昨日A股

　　11月4日，市场全天缩量调整，创业板指跌近2%。截至收盘，沪指跌0.41%，深成指跌1.71%，创业板指跌1.96%。量能继续萎缩，沪深两市成交额不足2万亿元，较上一个交易日缩量1914亿元。

　　盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超3600只个股下跌。从板块来看，福建板块逆势上扬，核电板块反复活跃，煤炭板块再度走强，“马字辈”股逆势活跃。下跌方面，创新药概念震荡调整，贵金属概念股集体下挫。板块方面，福建自贸区、银行、冰雪产业等板块涨幅居前，贵金属、医药、机器人等板块跌幅居前。

　　隔夜外盘

　　纽约股市三大股指11月4日下跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌251.44点，收于47085.24点，跌幅为0.53%；标准普尔500种股票指数下跌80.42点，收于6771.55点，跌幅为1.17%；纳斯达克综合指数下跌486.089点，收于23348.64点，跌幅为2.04%。美股大型科技股普跌，英特尔跌超6%；特斯拉跌超5%，市值一夜蒸发802亿美元（约合人民币5718亿元）；英伟达跌超3%，市值一夜蒸发1990亿美元（约合人民币14188亿元）；谷歌跌逾2%；亚马逊、Meta跌超1%；苹果小幅上涨。

　　欧洲三大股指11月4日涨跌不一。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数4日报收于9714.96点，较前一交易日上涨13.59点，涨幅为0.14%。法国巴黎股市CAC40指数报收于8067.53点，较前一交易日下跌42.26点，跌幅为0.52%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23949.11点，较前一交易日下跌183.30点，跌幅为0.76%。

　　国际油价11月4日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌49美分，收于每桶60.56美元，跌幅为0.8%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌45美分，收于每桶64.44美元，跌幅为0.69%。

　　重磅资讯

　　1、央行：11月5日开展7000亿元买断式逆回购操作

　　央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。

　　2、商务部新闻发言人就安世半导体相关问题应询答记者问

　　据商务部网站，问：近期，各界高度关注安世半导体问题磋商进展，请问商务部对此有何评论？

　　答：此前，中方已就安世半导体相关问题回应了有关记者的评论。我愿再次强调，荷兰政府9月30日发布行政令，不当干预安世半导体企业内部事务，之后荷企业法庭作出剥夺中国企业股权的错误裁决，严重侵害中国企业合法权益。此后，荷政府不顾中方多次在磋商中提出的合理诉求，没有展示出建设性态度和行动且升级全球供应链危机。安世（荷兰）10月26日宣布停止向安世（中国）供应晶圆，导致后者无法正常生产，造成了全球半导体产供链的动荡和混乱。对此，荷方应承担全部责任。

　　中方本着对全球半导体产供链稳定与安全的负责任态度，于11月1日宣布将对符合条件的出口予以豁免，并努力促进安世（中国）恢复供货。但荷方继续一意孤行，且无解决问题实际行动，这必将加深对全球半导体供应链的不良影响。这是中方和全球业界不愿看到的。

　　中方希望，荷方从维护中荷、中欧经贸关系大局和产供链稳定与安全的角度出发，以负责任的态度与中方相向而行，停止干涉企业内部事务，为安世半导体问题找到建设性解决方法。同时，中方将坚定维护企业合法权益，并努力稳定全球半导体供应链的稳定畅通。

　　3、公募基金业绩比较基准要素库及运作说明已下发至行业机构

　　据中证金牛座，记者11月4日获悉，《公募基金业绩比较基准要素库运作说明（征求意见稿）》已于近日下发至行业机构。据了解，为鼓励公募基金加大权益投资，明晰投资风格，基准库现阶段主要纳入股票指数，分为一类库和二类库。一类库纳入市场表征性强、认可度高的指数，鼓励基金管理人在开发主动管理型基金时规范选取和使用，提高产品间业绩的可比性；二类库兼顾创新和差异化，纳入具有一定使用频率、市值容量较大的指数，对一类库形成有效补充。据统计，一类库有69只指数入选，二类库有72只指数入选，均包含宽基、行业主题、策略三类指数。此外，基金业协会将定期或不定期组织专家组，对基准要素的纳入、移出和一、二类库之间的调整进行评估并决策。专家组建立动态监测机制，按季度启动基准要素的出、入库评估，每半年启动一、二类库之间的调整评估。

　　4、乘联分会：预估10月全国新能源乘用车厂商批发销量161万辆同比增长16%

　　据乘联分会数据，根据月度初步乘联数据综合预估，10月全国新能源乘用车厂商批发销量161万辆，同比增长16%，环比增长7%。综合预估今年1-10月累计批发1,205.4万辆，同比增长30%。

　　5、2025年6G发展大会下周在北京举办

　　据央视新闻，记者从4日召开的2025年6G发展大会新闻发布会上了解到，2025年6G发展大会将于11月13日—14日在北京经济技术开发区举办，将发布2025年6G技术试验结果，以及6G通智融合、沉浸式通信等重点场景的最新研究成果，为6G标准化和产业化提供技术指引。本届大会主题为“智联全球，共建6G技术创新生态”，将以创新推进6G全球统一标准制定为核心目标，汇集海内外相关领域专家，研讨面向2030年及未来的6G应用场景、系统技术体系、标准走向和产业研发成果等，推动6G关键技术及架构成果形成全球共识，构建开放包容的全球统一6G创新生态。

　　6、2025—2026年黑龙江省冬季冰雪旅游“百日行动”将于11月8日启动

　　据证券时报，黑龙江省人民政府新闻办公室举行新闻发布会，介绍“2025—2026年黑龙江冬季冰雪旅游百日行动”有关情况。会上，黑龙江省文化和旅游厅副厅长沈广春表示，今冬黑龙江省定于2025年11月8日至2026年2月28日开展2025—2026年黑龙江省冬季冰雪旅游“百日行动”，聚力产品供给，打造全域冰雪旅游新体系。聚焦业态创新，培育文旅深度融合新动能。推动“冰雪+”融合发展，拓展文旅消费新场景。

　　7、上海：培育一批高端及新锐品牌，打响“上海制造”化妆品领域品牌

　　11月3日，上海市经济信息化委联合市药品监管局、市科委、市卫健委、上海海关、市财政局共同召开《关于进一步促进化妆品产业高质量发展的若干措施》政策宣贯会，推动新政红利精准直达市场主体。市经济信息化委副主任葛东波表示，化妆品产业作为时尚消费品产业的重要领域，是提升城市软实力的关键支撑。此次新政聚焦企业技术创新、服务体系创新、发展生态优化、产业布局完善四大领域，推出11项针对性举措，核心目标是培育一批高端及新锐品牌，打响“上海制造”化妆品领域品牌。

　　机构观点

　　中泰证券：出版赛道攻守兼备。防守维度，出版红利标签不变，国有出版教材教辅业务短期虽受政策趋严影响略有波动，但我们看好其在中长期凭借国有背书、内容、渠道优势巩固强化基本盘。出版具备安全边际，地方国有出版行业平均分红比例50-60%具有可观的提升空间和能力。进攻维度，我们持续看好出版公司运用账上现金优势，加大对外并购以及资本运作力度，提高资金使用效率。

　　东方证券：HVDC、SST等AIDC供电新方案对SiC/GaN器件需求提升，有望打开产业成长空间。相比传统硅基器件，宽禁带半导体器件能提高电源功率密度，减小变压器体积。未来HVDC供电架构中，SST、DC-DC电源等环节对SiC/GaN均具有较强确定性需求。英伟达已经宣布与纳微半导体、英诺赛科、英飞凌等多家SiC/GaN厂商合作。我们认为，SiC/GaN在AIDC供电系统中的应用潜力尚未完全挖掘，根据行家说三代半公众号及纳微半导体数据，到2030年应用于800VHVDC数据中心供电系统的SiC/GaN市场规模可达27亿美元。未来，AI算力设施SiC/GaN器件需求有望持续提升，打开产业成长空间。

　　银河证券：国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行，中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期。

　　广发证券：黄金短期点位仍不低，且波动率较大，且地缘政治风险边际回落，若无超预期利多因素的刺激，预计伦敦金年底前将盘整震荡，明年一季度后再创新高。后续黄金继续上涨或将满足两个必要条件：（1）隐含波动率降至8-9月水平；（2）宏观层面上有新的驱动因素。

　　焦点公告

　　方正证券：中国信达计划减持不超1%公司股份

　　福耀玻璃：公司法定代表人由曹德旺变更为其子曹晖

　　天合光能：与PacificGreen签订5GWh电网级电池储能系统储能合作备忘录

　　ST岭南：公司涉嫌串通投标罪被起诉

　　真爱美家：筹划控制权变更事项，股票停牌

　　百利天恒：创新生物药T—Bren（HER2ADC）被纳入突破性治疗品种名单

　　资金流向

　　行业资金流向

　　个股资金流向