“我们有大量Blackwell芯片可售” vs “5000亿美元订单要交，产能真跟得上？”
一边是英伟达CEO黄仁勋自信宣称“公司有大量Blackwell芯片可供出售”，另一边是市场对5000亿美元订单交付能力的隐忧。供应端的乐观表态与需求端的狂热预期直接碰撞，激起了资本市场的强烈反应。
事件概述
英伟达CEO黄仁勋近期公开表示，公司有大量BLACKWELL芯片可供出售，这一表态直接回应了市场对AI芯片供应瓶颈的担忧。BLACKWELL作为英伟达新一代高性能计算芯片，其产能充足的消息可能缓解下游企业（如云计算、自动驾驶厂商）的采购压力。全球AI芯片需求持续激增，而英伟达凭借技术优势占据主导地位。此次供应端明确释放的积极信号，有助于稳定市场预期。当前BLACKWELL芯片的规模化供应已进入落地阶段，但具体订单分配和交付节奏尚未披露。若后续财报或客户合作公告进一步验证供需平衡，英伟达及相关生态链公司的股价可能获得支撑。不过，行业竞争和宏观经济因素仍需持续跟踪，目前事件对股市的直接影响尚待观察。
BLACKWELL放量供货，AI算力焦虑能解吗？
黄仁勋称“有大量Blackwell芯片可售”后，英伟达当日股价大涨超4%，市值逼近5万亿美元大关。作为AI芯片领域的龙头企业，其股价变动带动了其他相关科技股上涨，进一步活跃了股市氛围。
Blackwell是英伟达推出的最新GPU架构，性能较前代Hopper H100 GPU提升了四倍，推理性能提升最高可达30倍，能源效率提高了25倍。随着AI技术快速发展，全球科技巨头纷纷加大在AI领域的投入，数据中心扩张迅速，对AI芯片的需求呈现出爆炸式增长。
黄仁勋称业务非常、非常强劲，Blackwell部署在云端的需求已经被抢购一空，Vera Rubin的设计将取得良好进展。Blackwell Ultra平台的生产正在全速推进，需求异常旺盛，且Blackwell芯片首次实现了美国本土制造，有助于缩短交货周期，减少海外供应链的不确定性，保障产品稳定供应。
黄仁勋在2025年10月28日的GTC大会上透露，未来几个季度英伟达手握5000亿美元的订单，需交付2000万颗GPU芯片，其中Blackwell芯片是订单的重要组成部分。这5000亿美元订单对应的是Blackwell芯片以及明年推出的Rubin芯片的销售额，且未计入中国及亚洲市场，意味着英伟达在全球其他地区的AI芯片市场需求已经非常庞大。
国产替代链升温，资金提前埋伏
受AI芯片产业链关注度上升影响，A股部分相关企业受到资金关注。
旋极信息（300324.SZ）是AI芯片领域企业，从事超大规模集成电路的设计、开发和系统解决方案。根据最新信息，该公司于11月18日获融资买入5066.16万元，两融余额达6.66亿元，较前一日上升1.26%，市场人气维持在高位，融资余额占流通市值比例超过历史80%分位水平。
复旦微电（688385.SH）是国内领先的AI芯片设计公司，专注于FPGA、安全与识别芯片等产品的研发。上海国盛集团拟以协议转让方式受让1.07亿股股份，占总股本的12.99%，交易金额51.44亿元，将成为公司第一大股东，实际控制人为上海市国资委。公司11月18日获融资买入6940.60万元，两融余额升至6.43亿元，ETF资金60日累计净流入达1.27亿元。
