“参数突破2.4万亿，文心大模型5.0已进入全球第一梯队。”
“技术领先不等于商业胜利，AI军备竞赛背后是烧钱与变现的拉锯战。”
事件概述
在2025年百度世界大会上，百度正式发布文心大模型5.0，该模型采用全模态超稀疏混合专家架构（MoE），参数规模突破2.4万亿，标志着其大模型技术进入新阶段。此次升级聚焦多模态能力与计算效率优化，旨在提升AI在复杂场景下的泛化能力。从技术背景看，百度持续加码AI基础设施投入，文心大模型5.0的发布进一步巩固其在国产大模型领域的领先地位。当前国内AI竞赛趋于白热化，参数规模与架构创新成为关键指标。短期内，事件可能提振百度及AI产业链相关标的的市场情绪，但长期影响需结合后续应用场景拓展及盈利模式验证。投资者需注意技术研发投入对财报压力的潜在风险。
事件分析及观点罗列
有观点认为，百度世界大会发布文心大模型5.0对股市产生积极影响，主要体现在百度自身股价上涨和带动相关概念股走强。例如，2023年5月29日，受益于文心一言大模型最新版本即将推出，百度集团-SW（09888.HK）早盘一度涨近6%，截至发稿涨3.69%，报120.8港元。2025年2月13日，随着文心大模型迭代升级和成本下降，文心一言宣布相关免费消息及发布下一代模型计划后，港股市场百度股价上涨51.7%报93.5港元。同日，受百度文心大模型相关消息影响，包括百度集团在内的ChatGPT概念股小幅走强，网易-S（09999.HK）、商汤-W（00020.HK）、百度集团-SW（09888.HK）分别上涨7.97%、3.81%、3.69%。
另有观点指出，文心大模型5.0的发布为AI应用板块带来积极预期，并推动AI投资指数相关股票表现。该模型是统一的原生全模态模型，在全模态理解、创意写作、智能体规划、指令遵循等方面均有提升，处于全球领先水平。国际大模型评测平台LMArena公布数据显示，文心大模型5.0-Preview在文本排行榜上全球并列第二、中国第一，其在创意写作、复杂长问题理解和指令遵循等方面表现突出，超过多款国内外主流模型。此外，大模型稳健50指数由高华证券、百度公司联合华证指数共同开发，并于2024年11月12日的百度世界大会上正式发布，上线近三个月以来累计收益率为43.23%，超过同期中证红利全收益指数和中证红利低波动全收益指数的表现。
同时也有分析提示，文心大模型5.0的发布可能加剧行业竞争，对部分竞争力不足的AI企业股价产生负面影响，并引发市场情绪波动。参考2025年6月中旬OpenAI全球发布GPT-5模型后的市场反应，当天A股AI应用板块出现集体下挫，尤其是一些已连续上涨的明星公司迎来资金获利回吐，官方统计显示当天A股市场2600多只股票下跌，其中AI应用相关个股成为重灾区。与此同时，美国市场上谷歌、Palantir等多家AI相关公司股价纷纷上扬，而国内AI应用板块却出现大幅调整，市场情绪出现明显分歧。
相关题材及人气个股
根据现有资料，本次事件与百度AI题材密切相关，涉及的相关个股包括百度集团-SW（09888.HK）、网易-S（09999.HK）和商汤-W（00020.HK）。
百度集团-SW（09888.HK）：作为文心大模型5.0的发布主体，百度直接受益于技术升级带来的市场关注度提升。2025年2月13日，因文心大模型迭代及成本下降利好，公司股价单日上涨51.7%，报93.5港元；2023年5月29日亦因文心一言相关消息推动，股价上涨3.69%至120.8港元。
网易-S（09999.HK）：在2023年5月29日受百度文心大模型消息带动，股价上涨7.97%。
商汤-W（00020.HK）：同于2023年5月29日因ChatGPT概念股整体走强，受百度相关消息影响，股价上涨3.81%。
