近日，美国AI巨头OpenAI传出开启新一轮融资，包括多家阿联酋基金在内的财团拟参与其新一轮至少300亿美元的融资。
本轮按投前约1.4万亿美元定价，暂不设领投方，而以固定估值向潜在投资人报价。此前2024年10月，OpenAI估值仅为1570亿美元。两年时间，该公司估值飙升了10倍。
中东财团大举布局
据彭博社报道，OpenAI正与包括阿布扎比MGX在内的多家阿联酋基金磋商，拟组建财团参与一轮至少300亿美元的新融资，其中阿联酋方面合计出资上限约100亿美元，贝莱德也在同步洽谈入局。
本轮按投前约1.4万亿美元定价，暂不设领投方，而以固定估值向潜在投资人报价；加州大学捐赠基金、老股东Thrive Capital、安德森·霍洛维茨均在追加投资沟通名单中。由于OpenAI将重心放在AI安全与治理重构上，首发（IPO）已推迟至明年以后，私募替代公开市场成为其主要补血渠道。
中东地区资金是美国头部AI企业募集资金的重要来源之一。阿布扎比MGX机构，2026年前后完成近500亿美元募资，专门用于AI基础设施与技术布局。它同时出现在OpenAI、Anthropic、xAI等模型公司投资方名单中，并通过AI Infrastructure Partners等平台与贝莱德、微软、英伟达绑定数据中心和电力资源。
OpenAI 上一轮融资发生在今年 3 月，融资总额 1220 亿美元，估值为 8520 亿美元。仅仅半年之后，估值已经飙升到1.4万亿美元。而在2024年10月，Thrive领投66亿美元一级轮，微软、英伟达、软银、MGX等入局，估值仅为1570亿美元。两年时间，公司估值飙升了10倍。
AI资本开支仍在持续加大
这笔300亿美元融资并非孤例，Anthropic方面也动作频频。外媒援引知情人士消息称，一笔600亿美元的AI芯片融资已进入银团分销环节，美国银行、花旗和摩根士丹利等大型金融机构参与，这是迄今规模最大的芯片融资交易。
这笔资金将用于支持Anthropic租赁谷歌TPU芯片、对应其2027年芯片订单，租赁款项在芯片交付后才开始支付。作为AI债务风险偏好的风向标，这笔交易的分销进度与最终定价，将直接反映机构投资者对AI算力长期需求的真实定价。
在投资者对科技公司巨额资本开支能否转化为长期盈利的质疑声升温之际，美国投行仍看好AI产业链。摩根大通近期对韩国股市的判断认为，韩国市场在7月AI与内存复苏后经历回调，但相较过往AI反弹周期更“有序”：持仓结构、盈利修正和波动率环境改善，使得后续追赶不易变成单纯情绪爆发。核心观察点是三星电子、SK海力士三季报——HBM需求是否继续放量、定价是否改善、产品组合向高价值内存转移、汇率与资本开支是否受控、股东回报是否提升，都会决定KOSPI能否从“落后补涨”转为“盈利驱动”。
