很多人还在谈 800G、1.6T 的“需求有多大”，却忽略了真正决定业绩的不是需求，而是——你有没有料。在 LPO 架构下，DSP 不再是核心，真正的卡脖子只剩两样：EML 光源 PIC 光集成平台。而这两者，恰恰是当前全球高端光模块体系中，最稀缺、最不可替代、扩产周期最长的上游元器件。

汇绿生态作为 Coherent（CoHR）的 JDM 合作伙伴，本质优势并不在“组装”，而在于——直接绑定了 EML 与 PIC 的稳定供给体系。这意味着，在 2026 年 800G / 1.6T LPO 明确存在结构性缺口的背景下：

别的厂商是“有订单、没原料”而它是“原料确定 → 产能可兑现 → 业绩可兑现”

市场真正应该重估的，不是某一代产品的出货量，而是：在 EML 与 PIC 成为全球瓶颈的阶段，谁具备“持续交付能力”。

当行业从“拼产能”进入“拼上游绑定深度”，稳定供应链，本身就是最大的护城河。

在全球 EML 与 PIC 扩产受限、交期拉长的背景下，JDM 级合作，意味着“优先供给权”，而不是普通采购关系。

EML PIC 占整机成本的 70–80% 左右甚至在顶端 1.6T LPO，EML 和 PIC 技术门槛更高，占比可能更接近 80%

在整个 2026 年 EML PIC 结构性短缺的背景下，有稳定供给，本身就已经赢在起跑线上！