财中社2月11日电平安证券发布医药行业海外MNC动态跟踪。2月6日，礼来公布2024业绩，2024年营收450.43亿美元，同比增长32%；净利润105.9亿美元，同比增长102%。展望2025年，礼来预计全年收入约增长41.5%-43.5%（非GAAP），达到580-610亿美元。
核心产品销售分析：心血管代谢板块是礼来的核心业务，2024年该板块实现营收295.21亿美元，营收占比66%，主要得益于替尔泊肽的快速放量。降糖版降替尔泊肽（Mounjaro）2024年销售冲过百亿大关（115.4亿美元，+124%），减肥版替尔泊肽（Zepbound）同样表现夺目，2024年实现营收49.26亿美元（+2702%）。两款产品共贡献收入164.66亿美元，单产品贡献礼来全年37%的营收，是名副其实的重磅产品。由于替尔泊肽的强势入场，度拉糖肽销售下滑。恩格列净得益于对糖尿病、慢性心衰和慢性肾病的覆盖，2024年同比增加23%。糖尿病市场庞大且稳定增长，胰岛素板块同比增长21%。
2025年核心管线里程碑梳理：临床进展方面，临床III期开启：Orforglipron治疗高血压； Olomorasib用于辅助NSCLC
临床III期数据读出： Orforglipron治疗肥胖及T2D；替尔泊肽治疗心血管预后；Pirtobrutinib单药治疗与标准治疗方案（苯达莫司汀+利妥昔单抗，简称BR）在初治慢性淋巴细胞白血病（CLL）/小淋巴细胞淋巴瘤（SLL）患者中的疗效和安全性； Pirtobrutinib与ibrutinib在CLL/SLL患者中的疗效；Retatrutide在肥胖或超重且伴有膝骨关节炎（OA）的患者中的疗效和安全性。
上市节奏方面，提交上市申请：胰岛素周制剂efsitora alfa治疗T2D；GLP-1口服Orforglipron治疗肥胖；替尔泊肽治疗心血管预后；Pirtobrutinib治疗CLL在美国完全获批；Pirtobrutinib治疗1LCll。
监管审批：Mirikizumab治疗克罗恩病；替尔泊肽治疗HFpEF；Imlunestrant治疗ER+，HER2- mBC； Donanemab治疗早期阿尔茨海默症； Pirtobrutinib治疗CLL。
