“英伟达营收570亿美金，指引650亿——AI算力没有天花板。”
“中富电路今天20%涨停，不过是情绪炒作罢了，光模块能有这么高持续性？”
AI算力硬件集体爆发，英伟达财报成最强催化剂
2025年11月20日午后，A股算力硬件板块显著走强。中富电路（300814.SZ）涨停，涨幅达20%；腾景科技（688195.SH）涨超10%，股价续创历史新高；德科立、方正科技、天孚通信等个股同步跟涨。本轮行情直接受美股英伟达（NVDA.US）最新财报驱动。财报显示，英伟达第三财季实现营收570.1亿美元，同比增长62%，高于市场预期的551.9亿美元；公司同时给出第四财季营收指引约650亿美元，远超市场预估的620亿美元。强劲的业绩与前瞻指引再度强化全球资本市场对AI算力产业链的景气度信心。
产业传导逻辑清晰，国产配套环节受益明确
英伟达作为全球AI算力芯片核心供应商，其营收高增长直接验证了全球AI基建投入的持续加速。产业链传导路径清晰：GPU需求上升→光模块、PCB、电源模块等硬件配套扩容→上游材料与制造环节量价齐升。此次市场反应集中于具备技术壁垒的细分领域，如高速光模块（腾景科技）、CPO相关标的（天孚通信）、高频PCB（中富电路），反映出资金对国产替代能力与实际出货兑现的双重认可。
中国电信在数据资源端布局亦为AI生态提供支撑。公司构建“星海”数据智能中台，形成10万亿tokens高质量数据集，服务于大模型训练；同时推出“灵泽”数据要素平台，面向超1000家合作伙伴提供全栈式数据服务，促进数据流通与价值释放。
AI应用层面落地进展加快。政务领域，“星辰政务大模型”与“星辰政法大模型”已在多地12345热线系统中部署，提升服务接通率与问题解决效率；教育领域，合作区域引入教育大模型后，政策问答准确率与公文处理效率明显改善；工业场景中，广东佛山某陶瓷厂通过“中小企业AI能力开放平台”部署AI质检系统，实现釉面缺陷识别准确率达99.7%，显著优化生产流程。
中富电路涨停：催化与争议并存
中富电路涨停成为当日市场焦点之一，带动通信设备、光模块等相关板块活跃。该走势提升了投资者对算力硬件方向的关注度，激发交易热情，并形成一定板块联动效应。消息面上，英伟达财报超预期进一步夯实行情基础。
但市场亦存分歧。若个股上涨缺乏基本面支撑，可能引发短期跟风炒作，增加波动风险；同时板块内部表现分化，或将加大投资者选股难度。
从支撑因素看，行业需求扩张是核心驱动力。1.6T光模块需求进入爆发期，叠加海外大客户采购计划上调，推动产业链订单增长。中富电路在光模块及AI电源模块领域取得技术突破，直接受益于AI算力升级趋势。同板块企业如源杰科技业绩大幅增长，亦为行业景气提供佐证。
热门题材与融资活跃个股追踪
在算力硬件热度上升背景下，多只相关题材股获资金关注。
光华科技（002741）主营高纯有机试剂与电子信息专用化学品，产品应用于精密电子、PCB、新能源等领域。公司近期投资2.8亿元建设“专用化学材料智能制造项目”，生产高纯乙腈、丙酮、异丙醇等关键材料。具备硫化锂300吨/年产能，潜在受益于固态电池发展。2025年11月17日被同花顺纳入“氟化工概念”，叠加“锂电池”、“钠离子电池”、“固态电池”、“2025中报预增”等多重标签。11月14日融资买入达1.05亿元，两融余额处于历史较高水平，股价报24.76元，单日涨幅4.56%。
利尔化学（002258）为国内农化与精细化学品领先企业，专注高效、低毒、低残留农药研发生产，子公司湖南利尔生物、比德生化运营正常。截至2025年10月末股东户数为42,042户。11月17日获融资买入3592.27万元，两融余额处历史低位但呈现短期资金流入迹象。属“2025中报预增”概念股，股价13.49元，涨跌幅1.28%，走势稳健，具一定防御属性。
国脉科技（002093）为通信技术服务与信息化解决方案提供商，业务覆盖5G、物联网、智慧医疗等领域，具“深股通”、“融资融券”标签。11月14日融资买入8253.92万元，当日两融余额增长6.46%至4.33亿元，处于历史60%以上分位。后续两日融资买入维持在5000万元以上，未见大规模撤离。属“2025中报预增”题材股，股价11.77元，涨跌幅0.34%，保持市场热度。
