达到约1040亿美元，较第一季度末的994亿美元进一步增加。CEO称，Q2签署合同预期利润率较近几个季度新增合同高出510个百分点。公司同时披露，第三季度初又新增超过250亿美元的客户承诺，这部分尚未计入上述1040亿美元的积压订单。此前，公司第一季度末积压订单已同比增长284%。CoreWeave盘后股价大涨16%。
超微电脑第一财季营收展望高于预期
超微电脑(SMCI.US) 第四财季净销售额为111.2亿美元略低于分析师预期，EPS同比增超三倍、较预期高近7%，毛利率同比几乎翻倍至逾17%、高于公司上调后指引；第一财季销售指引中值较预期高25%，EPS指引中值较预期高逾40%；2027财年销售指引中值较分析师预期高近30%。盘后股价一度涨超10%。
英特尔200亿美元增发获美国商务部支持，但美政府不参与认购
英特尔(INTC.US) 宣布200亿美元股票增发，背后有美国政府的默许与支持，既为公司AI扩张提供弹药，也验证了Tan主导的战略转型正获市场认可。据semafor援引知情人士透露，英特尔首席执行官Lip-Bu Tan在上周宣布这一计划前，专程致电公司最大股东——美国商务部长Howard Lutnick寻求背书。Lutnick对此表示认可，但政府最终决定不参与认购。此次增发规模已从最初的150亿美元扩大至200亿美元，成为史上第二大股票再融资，仅次于谷歌近期的增发规模。
苹果20周年iPhone大改款计划未变，2027年将推全新玻璃设计
苹果(AAPL.US) 2027年iPhone重大设计升级计划并未取消。据彭博援引知情人士，苹果仍计划在iPhone问世20周年之际推出以玻璃为核心的新设计，2027年款iPhone Pro已进入后期测试阶段，整体方案基本敲定。这一说法直接反驳了Jefferies分析师Edison Lee本周发布的报告。此前Jefferies分析师称苹果已取消该计划并下调评级。2027款iPhone Pro内部代号V73和V74，设计基本敲定但仍有调整可能。
CME将于10月5日推出GPU算力期货，追踪H100与B200租赁成本
随着人工智能基础设施投资持续扩大，GPU算力正从AI产业链中的基础设施成本，逐渐成为一种可以被定价、交易和对冲的金融资产。 芝加哥商品交易所(CME.US) 集团与GPU市场数据公司Silicon Data周二宣布，计划于10月5日推出两份算力期货合约，目前仍有待监管审批。两份合约分别为Silicon Data H100 Rental Index Futures和Silicon Data B200 Rental Index Futures，将在CME挂牌，并适用纽约商品交易所（NYMEX）的相关规则。合约将追踪Silicon Data编制的H100和B200 GPU租赁价格指数，以每小时GPU租赁成本作为核心定价指标。
港市前瞻：
南向资金追踪｜净卖出近14亿港元减仓阿里巴巴流入中信证券
数据显示，南向资金昨日成交约935.40亿港元，较前一日继续缩量约145亿；约为恒指成交总额的44.34%，占比保持四成以上。
此外，昨日港股高开低走出现调整，恒指收跌1.10%。南向资金净卖出约13.76亿港元，其中，沪港股通净流入约20.04亿港元，而深港股通净流出约33.81亿港元。
个股方面，交易所数据显示昨日南向资金
大幅净买入：中信证券(06030.HK)5.56亿港元；小米集团-W(01810.HK)4.03亿港元。
大幅净流出：阿里巴巴-W(09988.HK)3.61亿港元；建滔积层板(01888.HK)2.34亿港元；灵宝黄金(03330.HK)1.88亿港元。
投资要点
中信证券昨日跌0.51%，资金前5日减持484万股，但近两日连续回流。
小米集团-W昨日跌3.48%，资金前5日加仓1621万股，短线再度连续流入。
阿里巴巴-W昨日跌0.24%，资金前5日加仓3466万股，短线流入趋缓。
建滔积层板昨日跌2.13%，资金前5日加仓5251万股，短线加速流入。
灵宝黄金昨日跌8.07%，资金前5日加仓319万股，短线仍以流入为主。
注：由于港交所T+2结算，实际持仓为截至两个交易日前的近5个交易日数据
港股公告精选
五矿资源(01208.HK)：发布中期业绩，收入同比61%至45.4亿美元，利润同比增长164%至8.97亿美元。
阅文集团(00772.HK)：上半年收入人民币35.31亿元，同比增加10.68%；盈利1.35亿元。期内，IP运营业务表现强劲，收入同比增幅达到41.9%。IP衍生品业务同样保持强劲增势，上半年GMV达到7.8亿元，同比增长逾60%。
港灯-SS(02638.HK)：发布中期业绩，收入59.39亿港元，同比增长6.68%；净利润10.03亿港元，同比增长0.2%。期内售电量较去年同期增加2%。
康师傅控股(00322.HK)：上半年收入405.45亿元，同比增加1.1%；净利润24.33亿元，同比增加7.1%。期内方便面毛利率同比提高2.5个百分点至30.3%。
金蝶国际(00268.HK)：上半年收入约人民币36.25亿元，同比增长约13.6%；净利润5449.7万元，同比扭亏。
易大宗(01733.HK)：预期中期净利润超过2.4亿港元，同比增长超过80%。
财经日历：
