$大树云(NASDAQ|DSY)$  准备好了吗

昨天我们解读了2024年上半年的财报。今天我们来看看2024年全年的财报。看看我们能从中解读些什么。事先声明我这些结论都是根据财报总结出来的。不代表公司的实际情况（可能更好也可能更糟）。具体的要看2025年的财报才知道。

首先我们来看看公司的盈利能力。2024年的净利润为187.9万美元，但是这个钱主要来源是出售名下子公司。卖了大概478.8万美元。实际上扣除一切开支之后，我们的主营实际是亏损的。属于不健康状态，依靠变卖家产盈利主营没有造血能力。

其次，我们看看公司的现金流。财报体现经营活动现金流为-306.5万美元。作为一个投资控股型企业，投资投资活动现金流是284.2万美元，但是这个也是来自出售子公司。属于拆东墙补西墙，靠出售资产补窟窿，没有可持续性。

再来看看公司的资本结构与债务的偿还能力。财报显示股东权益为-274.5万美元，属于资不抵债，流动资产不足以覆盖流动负债。这里我就不得不提一下派普投资了。当然还有其他的资本注入导致负债情况，那个我不太清楚，着重说一下派普投资。当然，这也是我的猜测。当时我就一直很奇怪，本来派普投资应该是面向资本市场。是一个非常好的融资渠道。但是为什么偏偏定投我们社区会员。现在再回过头来看看有没有一种可能，当然我是猜测啊，有可能是我想多了，但也不排除这种可能性。那就是资本市场到时间了是真的敢跟你要回报啊，而我们社群就不一样了。因为我们的钱在你手里，我们的命运也掌握在你的手里，即使派普不能兑现，说实话我们也不能拿你怎么样。并不是你不想向资本市场融资，而是不能。美其名曰肥水不流外人田，实质上是因为我们好拿捏，因为你早就看到了今天的这种可能性。纯属猜测，如有雷同，实属巧合。

最后我们再来看看公司的成长性与转型结果。从全年的财报来看，营收能力大幅下滑。主要是因为上半年净收入同比2023年下跌了75%，但是公司没有营收。没有造血能力。而且转为投资型控股公司没有清晰的蓝图。正如我上一篇总结得那样。参考我2024年上半年财报解读一篇文章。总体来讲属于业务萎缩，新方向也不明确。转型看上去更像是一个没有清晰路线的未知旅程，使得市场对我们没有信心。

总体上来讲，大概就是这么多，反正总结下来情况不太乐观。

是时候该审视成本结构，提升运营效率了。不要在东一榔头，西一棒，想一出是一出了。我们的试错成本太高了。想想办法怎么扭转经营活动的现金流。再评估一下所有的短期债务，制定明确的还款或再融资计划。否则资金链断裂，后果不堪设想。最后，既然我们已经决定转型了，不管是主动的还是被动的，木已成舟。是不是应该制定一份清晰可信的商业计划呢，详细说明投资策略，资金来源和预期回报，以重建市场对我们的信心？想以我这一点点出勤的学识都能看出来问题所在，正如吴征的视频所说资本市场都不是，做好基本面才是解决问题的症结所在。好了，就这么多了，我也不想再多说啥了，累了。