“外资正加速布局A股” vs “四季度北向资金大幅流出”
“QFII三季度增持超120只个股，释放长期配置信号”——证券时报数据明确指向外资对核心资产的持续加码。而另一边，“10月北向资金净流出近450亿元，全年累计买入不足40亿”——央行与交易所数据显示外资整体趋于谨慎。一增一减之间，外资对中国股市的分歧暴露无遗。
事件概述
中国证监会于2023年10月发布《合格境外投资者制度优化工作方案》，通过简化QFII准入流程、开通主权基金绿色通道、扩大ETF期权投资范围等措施，进一步吸引境外中长期资金。据证券时报统计，截至10月30日，三季度摩根士丹利、阿布达比投资局等QFII机构总体加仓A股，至少121只个股获增持，主要集中在电气设备、机械、化工等制造业板块。自2002年QFII制度实施以来，已有900余家境外机构获批，此次改革明确两年内优化投资全流程，重点提升配置型外资的便利性。
事件分析及观点罗列
三季度超120只A股获QFII增持对股市有积极影响，主要体现在增强市场流动性和国际化程度。QFII增持带来增量资金，提高了相关股票和整个市场的流动性；同时，作为知名国际机构投资者，其行为吸引了更多外资关注A股市场，促进了市场国际化。
QFII增持行为引导市场投资风格向价值投资转变，并优化投资者结构。QFII以价值投资为主，其增持促使内资机构调整策略，更注重企业基本面和长期价值；同时，QFII增持使市场参与者多元化，减少非理性波动，优化了投资者结构。
QFII三季度增持数据及重点行业案例为市场影响提供了事实支撑：QFII新进30只个股前十大流通股东，增持21只，超120只A股获增持合理；重点加仓银行、电气设备等行业，如法国巴黎银行增持南京银行、摩根大通增持中国西电，显示对核心资产的认可；新质生产力概念股如华自科技、华胜天成等也获多家QFII加仓，反映外资对新兴产业的布局。
市场表现及分析人士观点进一步印证QFII增持的积极影响：10月23日A股超2900只股票上涨，QFII重仓板块表现活跃，显示其投资带动市场信心；分析人士认为全球投资者对中国资产仓位偏低，QFII增持可能带动更多资金入场，推动市场上升。
尽管QFII在三季度增持部分A股，但外资在四季度整体持观望态度。北向资金10月大幅流出A股近450亿元，今年迄今净买入量累计不足40亿元，远低于去年的4000亿元；外资重仓股贵州茅台10月跌幅超过27%，显示外资当前对A股的谨慎态度；美国银行指出，中国股市存在较高不确定性，外资要求更高风险溢价，导致部分资金流出。
中东主权基金通过QFII增持A股的操作风格较为集中且偏好波段操作，如阿布达比投资局对紫金矿业先增后减，截至三季度末已不在其重仓名单中；而欧美投行则采取分散配置思路，摩根大通重仓244只个股，瑞士联合银行持有203只，体现一揽子持股特征。
中国证监会优化QFII制度将进一步便利外资进入A股市场，包括简化投资前准备流程、对主权基金等实行绿色通道、放开ETF期权投资范围等。
相关题材及人气个股
此次QFII制度优化及外资加仓动向与多个先进制造与前沿科技题材相关，涉及多只人气个股。
欣旺达（300207.SZ）是国内领先的锂电池制造商，主营业务涵盖消费类电池、动力电池和储能系统。公司近期在新能源领域动作频频：10月24日，欣旺达滕州“储能+回收”两大项目正式竣工；10月29日公告子公司拟在泰国投资不超过4.82亿美元建设绿色能源锂电池工厂二期项目，规划产能17.4GWh。2025年第三季度实现营收165.49亿元，同比增长15.24%；归母净利润5.5亿元，同比大增41.51%。融资数据显示，10月27日至29日连续三日获融资买入超2.7亿元、3.24亿元、4.51亿元，两融余额从20亿快速攀升至22.32亿元。
杭氧股份（002430.SZ）是国内空分设备龙头企业，成功中标合肥某单位低温液氦综合性能测试系统项目，标志着其在可控核聚变领域的关键设备应用取得突破。10月28日中信金融资产通过大宗交易举牌，持股比例达5%。股价于10月30日涨停（+9.99%），当日最新价29.52元。10月29日获融资买入4781万元，两融余额维持在4.4亿元高位。
神州信息（000555.SZ）是国家级量子保密通信骨干网的重要服务商，参与“京沪干线”“武合干线”等建设。10月24日合资成立神州千里（南京）科技有限公司，布局智能机器人、人工智能软件开发等领域。股价于10月30日再度涨停（+9.98%），近6个交易日实现3次涨停。10月24日单日融资买入达2.99亿元，两融余额升至6.89亿元。
天赐材料（002709.SZ）是全球领先的锂离子电池电解液供应商，摩根士丹利于10月27日将其评级上调至“超配”，目标价38元。当前股价为40.94元，已高于目标价。两融余额稳定在17.3亿元左右，融资买入额有所回落。
盛新锂能（002240.SZ）是专注于锂资源开发与锂盐加工的企业，受益于锂盐价格回升，Q3实现营收14.81亿元，同比增长61.07%；归母净利润8872万元，同比暴增132.30%，成功扭亏为盈。湖北白云边投资控股有限公司、香港中央结算有限公司新进前十大流通股东。10月23日至29日期间多次获得亿元级融资买入，最高单日达2.88亿元，两融余额回升至约9亿元水平。
