$英伟达(NASDAQ|NVDA)$  $新易盛(SZ300502)$  $工业富联(SH601138)$  

英伟达业绩超预期，受益最大的是与其供应链深度绑定的A股企业，覆盖AI服务器、光模块、PCB等多个核心环节，以下是各领域的头部代表企业 ：

1. AI服务器领域：

工业富联，是英伟达GB200/GB300系列AI服务器主力代工厂，承接其数据中心业务40%份额，订单已排至2026年；

浪潮信息，产品适配英伟达GPU，国内AI服务器市占率超50%，为国内大厂提供算力集群解决方案。

2. 光模块及光器件领域：

中际旭创，是英伟达800G光模块独家供应商，还拿下其追加订单中的六成份额，1.6T产品推进顺利；

天孚通信，曾获英伟达2亿美元订单，光器件适配800G/1.6T光模块，客户涵盖头部光模块厂商。

3. PCB及相关材料领域：

胜宏科技，是英伟达显卡PCB全球核心供应商，份额约50%，还独家供应GB300的五阶HDI板；

景旺电子，批量供货英伟达H100服务器PCB板，同时与英伟达汽车业务有合作。

4. 配套及封测领域：

英维克，为英伟达GB300机型提供机柜级液冷解决方案，该领域市占率超40%；

通富微电，是英伟达GPU核心封测合作伙伴，直接受益于GPU出货量增长带来的封测需求激增。

目前最具有性价比：新易盛

英伟达业绩超预期背景下，新易盛是受益极显著的优质企业，甚至堪称光模块领域的核心受益者之一，其优势和行业地位可从多方面体现：

1. 供货稳定且份额提升：新易盛是英伟达800G光模块的核心供应商，还在英伟达最新订单调整中实现约20%的份额提升，且1.6T光模块已通过英伟达认证，目前已小批量交付，进度领先行业6个月，契合英伟达GB系列服务器对高速光模块的爆发式需求。同时公司 1.6T 光模块已进入规模化量产阶段，泰国工厂二期产线持续释放产能，公司将全力保障客户交付。

2. 业绩爆发式增长 ：2025年前三季度其营收165.05亿元、净利润63.27亿元，同比增速分别高达221.70%和284.37%，远超行业约45%的平均增速；其中第三季度净利率达39.30%，经营性现金流净额同比大增15倍，盈利能力和回款能力都十分亮眼。

3. 技术与产能优势显著：其800G光模块毛利率48.7%，比行业平均高12个百分点，硅光方案占比达45%能显著降低成本；同时泰国基地产能利用率98%可规避欧美关税，成都基地新增产线后800G月产能达28万只，能充分承接英伟达带动的订单需求。

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