$凯格精机(SZ301338)$ 英业达：全球科技代工巨头的AI转型之路
英业达股份有限公司（Inventec Corporation）成立于1975年，总部位于中国台湾台北，是全球顶尖的电子制造服务（EMS）与ODM厂商，与广达、仁宝等并称为“台湾电子代工五哥” 。公司秉持“创新、品质、虚心、力行”的经营理念，业务覆盖行动运算、无线通讯、服务器制造、云端运算等多个高科技领域，全球布局台湾、上海、重庆、美国、墨西哥、捷克等多个研发与生产基地，2022年营收达新台币5417亿元，2024年入选《财富》中国500强第189位 。作为全球最大的服务器制造商之一，英业达每年服务器产能超300万台，同时稳居全球前五大笔记本电脑代工厂行列，核心客户涵盖全球主流科技企业与云服务厂商 。近年来，公司加速布局AI领域，2018年成立AI研究中心，2022年组建5G研发事业部，逐步聚焦AI服务器等高附加值业务，成为行业转型的核心参与者。
谷歌订单突破：从主板供应到整机组装的跨越
2026年初，科技行业传出重磅消息：谷歌计划将旗下TPU服务器L10-L11型号的整机组装订单交由英业达代工，打破此前由谷歌自家工厂与加拿大厂商Celestica垄断的格局。这一合作并非偶然——英业达早已是谷歌TPU服务器供应链的核心成员，长期为其供应L6型号主板，双方在技术适配与产能配合上已形成成熟协作基础。
尽管英业达对单一客户订单秉持“不评论”原则，但公司近期的产能扩张计划与谷歌订单需求高度契合，间接印证了合作深化的可能性。据DIGITIMES Research预估，2026年谷歌TPU服务器出货量将达332.5万颗，较2025年增长近43%，作为ASIC加速器领域的绝对龙头，其产能需求的释放将为代工厂带来显著业绩增量。若传闻属实，英业达将成为首家切入谷歌TPU服务器整机组装环节的台系ODM厂商，不仅打破代工业务天花板，更将巩固其在AI服务器领域的竞争优势。
30条SMT产线：百亿级扩产背后的设备需求
为承接潜在的谷歌大额订单并满足全球AI服务器市场的爆发式需求，英业达明确提出2026年AI服务器产能翻倍的目标，计划在台湾、泰国、墨西哥、美国四地同步新增生产线或厂房，其中核心投资聚焦于30条SMT（表面贴装技术）生产线，且台湾、泰国、墨西哥三地将同步部署适配L6与L10型号的专属组装线，成为ODM行业中生产线布局最广的厂商。
从产业价值来看，AI服务器SMT产线的单条投资规模显著高于传统电子产线。结合行业数据，一条适配高端AI服务器的SMT生产线（含锡膏印刷机、贴片机、回流焊炉等核心设备）单条价值约3000万-5000万元人民币，30条生产线的总投资规模预计达9亿-15亿元人民币。考虑到AI服务器主板层数已突破20层，对SMT设备的精度、稳定性与自动化程度要求远超传统产品，高端设备的占比将进一步推高整体投资额度，这也为设备供应商创造了广阔的市场空间。
凯格精机：高匹配度下的合作确定性
在英业达的扩产计划中，东莞凯格精机作为国内SMT核心设备龙头，具备极强的合作可能性，核心逻辑源于技术、客户与服务的三重契合。凯格精机深耕SMT设备领域近20年，以锡膏印刷设备为核心产品，国内市占率超50%，全球市占率约30%，其产品精度达±5μm，AI视觉定位识别速度＜100ms，不良率控制在50ppm以内，完全满足AI服务器主板的高精度生产要求，性能对标国际品牌DEK，而价格仅为其60%-70%，具备显著的成本优势。
更重要的是，凯格精机已积累丰富的台系ODM客户服务经验，核心客户涵盖工业富联、仁宝等与英业达同属“电子代工阵营”的企业，熟悉台系厂商的生产流程、品控标准与供应链管理模式，合作适配门槛极低。此外，凯格精机的产品矩阵已覆盖锡膏印刷设备、点胶设备、自动化产线等SMT全流程核心设备，可提供“整线交付”解决方案，完美匹配英业达多区域、规模化的扩产需求。在服务端，凯格精机的海外布局已能覆盖英业达泰国、墨西哥等生产基地，可实现24小时本地化响应，解决跨国生产的售后痛点。
订单规模预估：3亿-6亿元的潜在增量
基于英业达30条SMT生产线的扩产规划与凯格精机的市场地位，可对潜在订单规模进行合理预估。从设备配置来看，每条SMT生产线需配备1-2台核心锡膏印刷机，部分高端产线还需搭配点胶设备与自动化检测设备。参考凯格精机核心产品单价（锡膏印刷机约800万-1200万元/台，点胶设备约300万-500万元/台），结合其在台系ODM客户中的平均供货占比（约30%-50%），预计凯格精机有望获得英业达10-15条SMT生产线的核心设备订单。
具体测算来看，若按每条生产线配备1台锡膏印刷机与1台点胶设备的基础配置计算，10-15条生产线对应的设备订单规模约为1.1亿-2.55亿元；若考虑到AI服务器产线对高端设备的需求，叠加部分产线的自动化升级需求，订单规模有望进一步提升至3亿-6亿元人民币，占英业达SMT设备总投资的20%-40%。这一订单规模不仅将显著增厚凯格精机的营收，更将助力其进一步拓展全球AI服务器设备供应链，巩固行业龙头地位。
结语
AI服务器市场的爆发式增长，正在重塑全球电子制造与设备供应格局。英业达凭借谷歌订单的潜在突破与百亿级扩产计划，有望在AI代工领域实现跨越式发展；而凯格精机则凭借技术优势、客户积累与服务能力，成为这场扩产浪潮中的核心受益者。双方的合作不仅是商业价值的双赢，更将推动国产高端SMT设备在全球顶尖供应链中的渗透率提升，为中国制造业的转型升级注入新动能。随着2026年产能扩张的逐步落地，这场科技产业链的协同合作值得持续关注。
