$美光科技(NASDAQ|MU)$  美光科技的业绩超预期，能阻挡AI泡沫破灭么？

$甲骨文(NYSE|ORCL)$  昨晚暴露的问题，性质与前期英伟达用财务手段掩盖真实出货量不顺畅完全不一样。它意味着资方已经不笃定AI逻辑成立，不愿意再掏钱。对甲骨文如此，暗示对AI赛道初创企业将更为明显，这与20多年前互联网泡沫非常类似。

我曾经认为AI泡沫破灭不会发生在降息周期，但后来修正为2026年降息幅度不大等同加息。原因很简单，AI初创公司拿到的钱是风投，成本更高，风险意识更强，风吹草动下跑路很明确。

存储芯片涨价包括个股的上涨，核心需求来自AI泡沫化，所以美光科技的业绩指引远没有英伟达业绩、甲骨文的资金问题重要。

其业绩指引显然是建立在下游需求并未改变的基础上，它不可能也没必要说下游有可能削减订单，但2026年订单会不减少么？

英伟达业绩报告出来当天，盘后涨幅同样炸裂，但随后炸出来的是AI泡沫破灭的第一信号点。

美光科技的业绩报告及指引救不了AI，也救不了A股，A股存储芯片个股也是如此，因为它们并不主导AI应用市场，仅仅是消费周期的波动，涨幅早已透支，核心是AI叙事的延续性。