什么过剩？即使在他们关注的低端范围内，像Innolight这样的中国可插拔模块制造商，在ECOC渠道检查中，70-100mW范围仍然是瓶颈。

　　剑桥不会为了稀缺的激光产能而用可转换贷款去融资供应商。

　　如果产能过剩，供应商也不会提高ASP。而且，并非所有CW激光都相同。中国距离大规模生产CPO所需的UHP激光还有很长的路要走，这就是为什么$LITE、$COHR、$SIVE仍然享有溢价。

　　$LITE的激光已售罄至2029年，他们已开始谈判2030年的订单。

　　我不认为有人真正相信中国会在中期内充斥激光市场，即使$LITE和$AAOI的CEO都表示，评论中所说的与中国实际情况看到的有所不同。

　　来自AOI对中国激光的评论：“其中，他们可能只能做到70mW，或者很少能真正达到100mW。对于300mW激光，尤其是DWDM规格，我们还没有看到。”

　　“在未来两三年内，尤其需求如此巨大，好吗？即使AOI、Lumentum、Coherent、Broadcom全部加起来，在未来几年内满足客户需求仍然非常艰难。”

　　来自上个月Lumentum的评论：“至少目前，我们没有看到任何来自中国激光供应的影响。”

　　但每当市场需要修正时，人们总是盲目地将矛头指向中国在存储器或光学的所谓问题，而忽略了需求失衡的实际情况，以及跨越多年并不断延长的LTAs。