美光科技(MU)和闪迪(SNDK)股价能继续涨吗？从基本面看，能。人工智能(AI)扩展面临内存问题。青色线(内存)几乎是水平的，而紫色线(模型大小)呈指数增长，这意味着GPU越来越缺乏数据，因为内存根本无法足够快地为它们提供数据。如果能将GPU的利用率从25%提高到50%，那么无需增加计算能力，就能有效地将AI工厂的产量翻倍，这就是为何现在每个GPU的内存容量增长速度，比GPU本身的价格增长速度更快的原因。

　　2022年至2024年间，投资者专注于NVDA因为计算能力显然是瓶颈所在。但自2019年左右以来，真正的瓶颈一直是内存，只是当时的模型规模不够大，无法体现这一点。现在模型规模足够大了，迫使GOOG、AMZN、META和MSFT，在每个加速器周围部署更多的HBM和闪存，以确保其正常运行。金融世界(Financial World)认为，这正是MU和SNDK发挥作用的地方。

　　美光科技(MU)，AI内存需求的领头羊; 闪迪(SNDK)，分拆后的存储新贵。美光(MU)是高速GPU所需的HBM，和先进DRAM的核心供应商，而闪迪则利用AI数据中心内部模型检查点和快速本地存储所需的大量闪存。人工智能基础设施的下一个发展阶段，不是增加更多的GPU，而是为已安装的GPU提供足够的内存，这使得内存成为支出曲线的中心。

　　$MU $SNDK $NVDA $GOOG $AMZN