“这是开放式AI生态的里程碑。” “但也可能只是英伟达卖GPU的又一场漂亮营销。”
英伟达联手Mistral AI：开放模型背后的算力博弈
英伟达（NVIDIA）与法国人工智能初创企业Mistral AI宣布达成战略合作，共同推进新一代开放式AI模型的研发。合作聚焦于结合英伟达的硬件加速技术与Mistral AI的算法优化能力，提升大模型训练效率。双方未披露具体财务条款，但市场普遍认为此举将强化英伟达在AI基础设施领域的主导地位，同时为Mistral AI挑战OpenAI等闭源巨头提供关键支持。
利好共振：硬件链受益，AI应用模式或迎转折
合作消息推动AI相关概念股走强，尤其利好硬件供应链、工业AI及先进封装领域。单座AI工厂需配套上万块GPU，直接拉动高速光模块、HBM、电源管理等环节需求。中际旭创等光通信龙头企业因海外订单预期升温，股价表现领先。英伟达自身市场预期同步抬升，投资者对其未来数据中心收入增长保持乐观。双方联合推出的新一代大语言模型Mistral-NeMo AI，据称可有效缓解数据隐私、高延迟和云计算成本等问题，被部分行业分析师视为企业级AI部署模式转变的重要信号。
风险暗涌：竞争加剧与落地不确定性并存
合作也加剧了AI模型层的竞争格局。Mistral AI在完成20亿欧元融资后估值已达120亿欧元，其推出的Magistral系列推理模型展现出多模态能力，潜在分流部分对低成本、高灵活性AI方案有需求的客户。若其独立发展路径成熟，可能削弱对英伟达生态的依赖。此外，合作成果存在不及预期风险。AI模型研发周期长，商业化推广面临技术适配与政策合规挑战，例如Mistral Compute平台在欧洲市场的拓展可能受制于现有云服务格局与数据监管法规。
相关题材及人气个股
该事件主要关联AI芯片、多模态AI等市场热点题材，带动一批个股关注度上升。
航锦科技（000818.SZ） 属AI芯片概念，最新价21.01元，涨跌幅1.89%。2025年11月27日获融资买入1366.84万元，融资余额7.42亿元，占流通市值5.60%，低于历史10%分位；融券卖出6700股，金额13.49万元，融券余额64.82万元，两融余额合计7.43亿元，较前一日下降0.18%。公司近期无主营业务相关的重大新业务或新产品进展披露。
旋极信息（300324.SZ） 为AI芯片题材，最新价6.04元，涨跌幅1.68%。当日融资买入7443.06万元，融资余额6.96亿元，占流通市值6.90%，超历史90%分位；融券卖出1600股，金额9440元，融券余额1.30万元，两融余额合计6.96亿元，较前一日上升0.72%。公司未公布新产品发布或重大业务拓展更新。
岩山科技（002195.SZ） 涉足AI芯片与多模态AI，最新价7.06元，下跌0.7%。11月27日融资买入5053.92万元，融资余额20.31亿元，占流通市值5.23%，超历史80%分位；融券卖出4700股，金额3.26万元，融券余额1103.92万元，两融余额合计20.42亿元，较前一日微升0.06%。子公司岩潮体育运用AI体感识别与实时动态捕捉技术，举办“舞动张江·数字律动公开赛”，探索“AI+体育”融合场景。
瑞芯微（603893.SH） 是AI芯片代表企业，最新价186.0元，下跌1.99%。官网已上线RK182X系列AI协处理器，支持PCIe 2.0或USB 3.0互联，内置2.5GB或5GB高带宽DRAM，理论带宽达1TB/s，适用于本地部署3B/7B参数规模的大模型与视觉语言模型。11月28日融资买入2.54亿元，融资余额25.93亿元，占流通市值3.37%，超历史90%分位；两融余额26.08亿元，较前一日增长1.06%。
路桥信息（920748.BJ） 被归类为多模态AI概念股，最新价56.7元，上涨5.78%。因福建省委发布“十五五”规划建议，国资国企改革预期升温，带动股价上行，同期福建水泥、厦工股份等亦有表现。目前公开资料未明确其在多模态AI方面的技术应用或项目落地细节。
大华股份（002236.SZ） 属多模态AI阵营，最新价19.43元，上涨0.26%。11月25日融资买入8477.32万元，融资余额17.41亿元，占流通市值4.37%，超历史80%分位；融券卖出9700股，金额18.26万元，融券余额265.87万元，两融余额17.44亿元。公司拟分拆子公司华睿科技赴港上市，内幕交易核查无实质性障碍。2025年前三季度实现营收229.13亿元，归母净利润35.35亿元。
中科创达（300496.SZ） 为多模态AI概念股，最新价67.03元，下跌1.02%。11月25日融资买入9427.66万元，融资余额17.31亿元，占流通市值7.37%，超历史90%分位；融券卖出1.46万股，金额93.13万元，融券余额545.08万元，两融余额17.36亿元。新增“传感器”概念，子公司创通联达完成近红外图像传感器驱动集成。公司正推进AI原生整车操作系统滴水OS全球化布局，并推出搭载NVIDIA Drive AGX芯片的AIBOX产品，支持7B大模型端侧运行。
