｜2026年8月12日星期三｜

　　NO.1 Lumentum上季营收翻倍、本季指引大超预期，盘后一度涨超5%

　　当地时间8月11日，光通信厂商Lumentum公布2026财年第四财季业绩，营收10.1亿美元，同比增长109%，高于市场预期的9.88亿美元；调整后每股收益3.23美元，同比增长267%，高于预期的2.97美元；非GAAP毛利率升至50.4%，经营利润率达36.6%。受AI数据中心光互联需求推动，公司组件与系统业务收入分别同比增长约103%和123%。GAAP口径下公司净亏损约72亿美元，主要源于可转换票据相关的78亿美元一次性非现金债务清偿损失，并非主营业务亏损。

　　更受市场关注的是下一财季指引。Lumentum预计2027财年第一财季营收12.3亿至12.8亿美元，中值12.55亿美元，较市场预期高约8%；调整后EPS为4.05至4.35美元，中值较预期高约16%；非GAAP经营利润率预计进一步升至约40%。CEO Michael Hurlston表示，超高功率CPO激光器需求增长、ELS模块获得首批订单，以及NPO业务推进，显示光学技术正开始向机架内连接渗透。财报公布后，公司股价盘后一度跌超5%，随后一度转涨超5%，走势剧烈震荡。

　　点评：这份财报进一步验证AI算力瓶颈正从GPU向高速光互联环节外溢。相比已经翻倍的当季营收，更值得关注的是Lumentum下一财季营收和利润率仍明显上修，以及CPO、ELS等新需求开始进入订单阶段。

　　NO.2 CoreWeave Q2营收翻倍、积压订单达1040亿美元，盘后一度大涨16%

　　当地时间8月11日，AI云服务商CoreWeave公布第二季度业绩，营收同比增长约112%至25.75亿美元，高于市场预期的约25.6亿美元；净亏损6.26亿美元，每股亏损1.14美元，好于市场预期的每股亏损1.41美元。更受关注的是，公司积压订单进一步增至约1040亿美元，第三季度初又获得超过250亿美元客户承诺，尚未计入上述订单。与此同时，公司活跃电力容量单季增加近500MW至1.5GW，总签约电力容量达到约3.7GW。财报公布后，CoreWeave盘后股价一度大涨16%。

　　点评：CoreWeave的订单和电力容量继续快速增长，是AI算力需求尚未降温的又一信号。

　　NO.3 英伟达据悉开发Nemotron 4，最大模型参数或超1万亿

　　当地时间8月11日，据媒体援引知情人士报道，英伟达正在开发新一代开源AI模型系列Nemotron 4，其中最大模型预计拥有至少1万亿个参数，最快可能于今年秋末准备就绪。目前模型仍处于最终训练阶段，具体发布时间尚未确定。

　　同日，英伟达发布Nemotron 3.5 Lightning及开源模型路由库NeMo Switchyard，主要面向代码审查、工具调用、安全监控等企业级任务。NeMo Switchyard可根据任务自动选择不同模型，在模型性能、响应速度和成本之间进行权衡，以降低Token成本并帮助企业保护专有数据。

　　点评：从万亿参数Nemotron 4到模型路由工具，英伟达正在从AI芯片进一步向模型和企业AI软件栈延伸。

　　NO.4 SK海力士拟将中国NAND产能提高50%，大连二厂最快明年上半年量产

　　8月11日，据媒体援引半导体行业人士消息，SK海力士旗下Solidigm已于今年上半年重启停滞约4年的中国大连第二工厂建设，计划最快今年11月导入生产设备，并于2027年上半年建立量产体系。新产线预计月投片约5万片晶圆，加上大连一厂现有约10万片月产能，扩产后当地NAND总产能将提升约50%。

　　大连二厂将主要生产基于浮栅结构的100层级成熟NAND，而300层以上高端NAND将主要由韩国清州基地生产。此次扩产正值AI数据中心带动企业级SSD需求增长之际。SK海力士上周还宣布向韩国清州M17 NAND工厂投资19.1万亿韩元，首个洁净室预计2028年底启用

　　点评：SK海力士一边在韩国加码下一代高端NAND，一边重启中国大连成熟NAND产能，显示公司正在通过两地分工扩大整体NAND供应。

　　NO.5 Manus将与Meta分拆恢复独立运营，部分用户数据将被删除

　　当地时间8月11日，Manus发布用户信称，公司将与Meta分拆，并恢复以独立公司形式运营，继续面向全球用户提供服务。作为此次调整的一部分，同时为满足特定司法辖区的监管要求，部分用户在Meta于2025年12月29日收购Manus当天及之后产生的数据需要被删除。

　　根据Manus公布的安排，相关数据将于新加坡时间8月23日8时至8月24日期间删除。受影响用户可在8月23日7时59分前备份数据，并于8月25日8时起恢复数据，期间预计约两天无法访问Manus。未受影响用户可以正常使用。Manus强调，此次调整并非源于数据泄露或安全事件，独立运营后用户数据将存储于美国和新加坡。

　　点评：Meta收购Manus不到8个月即走向分拆，且需要删除收购完成后部分用户产生的数据，显示跨境AI并购面临的数据合规与监管约束正在直接影响交易后的公司整合。