摘要：特朗普设定15%增长目标，沃什入主美联储压力倍增；认购需求火爆！Alphabet拟通过美元债筹资200亿美元；中芯国际今日将发布业绩。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数02月09日收盘全线上涨，道指续创历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨20.2点，收于50135.87点，涨幅为0.04%；标准普尔500种股票指数上涨32.52点，收于6964.82点，涨幅为0.47%；纳斯达克综合指数上涨207.46点，收于23238.67点，涨幅为0.9%。

　　大型科技股多数上涨，甲骨文涨超9%，微软、博通涨超3%，英伟达、Meta涨超2%，特斯拉、台积电涨超1%。美光科技跌近3%，苹果跌超1%。

　　财报方面，安森美半导体四季度营收15.3亿美元，符合分析师预期，预计一季度营收14.4亿-15.4亿美元，分析师预期15.1亿美元。安森美半导体盘后一度跌8%。光通信概念Credo盘后飙升15%，新营收指引远高于此前上限。

　　AI应用、贵金属板块涨幅居前，Vista黄金涨超14%，Applovin涨超13%，Unity涨超9%，泛美白银涨超6%，美国铝业公司、皇家黄金、Palantir涨超5%，南方铜业涨超4%。百货公司、保险经纪跌幅居前，梅西百货、柯尔百货跌超5%，美国再保险集团跌超2%。

　　热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收涨0.12%，世纪互联涨超5%，小马智行涨超3%；哔哩哔哩跌超2%，蔚来跌近3%，理想汽车跌超3%。

　　欧股市场：欧洲三大股指02月09日全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10386.23点，较前一交易日上涨16.48点，涨幅为0.16%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8323.28点，较前一交易日上涨49.44点，涨幅为0.6%；德国法兰克福股市DAX指数报收于25014.87点，较前一交易日上涨293.41点，涨幅为1.19%。

　　商品市场：国际油价02月09日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨0.87美元，收于每桶64.42美元，涨幅为1.37%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨104.40美元，涨幅2.10%，报5084.2美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨6.16美元，涨幅8.00%，报83.05美元/盎司。现货黄金上涨97.72美元，涨幅1.97%，报5058.87美元/盎司。现货白银上涨5.28美元，涨幅6.77%，报83.3美元/盎司。

　　热点要闻：

　　特朗普设定15%增长目标沃什入主美联储压力倍增

　　特朗普表示，他提名的美联储主席人选能够刺激经济以15%的速率增长。这一极其乐观的目标凸显了凯文·沃什一旦获得任命将面临的巨大压力。目前尚不清楚特朗普指的是同比增长还是其他衡量指标。美国经济今年预计增长2.4%，而在过去五十年里的平均年增长率为2.8%。自20世纪50年代以来，美国国内生产总值仅有几次增长超过15%，其中包括2020年第三季度企业在疫情关停后重新开业的时期。这些言论清楚地表明，特朗普寄希望于沃什在获得任命后能为经济注入动力，以应对在历史上对美国总统极具挑战性的中期选举。同时也预示着沃什未来的工作可能犹如在钢丝上行走。

　　美国劳动力市场放缓到什么程度？市场紧盯周三非农报告

　　在报告较为常规的部分，根据彭博对经济学家的调查中值预测，1月非农就业人数可能增加6.9万人；失业率预计维持在4.4%。此外，本次报告还将包含备受关注的就业数据修订：此前的初步估计显示，截至2025年3月的一年中，就业人数可能下调91.1万人，创下纪录，这意味着招聘速度将被大幅下修。

　　在这份报告发布前，白宫国家经济委员会主任哈塞特已经在打“预防针”，他表示，未来几个月的就业增长数据将走弱，但这并不意味着增长势头减弱，而是反映了劳动力市场结构性变化。

　　前瞻指引消失？前美联储副主席：“沃什美联储”或有三大领域调整

　　PIMCO全球经济顾问Clarida认为，沃什上任后，可能调整前瞻指引、资产负债表、信贷配置与抵押贷款相关领域；相比鲍威尔等三位前任，沃什领导的最大差别可能在沟通上，货币政策可能不提供前瞻指引；他可能支持今年两次、甚至三次25个基点降息，此后更谨慎，行动取决于通胀前景。Clarida认为今年美国经济有上行空间，指出“科技资本支出热潮真实存在”。

　　美国建议美商船远离伊朗领海

　　2月9日，美国向途经霍尔木兹海峡的商船发布最新指南。据美国交通部海事管理局发布的指导意见，该机构建议“悬挂美国国旗的商船尽可能远离伊朗领海，并在被伊朗军队要求登船时口头拒绝——如果伊朗军队登船，船员不应强行抵抗”。霍尔木兹海峡是中东石油供应的关键航道。因地区局势紧张，伊朗此前曾多次威胁关闭霍尔木兹海峡。

　　Seedance2.0爆火，机构：有望带动AI多模态产业链

　　2月6日，字节跳动即梦AI发布视频模型Seedance 2.0，把AI视频生成从“能用”推向“可控且可规模化”，引爆全网。对此，中银证券认为，在前期利空因素密集落地后，当前市场情绪已处于低点，“大模型春节档”带来密集产业催化，Seedance2.0有望带动AI多模态产业链，并推动AI应用触底反弹，建议关注AI应用，云服务，存储，算力等环节的机会。

　　马斯克：SpaceX转变重心，在推进火星计划前将先聚焦于在月球打造“self-growing city”

　　埃隆·马斯克表示，SpaceX将优先开展月球相关项目而非火星项目，他提及了时间线更短以及战略紧迫性等因素，同时强调公司仍怀有登陆火星的长期愿景。他表示：“对于那些不了解情况的人，SpaceX已经将重心转向在月球打造自发生长城市‘self-growing city’，因为我们有可能在不到10年内实现这一目标，而登陆火星则需要20多年。”他还补充称：“SpaceX的使命不变：将我们所知的意识与生命拓展至星辰之间。”

　　Altman：ChatGPT增长“已恢复到10% 以上”，计划本周推出新模型

　　据CNBC周一报道，Altman上周五在内部Slack平台上告诉员工，ChatGPT"重新实现月度增长超过10%"。该公司编码产品Codex的用户量较一周前增长约50%，与Anthropic的Claude Code形成直接竞争。

　　这一表态正值OpenAI推动可能高达1000亿美元的融资之际。据知情人士透露，Altman和首席财务官Sarah Friar正在私下会议中向投资者展示增长数据，包括显示Codex正在蚕食Claude Code市场份额的内部图表。融资谈判预计在未来两周升温。

　　个股聚焦：

　　谷歌拟发行200亿美元债券，融资加码AI支出

　　谷歌-A(GOOGL.US) 母公司Alphabet计划通过其美元债券发行筹集200亿美元，规模高于最初预计的150亿美元。知情人士称，Alphabet周一进行的美元债券发行已吸引超过1000亿美元的订单，债券最多分为七个期限部分。期限最长的一部分——到期日为2066年的债券——其定价利差较美国国债高出0.95个百分点。

　　此外，Alphabet也在向投资者推介其在瑞士和英国的首次发债计划。其中，英国市场的发行还可能包括一笔罕见的100年期债券——这将是自上世纪90年代末互联网泡沫时期以来，科技公司首次尝试发行如此长期限的债券。

　　诺和诺德减肥药广告被FDA认定“虚假或有误导”，对Hims & Hers Health提起诉讼

　　FDA致信诺和诺德(NVO.US) 称，其广告暗示Wegovy口服药片相比其他GLP-1减肥药有优越性，且将药物定位为应对更广泛生活挑战的解决方案，而非针对特定疾病的治疗，这些宣传均无数据支持。盘中曾涨超7%的诺和诺德美股一度涨不足3%。

　　诺和诺德周一还宣布起诉生产仿制版Wegovy的远程医疗公司Hims & Hers，首次就仿制司美格鲁肽提起专利侵权诉讼， Hims & Hers Health(HIMS.US) 股价一度跌近29%，最终收跌16%。Hims & Hers Health发布声明称，诺和诺德的诉讼是对数百万依赖仿制药获得个性化治疗的美国民众公然的攻击，大型制药企业再次将美国司法体系武器化以限制消费者选择。

　　微软不到一周评级两度被下调，人工智能相关风险遭警告

　　周一，Melius Research将微软(MSFT.US) 评级从“买入”下调至“持有”，理由是对资本开支（capex）以及微软以Copilot为品牌的产品的担忧。此前，上周晚些时候，Stifel也做出了类似的下调，分析师当时警告称微软Azure云计算业务的增长速度存在隐忧。

　　Melius分析师Ben Reitzes在报告中写道：“由于Anthropic的Cowork等产品的出现，微软强大的365套件可能面临挑战，甚至可能不得不免费提供Copilot才能保持相关性，这将损害其最赚钱的生产力部门的增长和利润率。这种现实还会占用Azure的内部资源，从而限制该业务的业绩超预期空间。”

　　欧盟反垄断起诉Meta：拟强制WhatsApp开放，严禁封杀第三方AI竞争对手

　　欧盟指控 Meta Platforms(META.US) 利用其市场支配地位，通过限制对手接入WhatsApp API封杀AI竞争。监管机构拟采取强制临时措施，要求Meta在调查期间保持平台开放，以防市场结构被永久破坏。Meta反驳称干预缺乏依据。此举显示欧盟正以强硬反垄断立场，在AI领域划定监管边界，遏制科技巨头利用平台优势扼杀竞争。

　　特斯拉陶琳：FSD在华落地尚无具体日期，已设立本地训练中心

　　特斯拉(TSLA.US)中国区副总裁陶琳日前透露，特斯拉FSD（智能辅助驾驶）在中国内地落地尚无具体日期，但各项工作（包括本地训练中心的部署）都在稳步推进。她介绍，目前特斯拉智能辅助驾驶的进展非常快，全球累计行驶里程已突破75亿英里（约120亿公里）。目前最新的智能辅助驾驶v14版本已经表现得非常好；在美国得州，部分无安全员的Robotaxi已经投入运营。

　　Credo Technology预计26财年Q3营收4.04亿美元-4.08亿美元，高于指引区间上限

　　Credo Technology(CRDO.US) 盘后大涨14%，发布2026财年第三季度初步营收业绩、更新2026财年第四季度营收指引。2026财年第三季度营收将在4.04亿美元至4.08亿美元之间，高于公司此前公布的3.35亿美元至3.45亿美元的第三季度营收指引区间上限。展望2026财年末及2027财年，Credo Technology预计营收将实现中个位数的环比增长，进而推动本财年营收同比增长超200%。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜流入趋势中断净卖出近19亿港元大举加仓腾讯减持快手

　　数据显示，南向资金昨日成交约1004.32亿港元，较前一日放量约120亿；约占昨日恒指成交总额的39.37%，占比持续低于四成。

　　昨日港股大市回暖走强，但南向资金逆市净流出约18.87亿港元，结束此前连续7个交易日的流入趋势。其中，沪港股通净流出约16.44亿港元，而深港股通净流出约2.42亿港元。

　　此外，盈富基金(02800.HK)、恒生中国企业(02828.HK)两大ETF分别遭净卖出45.54亿、10亿港元。资金短线风格偏向“高抛低吸”。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金

　　大幅净买入：腾讯控股(0700.HK)18亿港元；长飞光纤光缆(06869.HK)1.69亿港元；中芯国际(00981.HK)1.48亿港元。

　　大幅净流出：快手-W(01024.HK)5.67亿港元；中国移动(00941.HK)2亿港元。

　　投资要点

　　腾讯控股昨日涨2.28%，资金前5日加仓913万股，短线加速流入。

　　长飞光纤光缆昨日涨15.31%，资金前5日加仓143万股，短线重新流入。

　　中芯国际昨日涨4.07%，资金前5日加仓万股，短线仍以流出为主。

　　快手-W昨日跌2.74%，资金前5日减持802万股，短线以流出为主。

　　中国移动昨日跌2.12%，资金前5日加仓585万股，短线以流入为主。

　　港股公告精选

　　香港电讯 (06823)：2025年总收入同比增加5%至365.53亿港元，净利润同比增加4%至52.86亿港元。

　　中核国际(02302)：预计2025年收入加至不少于约港币24.6亿元，毛利不少于约港币2.6亿元。主要源于铀贸易业务交易量的提升。

　　晨讯科技(02000)：1月未经审核收入3090万港元，环比减少41.2%，同比减少27%；集团的主营业务收入为2800万港元，环比减少43.8%。主要受汽车行业竞争激烈，影响公司新采购订单收入。

　　新天绿色能源(00956)：1月完成发电量173.93万兆瓦时，同比增加15.25%。

　　华润医药(03320)：潜在出售天麦生物科技约17.87 %股权，挂牌底价约为人民币14.2亿元。

　　财经日历：