摘要：台积电财报为市场注入“强心针”，半导体、存储板块上涨；特朗普发布“伟大医疗计划”：聚焦药价与透明度；中国央行推出政策大礼包，下调各类结构性货币工具25个基点。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数01月15日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨292.81点，收于49442.44点，涨幅为0.6%；标准普尔500种股票指数上涨17.87点，收于6944.47点，涨幅为0.26%；纳斯达克综合指数上涨58.27点，收于23530.02点，涨幅为0.25%。

　　大型科技股涨跌不一，芯片股在台积电亮眼财报推动下上涨，阿斯麦涨超5%创新高，台积电涨超4%创新高，英伟达涨超2%。谷歌、英特尔跌近1%，微软、苹果、特斯拉小幅下跌。银行股走强，贝莱德、摩根士丹利涨超5%，高盛、花旗集团涨超4%。美股存储概念股上涨，美光科技涨近1%，闪迪涨超5%创新高，西部数据涨超3%创新高，希捷科技涨超2%。

　　热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.6%，网易、携程、有道跌超2%，京东跌1.41%，百度跌0.73%，哔哩哔哩跌0.66%，阿里巴巴涨0.61%，理想汽车、小鹏汽车、蔚来涨超1%。

　　欧股市场：欧洲三大股指01月15日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10238.94点，较前一交易日上涨54.59点，涨幅为0.54%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8313.12点，较前一交易日下跌17.84点，跌幅为0.21%；德国法兰克福股市DAX指数报收于25352.39点，较前一交易日上涨66.15点，涨幅为0.26%。

　　商品市场：国际油价01月15日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约下跌2.71美元，收于每桶59.17美元，跌幅为4.38%。COMEX黄金期货当月连续合约下跌15.20美元，跌幅0.33%，报4620.5美元/盎司。

　　热点要闻：

　　特朗普发布“伟大医疗计划”

　　据美媒报道，特朗普正要求国会通过立法，以实施他在周四公布的医疗改革方案，旨在降低药品价格和保险保费。由于中期选举临近，他正致力于解决共和党的政治软肋之一。该纲要要求将特朗普与制药商达成的旨在降低部分价格的自愿协议“法典化”，并使更多药品能够作为非处方药购买。

　　该计划还呼吁将数十亿美元用于降低保费的补贴直接发放给消费者，而不是让他们以此购买保险计划。该计划还针对处方药中间商，声称将“结束支付给大型经纪中间商的回扣”，指责这些中间商通过欺骗手段抬高了医疗保险成本。

　　政府还对医疗保险公司提出了新要求，以促进医疗索赔拒绝情况、等待时间的透明度，并要求使用更简单的语言来帮助人们更好地理解保险条款。尽管如此，虽然白宫将该提案吹捧为“综合计划”，但它缺乏许多对立法者而言至关重要的具体细节。

　　白宫披露显示特朗普持有多家受其政策影响的企业债券

　　白宫周四公布的一份最新财务披露显示，截至12月，特朗普对市政债券和公司债券的投资中包含了部分受其政府政策影响的企业债券，规模合计至少为5100万美元。

　　特朗普购买的债券包括奈飞、CoreWeave、通用汽车、波音、西方石油等公司的债券，还买入了美国各城市和地方学区、公用事业机构以及医院发行的市政债券。按照规定，官员只需按区间申报交易情况，因此具体金额或成交价格未知。

　　特朗普报告称，他在去年11月14日至12月29日期间共进行了189笔买入交易和两笔卖出交易，后者金额至少为130万美元，平均每天要买4、5次债。美国政府此前表示，特朗普一直按规定申报其投资情况，但他本人及其家人都不参与投资组合的具体管理，该组合由一家第三方金融机构负责打理。

　　美国正向中东增派包括航母在内的兵力

　　据央视报道，随着与伊朗紧张关系升级，美国正在向中东地区增派兵力，其中包括至少一艘航空母舰，同时将在该地区部署更多的导弹防御系统。美军方消息人士表示，预计未来几天和数周内，美国将向中东地区增加陆海空军事力量，为美国总统特朗普“在决定对伊朗发动打击时提供多项军事选择”。

　　IMF总裁强调央行独立性，公开力挺美联储主席鲍威尔

　　1月15日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃表示，央行独立性对经济运行至关重要，并公开支持正面临特朗普政府调查的美联储主席鲍威尔。

　　格奥尔基耶娃指出，有充分证据表明，央行独立性以及基于事实和数据的决策方式，符合企业和家庭的利益，有利于整体经济稳定。她表示，自己曾与鲍威尔共事，对其专业性高度认可，称其在国际央行同行中享有很高声望。

　　特朗普：虽然在调查鲍威尔，但没有计划直接罢免他

　　特朗普表示暂无计划直接罢免鲍威尔，但仍对其持观望态度，且强调总统应对央行政策拥有话语权。与此同时，继任者遴选加速，两位“Kevin”备受青睐，美联储独立性之争正步入深水区。

　　OpenAI寻求美国供应商，推动机器人与AI设备计划

　　OpenAI正寻求加强其在美国的硬件供应链，并寻找合作伙伴以进军消费级设备、机器人和云数据中心领域。这是该公司计划在未来几年进行的重大产品扩张的一部分。

　　这家ChatGPT的开发商已向在美国进行生产的公司发出了提案请求（RFP），征集包括硅芯片、电机、包装材料以及数据中心冷却设备在内的组件。这些请求并未指明OpenAI打算投入的具体金额或时间表。

　　OpenAI首席全球事务官克里斯·莱哈恩（Chris Lehane）表示，“AI是国家再工业化的催化剂”，公司需要“将供应链带回国内”。

　　监管松绑释放千亿红利，华尔街六大行回购创历史

　　随着利润激增以及资本监管政策放宽，华尔街银行向股东返还了创纪录的资金，这显示出高管们对加大股票回购力度充满信心。2025年，美国六大银行在股息和回购方面的支出超过1400亿美元，打破了特朗普首个任期内于2019年创下的纪录。

　　其中，摩根大通回购了超过300亿美元的股票，创下华尔街银行的最高纪录，规模是两年前的三倍多。在特朗普的第二个任期内，随着监管机构寻求放宽关键资本要求，银行在将利润返还给股东方面变得更加从容。去年6月，美联储采取行动，降低了控股公司在“增强补充杠杆率”规则下的资本要求，该规则适用于摩根大通、美国银行和高盛集团等大型银行。银行预计这种势头在今年仍将持续。高盛首席执行官所罗门周四表示，该行在回购股票时将“保持动力”。

　　美联储巴尔：通胀依然高企，但劳动力市场已出现企稳迹象

　　美东时间1月15日，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔发表讲话：司法部调查是对美联储独立性的攻击。通胀依然高企，但劳动力市场已出现企稳迹象。当今经济有两个引擎，人工智能和富人。很难对过去三个月的数据做出判断。

　　外媒：银行抗议高收益代币，加密监管之争在华盛顿持续发酵

　　据《华尔街日报》报道，加密行业与银行业正围绕可提供年化收益的数字代币展开一场激烈的游说战，这场争斗有可能破坏原本旨在推动加密货币进入主流金融体系的立法进程。双方争论的焦点在于加密公司所称的“奖励”——即按投资者所持资产比例定期发放的年化收益。这类机制在稳定币中尤为常见。

　　事关降息等，央行推出政策大礼包

　　国务院新闻办公室昨天下午举行新闻发布会，央行有关负责人介绍，人民银行将推出8项政策措施，进一步助力经济结构转型优化。包括：

　　下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点；

　　合并使用支农支小再贷款与再贴现额度，增加支农支小再贷款额度5000亿元；

　　将科技创新和技术改造再贷款额度从8000亿元，增加4000亿元至1.2万亿元；

　　将此前已经设立的民营企业债券融资支持工具、科技创新债券风险分担工具合并管理，合计提供再贷款额度2000亿元；

　　拓展碳减排支持工具的支持领域；

　　拓展服务消费与养老再贷款的支持领域；

　　将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%；

　　鼓励金融机构提升汇率避险服务水平。

　　个股聚焦：

　　彭博：存储芯片供应紧张将限制英伟达H200人工智能芯片对华出口许可数量

　　彭博报道，众议院中国问题特别委员会共和党领袖约翰穆勒纳尔（John Moolenaar）援引美国商务部本周发布的规则条款表示，存储芯片供应紧张将限制英伟达(NVDA.US)向中国客户出售H200人工智能处理器的美国出口许可数量。

　　存储芯片成本暴涨230%，iPhone 18高配机型或迎来大幅涨价

　　受全球存储芯片成本激增影响，苹果(AAPL.US)iPhone 18 高配机型面临显著涨价压力。关键内存模块价格较年初上涨约230%，导致高存储版本售价或提高50-100美元，基础版则预计维持原价。行业分析指出，此次成本压力可能促使更多消费者转向入门机型。

　　台积电隔夜收涨超4%，盘中续创新高，市值突破1.8万亿美元位列美股第六

　　台积电(TSM.US)公布业绩显示，第四季度净利润同比大幅增长35%，创下历史新高，且超出市场预期。第四季度毛利率达62.3%，远超市场预期。台积电还给出2026年营收再增30%的强劲指引。分析人士指出，台积电Q4的强劲业绩及2026年营收指引，清晰释放出人工智能热潮将持续的信号。

　　SanDisk、西部数据隔夜双双创新高，机构指AI正创造“前所未有的存储超级周期”

　　SanDisk Corp(SNDK.US)隔夜涨超5%，西部数据(WDC.US)涨超3%，双双创新高，伯恩斯坦将闪迪的目标股价从300美元大幅上调至580美元，维持“跑赢大盘”评级。分析师Mark Newman及其团队指出，AI驱动的数据爆炸正在创造一个“前所未有的存储超级周期”。

　　此外，富国银行上调多只存储概念的目标价，将闪迪的目标价从230美元上调至380美元，将西部数据的目标股价从180美元上调至260美元，将美光科技的目标价从335美元上调至410美元。

　　礼来隔夜跌近4%，美国FDA对其减肥药审批延期

　　美国食品药品监督管理局(FDA)将对礼来(LLY.US)减肥药orforglipron的决定推迟至4月10日。FDA此前预计将在3月底前做出决定。

　　Galaxy Digital隔夜大涨超13%，CoreWeave涨近6%，Galaxy Digital宣布Helios园区获批新增830兆瓦电力，获批电力容量翻番

　　Galaxy Digital(GLXY.US)宣布已完成大型负荷互联研究（LLIS），并获得得克萨斯电力可靠性委员会批准，为其位于得克萨斯州西部的Helios数据中心园区（简称“Helios”）新增830兆瓦计算需求电力容量。

　　值得一提的是，Helios园区的一期工程已经动工，按照CoreWeave(CRWV.US)的长期租赁协议，2026年初就能正式供电。

　　高盛隔夜涨近5%，Q4股票交易收入打破华尔街纪录

　　高盛(GS.US)第四季度净利润为46.17亿美元，同比增长12%；其中，股票交易业务单季收入达到43.1亿美元，创下华尔街历史新高。高盛宣布将季度股息从每股4美元提升至4.5美元，显示公司对未来现金流的充分信心。

　　摩根士丹利隔夜涨超5%创新高，Q4投行业务收入同比大增47%

　　摩根士丹利(MS.US)2025年Q4净营收179亿美元，同比增长10%；其中，债务承销收入飙升93%，推动投行业务总收入同比增长47%至24.1亿美元。全年来看，营收同比增长14%至706亿美元，每股收益同比增长28%至10.21美元，ROTCE达21.6%，较去年18.8%显著改善。

　　医疗器械制造商Penumbra(PEN.US)隔夜涨近12%，获波士顿科学(BSX.US)溢价收购。

　　燃石医学(BNR.US)隔夜涨近17%，开发OncoCompass技术赋能肿瘤精准诊疗。

　　物流解决方案公司JB亨特运输服务(JBHT.US)盘后跌超4%，第四季度收入从去年同期的31.5亿美元降至31亿美元。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜交投缩量净流出约15亿港元减持多家中字头加仓阿里和腾讯

　　南向资金昨日成交约1198亿港元，较前一日大幅缩量408亿，约占恒指成交总额的41.21%，占比跌至开年以来低位。

　　港股昨日出现回调，南向资金净流出约15.15亿港元，短线连续流入趋势中断。其中，沪港股通净流入约19.30亿港元，深港股通净流出约34.46亿港元。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金

　　大幅净买入：阿里巴巴-W(09988.HK)19.76亿港元；腾讯控股(0700.HK)6.43亿港元；中芯国际(00981.HK)1.81亿港元。

　　大幅净流出：中国移动(00941.HK)7.91亿港元；小米集团-W(01810.HK)4.91亿港元；中国海洋石油(00883.HK)3.66亿港元；中国平安(02318.HK)2.72亿港元。

　　投资要点

　　阿里巴巴-W昨日跌2.60%，资金前5日减持1306万股，短线以流出为主。

　　腾讯控股昨日跌1.74%，资金前5日加仓1008万股，短线加速回流。

　　中芯国际昨日涨1.84%，资金前5日加仓263万股，短线转为以流入为主。

　　中国移动昨日跌0.25%，资金前5日减持3800万股，短线仍延续流出趋势。

　　小米集团-W昨日涨0.21%，资金前5日加仓1.14亿股，短线以流入为主。

　　中国海洋石油昨日涨2.49%，资金前5日加仓1126万股，短线以流入为主。

　　中国平安昨日涨1.24%，资金前5日减持262万股，短线连续流出。

　　注：由于港交所T+2结算，实际为截至两日前的近5个交易日数据

　　港股公告精选

　　阿里巴巴-W(09988.HK)：阿里旗下千问App宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，在全球首先实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能，并向所有用户开放测试。千问C端事业群总裁吴嘉1月15日在采访中透露，除了接入阿里生态，千问会在未来接入第三方的产品，这件事已在讨论中。

　　中国南方航空股份(01055.HK)：2025年12月，客运运力投入同比上升11.89%，旅客周转量同比上升11.20%。

　　中国中冶(01618.HK)：2025年累计新签合同额人民币11,136.0亿元，同比降低10.8%。

　　顺丰控股(06936.HK)：将与极兔速递-W(01519.HK)互为对方增发新股，投资交易金额达83亿港元。

　　重庆钢铁股份(01053.HK)：发盈警，预期2025年度净亏损25亿元至28亿元。

　　财经日历：