周二（8月18日），必和必拓（BHP）公布了2026财年（截至2026自然年6月30日）的强劲业绩，铜矿业务首次在年度层面超越铁矿石，成为这家国际矿业巨头最主要的利润来源。

　　必和必拓表示，其铜矿业务利润增长48%，达到180亿美元，占集团经调整息税折旧摊销前利润（EBITDA）的54%，公司全年基础EBITDA为330亿美元，较前一个财年增长27%。

　　必和必拓将全年股息提高至每股1.72美元，同比增长56%，创四年来最高水平。公司净利润增长9%至98亿美元，营收增长15%至588亿美元。

　　必和必拓CEO康柏德（Brandon Craig）表示，“铜是推动BHP增长的引擎。”这是康柏德今年早些时候接替韩慕睿（Mike Henry）出任CEO后公布的首份年度业绩。

　　澳大利亚投行Barrenjoey分析师Glyn Lawcock表示，必和必拓铜矿业务利润的增长超过预期，抵消了铁矿石和煤炭业务表现略弱的影响。

　　铜的需求增长主要受到数据中心和能源网络投资增加的推动。必和必拓预计，到2050年，全球年度铜需求将从目前的3400万吨增至5000万吨。

　　必和必拓在南美和南澳大利亚开采铜矿，同时也受益于铜矿开采过程中伴生的其他金属。该公司黄金、白银和铀的收入全年增长45%，达到45亿美元。

　　先前，必和必拓将铜称为公司“最大的增长机遇”，并表示现有业务产生的现金流足以为未来的扩张项目提供资金支持。首席财务官Vandita Pant在接受采访时表示：“未来五年，铜业务的增长将完全依靠自身产生的现金流实现。”

　　在韩慕睿担任CEO期间，必和必拓未能完成对英美资源集团（Anglo American）的收购。本周，市场还传出必和必拓可能有意收购加拿大铀矿企业NexGen Energy的消息。

　　必和必拓目前供应全球约5%的铀，但康柏德表示，铀仍然只是公司的伴生产品。他没有评论有关收购的市场传闻，但提到公司已对旗下四大核心商品——铜、铁矿石、钾肥和冶金煤——的布局“相当满意”。

　　此外，康柏德表示，有机项目的投资回报率仍高于并购。他说，必和必拓现有项目的单位成本约为每吨1.6万至3万美元，而收购一家纯铜生产商的成本约为每吨10万美元，“这几乎意味着，自己建设与直接收购之间的性价比达到5比1。”

　　必和必拓表示，尽管中东战争以及澳大利亚部分矿区的劳资纠纷导致整个矿业行业面临成本压力，但公司的前景依然乐观。康柏德预计，罢工等劳资行动不会对公司业绩产生负面影响。