光启技术的无人机项目在2025年迎来了一个关键转折点——正式进入试生产阶段。这不仅意味着其超材料技术从实验室走向生产线迈出了实质性一步，也预示着公司正站在产业化爆发的临界点上。随着累计近26亿元的批产订单落地，资本市场对这一进展反应热烈。但在我看来，真正的考验才刚刚开始：试生产不是终点，而是检验工艺稳定性、供应链协同和产品一致性的实战开端。

  超材料赋能下的战略转型加速

  光启技术多年深耕超材料领域，构建了涵盖设计、仿真、制造到检测的七大核心能力平台。这种深厚积累让它在高端智能装备转型中具备独特优势。2025年，公司明确将业务延伸至先进检验检测、消费电子、AI人形机器人和无人机四大方向，而无人机被定位为“全产业链平台”，足见其战略分量。这一布局不只是单一产品线拓展，更是对公司整体技术生态的一次升级整合，显示出向高附加值民用与军用场景双向渗透的决心。

  试生产背后的产业化逻辑

  当前所处的“试生产”阶段，并非简单的小批量出货，而是为量产扫清障碍的关键环节。核心目标是实现良率爬坡与制造流程标准化。如果无法在短时间内将良品率稳定提升，后续的交付节奏和成本控制都将面临巨大压力。公司计划2025年完成定型与销售模式确认，2026年启动量产，路径清晰但时间紧迫。尤其在军品采购体系中，良率直接影响单位成本与交付周期，敏感度极高，任何延迟都可能影响客户信任与后续订单获取。

  商业前景与风险并存的现实图景

  财务数据显示，光启技术已步入增长快车道——2024年前三季度营收达15.96亿元，超过2023年全年水平；净利润完成去年全年的93%；第三季度单季同比增幅高达56.50%，经营现金流同比增长近1.5倍，存货同比翻倍，均指向订单饱满、生产活跃。尽管无人机收入尚未单独披露，但从订单节奏和产能投入来看，该板块极有可能在2026年成为新的增长引擎。与此同时，公司牵头成立“深圳超材料产业联盟——无人机蜂群创新分会”，联合多家产业链企业，推动集群化应用落地，也为未来复杂任务场景打下基础。

  然而，挑战同样不容忽视。面对中航系的体系内优势和亿航智能在城市空中交通的先发认证，光启的突破口在于超材料带来的隐身性、轻量化与电磁调控能力，适合高对抗环境特种任务。但整机集成经验和规模化交付能力仍需通过实际试生产来验证。此外，地缘政治波动、财政预算收紧、工艺良率不确定性以及核心技术外泄风险，都是悬在头顶的“达摩克利斯之剑”。

  总的来说，我对此持谨慎乐观态度。里程碑已立，但前路仍需数据说话。接下来最值得关注的是良率走势、是否出现明确标注“无人机”的新订单、产线投入强度以及蜂群飞行演示进展等五项关键指标。唯有持续兑现，才能真正证明这场技术跃迁的成色。