“蔚来的100万辆，放在汽车行业里面，啥也不是。”在1月6日举行的蔚来媒体沟通会上，蔚来董事长李斌如是说。当天，蔚来第100万辆量产车在安徽合肥蔚来先进制造新桥二工厂下线，成为继理想、小鹏、零跑之后，第四家迈入“百万俱乐部”的新势力车企。
从2015年成立到2026年百万辆量产车的达成，这家新势力车企用了近11年的时间。“过去11年，我们曾多次被大家问及‘还能活多久’。”蔚来联合创始人秦力洪称，未来，大家可能希望蔚来能更多地聚焦于如何进一步发展。
在李斌看来，2025年销售32.6万辆、仅占国内乘用车市场销量1%的蔚来，仍是一家“创业公司”，未来必须“结硬寨、打呆仗”，以踏实运营实现长期生存。
“有信心2025年第四季度盈利”
过去11年，李斌将蔚来的发展划分为三个阶段：2018年至2021年的高速增长期；2022年至2025年上半年的“第二发展阶段”；从2025年下半年开始进入“第三阶段”。“在第二阶段，蔚来发展不达预期，‘干的杂事多了点’。”李斌坦言，最近内部在反思，接下来公司要聚焦主业，先把1%出头的市场份额“尽量提高一点”。
2025年年初，蔚来曾设立全年销量翻番即超44万辆的目标。不过，从其最新公布的数据来看，蔚来2025年销售目标完成率不足75%。
尽管全年销量不及预期，但李斌仍用“战略性达成目标，并顺利切换至新阶段的关键一年”来总结2025年。“从2025年下半年开始，公司走出‘第二个低谷’，进入了以‘全面提升运营效率和运营质量’为特征的新发展周期。”李斌称。
官方数据显示，从2025年下半年开始，蔚来交付量开始持续攀升，2025年12月，其单月交付量突破4.8万辆，全年实现47%的同比增长。“2025年下半年，公司开始进入到第三个发展周期，这为接下来几年的持续增长增加了底气。”李斌称。
在价格战激烈的市场大环境中，李斌多次强调，蔚来“没有以价换量”。他指出，公司毛利率在2025年实现稳步提升，主要得益于技术创新带来的产品竞争力增强与成本下降。对于外界关注的蔚来2025年第四季度盈利情况的问题，李斌回应称，“公司最终财务数据还没出来，但我们有信心第四季度能盈利”。
现场，李斌算了一笔账：从Non-GAAP（非公认会计准则）口径来看，蔚来2025年第三季度亏了27亿元人民币，但四季度和三季度比，毛利额较高的全新ES8多交付了4万多辆，毛利额新增了几十亿元，且费用控制得比较好。如此一来，结合“毛利减费用”的基本逻辑，为蔚来第四季度盈利目标的达成创造了有利条件。不过，李斌强调称，最终财务数据还没出来，仍需要等最后的审计。
渠道进一步下沉 2026年销量增长目标40%至50%
对于2026年，蔚来并未设定具体的销量目标，但明确了“40%至50%年增长率”的预期。李斌强调，汽车行业切忌销量滑坡，“只要下降，这一年就耽误了”。“公司将从追求爆发式增长，转向追求稳健高速增长，核心是提升运营效率和增长质量。”李斌表示。
据秦力洪透露，2026年蔚来将全面切换至第三代技术平台，销售主力将聚焦中高端大车如乐道L90、全新ES8等。蔚来品牌将继续巩固高端市场，乐道品牌将迎来产品迭代（含L80车型）。
渠道布局方面，蔚来也在进行调整。元旦期间，李斌在全员信中提到，2026年要继续加强销售服务网络建设，“蔚乐萤”三大品牌要联合布局下沉市场，完成对超过210个地级市销售服务网络的覆盖。
在媒体沟通会上，秦力洪也再次明确，2026年蔚来销售网络布局将进一步下沉。“目前蔚来、乐道、萤火虫三个品牌在部分市场已具备协同条件，公司正计划在下沉市场推出‘蔚乐萤’三品牌综合店，首批门店将在春节前开业。”秦力洪称。
李斌强调，三品牌综合店在下沉市场具备显著的成本与效率优势。“原来一个品牌去（下沉市场）不太合算，三个品牌在一起就合算了。”他进一步解释，综合店模式能有效降低单店运营成本，提升场地与人员利用率，更适合在竞争相对缓和但潜力巨大的低线城市推广。
据李斌透露，2026年蔚来计划在210个地级市建立更多下沉门店，重点拓展湖北、山东、河南、四川、湖南、江西等省份，因为和宝马、奥迪、奔驰相比，蔚来在这些地方还有较大增长空间。“目前，蔚来销量高度集中在江浙沪、广东、北京等一线市场，占比超过75%。”李斌认为，这既说明品牌在核心市场已获认可，也意味着在更广阔的区域仍有巨大潜力可挖。
全球化战略上，李斌用“稳健进入”来形容，以萤火虫为先导，采取“一国一合作伙伴”模式，2026年计划进入40个国家。
此前，面对原材料及内存价格上涨带来的成本压力，李斌坦言“今年压力挺大”，尤其是内存成本上升显著。不过，他表示目前尚无涨价计划，蔚来将通过毛利空间与技术降本消化部分压力。
“2026年，全年盈利是蔚来的经营目标，但我们更看重增长质量。”李斌说，到了今天这个规模，蔚来应该追求在略有盈利的基础之上，为将来做更大投入。
