北京时间周二晚间，深受一系列“特朗普关税”打击的通用汽车发布2025年第一季度财报。由于美国消费者赶在价格上涨前抢购，公司一季度的业绩本身好于预期。

　　受到特朗普又将调整关税政策的报道影响，公司宣布将原定于周二的分析师电话会议推迟至周四进行。

　　（来源：通用汽车）

　　通用汽车财报显示，今年一季度营收增长2.3%至440亿美元，分析师预期430亿美元；调整后每股收益达到2.78美元，也高于分析师预测的2.74美元。

　　公司首席财务官保罗·雅各布森在媒体吹风会上表示：“毫无疑问，行业受益于部分客户因关税而提前购车，尤其是在3月份。这种强劲的需求环境一直持续到4月份，我们在美国的交付量比去年同期增长了20%以上。”

　　当然，特朗普关税的冲击仍是业界关注的重点。特朗普的关税政策——包括对汽车和零部件、钢铝进口额外加征25%关税，正在为汽车行业带来愈发强烈的不确定性。

　　更令人头疼的是，特朗普的政策仍处于“三天一变”的状态。据媒体报道，特朗普将在周二调整汽车关税政策，包括宣布汽车制造商在缴纳汽车关税后，无需同时承担其他关税（例如钢铝关税）。美国政府还准备调整原定于5月3日生效的汽车零部件关税，允许汽车制造商按照美国制造汽车的价值，获得一定比例的关税退税额。

　　知情人士表示，政策变动具有追溯性，汽车制造商可能因此获得已缴关税的退款。

　　正是因为这一变动，通用汽车也宣布，将原定于周二的分析师电话会议推迟到周四进行。公司尚未正式宣布撤回或暂停业绩指引，但明确表示在获得经济和监管环境的更多明确信息前，投资者不要参考当前的指引。

　　雅各布森表示：“我们认为关税的未来影响可能十分重大，因此正在重新评估业绩指引，并期待在获得更明确信息后分享更多细节。先前的指引已不可依赖，我们将在掌握明确信息后第一时间向市场更新。”

　　在今年1月给出的指引中，公司预期2025财年实现归属股东净利润在112亿至125亿美元之间，调整后息税前利润在137亿至157亿美元之间，或调整后每股收益11至12美元。

　　雅各布森拒绝透露已生效的一系列关税使得公司蒙受多少损失，仅表示会在周四的会议上给出这些信息。

　　他也表示，公司预计在政策更加明朗之前不会对生产计划做出重大调整。不过由于政策影响，眼下已经对北美地区的生产进行了一些调整，例如增加印第安纳州工厂的皮卡产量、取消密苏里州工厂的停工计划，以及暂停加拿大大型电动送货车的生产。

　　今年2月，通用汽车曾宣布启动一项60亿美元的股票回购计划，其中包括20亿美元的加速回购计划。雅各布森周二表示，加速回购计划仍将在二季度完成，但会暂停后续所有回购。