5月20日，哔哩哔哩（以下简称B站，09626.HK，股价140.2港元，市值599亿港元）发布2025年第一季度财报。第一季度，B站保持了此前的增长与盈利态势，实现营收70.03亿元，同比增长24%，经调整净利润为3.62亿元，日均活跃用户达1.07亿，月均活跃用户增至历史新高3.68亿，用户日均使用时长也增至历史新高108分钟。

　　B站的业绩增长离不开高毛利率游戏业务的推动。第一季度，游戏业务收入同比增长76%，达17.31亿元，主要是受独家授权游戏《三国：谋定天下》（以下简称《三谋》）表现的推动。即将到来的6月也将是《三谋》上线一周年的日子。在当晚的财报电话会上，有分析师问及B站游戏业务的下一步规划。

　　对此，B站董事长兼首席执行官陈睿表示，对于SLG（策略游戏）赛道，下一款游戏就是《三谋》的下一个赛季，会专注于做大做强。接下来对于《三谋》，B站将会有两方面的尝试，一是计划推出繁体中文版，二是推进多端化，尝试小游戏平台等。对于游戏业务的其他规划，陈睿表示，一方面是其他长线游戏的运营，包括《碧蓝航线》《FGO（命运：冠位指定）》。另一方面是新的游戏，“我们有4至5款游戏已经做好准备，正在等版号，我们会积极探索一些新品类的新机会”，陈睿表示。

　　第一季度，B站另一增速较快的业务是广告业务，第一季度实现收入19.98亿元，同比增长20%。在财报电话会上，陈睿提到，AI（人工智能）广告表现突出，收入同比增长近400%，AIGC（人工智能生成内容）生成的效果广告占比达30%。“B站以横屏视频为主，首页是瀑布信息流的产品形式，这在国内是很少见的，能够完美匹配的广告素材较少，而AI能自动生成更匹配B站产品界面的布局，以及更适配B站用户语言的广告内容。”