丨 2025年5月23日星期五丨

　　NO.1 爱奇艺发布2025年一季报：总收入71.9亿元

　　5月21日，爱奇艺发布截至2025年3月31日未经审计的第一季度财报。财报数据显示，一季度爱奇艺总收入为71.9亿元，同比下滑9%。其中，会员服务收入为44.0亿元，在线广告服务收入为13.3亿元，内容发行收入为6.3亿元，其他收入为8.3亿元。归属于爱奇艺的净利润为1.821亿元，同比下降72%。不按美国通用会计准则，归属于爱奇艺的净利润为3.044亿元，同比下降约64%。

　　点评：爱奇艺一季度业绩，反映出长视频平台在内容成本控制、用户增长放缓及广告市场承压下的多重挑战。会员服务虽仍为收入主力，但同比下降预示用户增长趋缓，优质内容的供给与留存策略亟待优化。整体来看，长视频行业盈利模式仍不稳定，平台需在精细化运营、内容差异化与商业化多元路径上寻求新突破。

　　NO.2 滔搏发布2024/2025财年业绩，耐克等主力品牌收入超233亿元

　　滔搏发布2024/2025财年全年业绩公告。公告显示，2024年3月1日至2025年2月28日，滔搏实现营业收入270.1亿元，同比减少6.64%；权益持有人应占溢利12.86亿元，同比减少41.89%。截至财年末，滔搏的现金及现金等价物为25.9亿元，同比增长32.3%，派息率为135.0%。报告期内，滔搏合作的品牌数量已超20个，其中，耐克、阿迪达斯等主力品牌实现收入233.11亿元，彪马、匡威、亚瑟士等其他品牌收入为35.05亿元。公司的用户规模已超8600万。截至财年末，滔搏的线下门店约有5000家。

　　点评：营收与利润双降，净利润下滑超四成，显示运动零售行业在消费复苏不及预期、主力品牌增长乏力背景下承压明显。尽管公司合作品牌众多、用户规模庞大，但对耐克、阿迪等头部品牌的依赖仍较强，结构多元化不足。同时，高派息率与充裕现金流展现其稳健财务管理能力，未来需在产品组合优化、渠道数字化转型与中腰部品牌培育上寻找新增量，提振盈利能力。

　　NO.3 雀巢首席执行官：集团将重新聚焦核心业务

　　瑞士食品巨头雀巢首席执行官洛朗·弗雷克斯表示，该集团在偏离核心业务进入保健品等领域后，现正重新聚焦主业。他称此类扩张“削弱了组织架构”。洛朗·弗雷克斯表示，除了在雀巢不具备竞争优势的领域，他并不认同精简业务组合的做法。“我认为永远不应忘记并购并非战略本身。”

　　点评：雀巢CEO洛朗·弗雷克斯强调“回归主业”，反映出这家百年食品巨头在多元化扩张遇挫后，对战略方向进行重新校正的决心。保健品等非核心业务虽具潜力，却在实际操作中“削弱了组织架构”，暴露出协同难题和资源分散的弊端。这一调整凸显大型消费品公司在增长焦虑下的战略反思：并购不是目标，而是服务于核心竞争力的手段。在全球经济不确定性上升的背景下，聚焦主业、强化品牌力与渠道掌控，将成为传统巨头重拾市场信心的关键路径。