“我们全额承担跨年交付的购置税差额。”
“每辆车最多只补1.5万元，超出部分用户自付。”
2025年10月27日，深蓝汽车、小米汽车、蔚来（09866.HK）、理想汽车（02015.HK）等多家新能源车企宣布推出跨年交付车辆购置税补贴方案，最高补贴1.5万元，以应对2026年起新能源汽车购置税从“免征”调整为“减半”的政策变化。此举旨在稳定订单，避免因政策退坡导致消费者流失。根据2023年6月财政部等三部门发布的《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，2026年1月1日起，新能源汽车购置税减免幅度将从全额免征调整为减半征收，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。
车企抢跑补贴：锁定订单还是变相促销？
补贴本质是产销节奏的前置管理
当前多家车企针对交付周期较长的热门车型推出补贴方案。小米汽车对11月30日前锁单的用户提供最高1.5万元购车尾款减免；极氪对9X、001、7X车型实施购置税差额兜底政策；深蓝汽车则对非客户原因导致跨年交付的车辆核定补贴。蔚来将补贴与产能挂钩，仅对因产能不足延迟交付的车辆负责；理想限定10月31日前锁单且因企业原因跨年交付的用户享受补贴，通过时间节点和责任界定压缩实际支出。这表明车企推出补贴不仅是为了应对政策切换，更是为了快速锁定订单、平滑产销节奏。
市场反应或将两极分化
不同车企受补贴影响差异显著。技术领先和市场占有率高的企业如小米等品牌更易高效转化政策红利为销量，从而获得资本青睐。而技术薄弱或市场份额低的企业则难以享受同等红利，股价表现可能相对平淡。此外，补贴方案的具体设计——包括覆盖车型和补贴形式——将直接影响企业成本与市场反应。
行业跟进存在选择性扩散可能
其他车企是否跟进尚不确定，预计将呈现分化态势。主打中高端市场且有新车上市的品牌（如小鹏、问界）大概率会跟进，因购置税退坡后用户需额外支付较高成本，不跟进可能丧失订单。处于产能爬坡期的新势力如小米汽车也可能跟进以激活需求并提升品牌声量。但价格在10万元以下的经济型车企或产能充足的传统车企（如比亚迪）则可能选择观望或推出替代方案。
政策合力正在重构博弈逻辑
当前3000亿元以旧换新中央资金已全部下达，但地方置换补贴正密集退场，政策组合的变化可能改变企业决策逻辑。若蔚来、理想、极氪三家车企通过补贴实现订单暴增，将形成强烈示范效应，迫使竞品被动跟进；反之，若补贴导致盈利压力陡增，则抑制跟风冲动。专家颜景辉指出，此举可减少消费者损失，同时提振销量，但长期仍需观察车企成本压力与市场竞争格局变化。
