美股财报季释放重大利好。
受微软、Meta财报超预期刺激，周四美股盘前，大型科技股多数走强，其中，微软大涨超8%，Meta大涨超6%。美股三大指数期货集体上涨，纳斯达克100指数期货、标普500指数期货均涨超1%。
最新财报显示，Meta第一财季的广告收入两位数增长，并大幅上调今年支出指引；微软预测Azure云业务将实现强劲增长。
目前市场高度关注未来AI的需求，在财报电话会议中，微软首席财务官Amy Hood表示，AI需求超预期或致6月后产能紧张。Meta则将全年资本支出的范围上调到640亿美元至720亿美元之间，财报表示，本次资本支出预期上调“反映了公司为支持AI工作而对数据中心进行的额外投资。”
财报的利好
受财报利好刺激，5月1日，美股盘前，大型科技股大涨，其中，微软大涨超8%，Meta大涨超6%，亚马逊、英伟达均涨超4%。
周三美股盘后，微软披露了2025财年第三财季财报，其中显示，微软第三财季实现营收700.66亿美元，同比增长13%，高于预期的684.8亿美元；经调整后的每股收益为3.46美元，高于分析师预计的3.21美元，去年同期为2.94美元；净利润为258.24亿美元，同比增长18%。
其中，包括Azure云服务在内的“智能云”部门表现强劲，第三财季录得营收267.5亿美元，增长约21%，高于分析师预期的261.6亿美元；第三财季Azure和其他云营收（剔除汇率因素后）增长33%，华尔街预期为增长29%。
财报显示，第三财季Azure增长对人工智能业务贡献16个百分点，分析师预期为15.6个百分点，上一季度这一比例为13个百分点。
第三财季，微软通过派息和股票回购的形式向股东返还了97亿美元。
同日，Meta公布了截至2025年3月31日的2025财年第一财季业绩，公司第一财季营收423.14亿美元，较去年同期增长16%，高于市场预期的414亿美元；净利润同比增长35%至166.44亿美元；摊薄后每股收益同比增长37%至6.43美元。
财报指出，公司的营业利润率从上年同期的38%升至41%。Meta旗下社交平台Facebook的第一季度日活跃用户数（DAP）为34.3亿，同比增长6%，高于市场预期的33.9亿。
Meta的CEO扎克伯格表示：“我们迎来了重要一年的强劲开局，社区持续发展、业务表现优异。我们在AI眼镜和Meta AI方面进展顺利，目前Meta AI的月活跃用户已接近10亿。”
扎克伯格还表示：“公司的业务表现非常好，我认为我们有能力应对宏观经济的不确定性”。
在业绩指引方面，Meta预计2025年第二季度的营收将在425亿美元至455亿美元之间，与市场预期的440亿美元基本相符。
另外，苹果、亚马逊将于周四美股盘后发布业绩报告。
“AI需求超预期”
面对宏观经济的不确定性，美股科技巨头继续加码AI，向市场传递了积极信号。
微软董事长兼CEO萨提亚·纳德拉表示：“云计算和人工智能是每一家企业扩大产出、降低成本、加速增长的关键要素。从AI基础设施和平台到应用程序，我们正在整个技术栈上持续创新，为客户创造价值。”
在财报电话会议中，微软首席财务官艾米·胡德表示：“AI需求超预期或致6月后产能紧张。原本希望在第四季度末实现供需平衡，但我们确实看到需求在整个季度内增长，所以在年底时我们会有些供应短缺和紧张。”
胡德还表示，Azure在本季度经汇率波动调整后的营收将增长高达35%，这一预期也超出了分析师的预期。
微软在人工智能基础设施方面的投入持续加码。本季度资本支出达到167.5亿美元，较去年同期增长近53%，高于Visible Alpha分析师预期的163.7亿美元。今年微软仍将继续投入800亿美元用于数据中心建设，其中一半将投向美国本土数据中心。
与此同时，Meta将全年资本支出的范围从600亿至650亿美元之间上调到640亿美元至720亿美元之间，主要用于生成式AI以及核心业务方面的投资。
财报表示，本次资本支出预期上调“反映了公司为支持AI工作而对数据中心进行的额外投资，以及基础设施硬件预期成本的增加”。
Meta的首席财务官Susan Li在财报后电话会上表示，预期基础设施硬件需求的增长是由于“供应商从世界各地进行采购”。“鉴于正在进行的贸易谈判，这方面存在很多不确定性。”她还表示，公司“正在努力通过优化供应链来缓解影响”。
关于AI应用方面的进展，扎克伯格表示，智能助手Meta AI的月活跃用户已接近10亿，WhatsApp是用户访问Meta AI的主要途径。一天前的4月29日，Meta刚发布了对标ChatGPT的独立AI应用程序Meta AI App。
扎克伯格表示，Meta计划将Meta AI打造成一个可以展示广告的平台，并表示公司可能会对Meta AI的高级版收费，但至少将在未来一年内专注于产品开发，之后再开始盈利。
