以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

　　中信建投维持Bloom Energy（BE.N）持有评级：

　　公司深耕固体氧化物技术，2024年实现调整后归母净利润转正，经营能力进入拐点。尽管2025年GAAP归母净利润预计为0.05亿美元，对应PE861倍，但公司在手订单充足，数据中心业务强劲，且政策支持下无惧IRA变更，预计2025-2027年营收持续增长，首次覆盖给予“中性”评级。"

　　第一上海维持Coinbase Global（COIN.O）买入评级，目标价305美元：

　　分析师看好其长期增长潜力，主要因被纳入标普500指数带来的资金红利、美国政策支持下的市场扩张以及非交易业务的多元化发展。尽管面临市场竞争和监管不确定性等风险，但资金流入和情绪提振将推动行业热度，维持买入评级。"

　　招商证券(香港)维持PDD Holdings（PDD.O）买入评级，目标价134美元：

　　尽管1Q25业绩未达预期，主要因交易服务费和销售营销支出增加，但分析师预计4Q25E将迎来盈利增长拐点。PDD持续加强商户支持和用户补贴，以提升平台生态系统，预计这些举措将助其维持市场竞争力和用户粘性。"

　　海通国际维持禾赛科技（HSAI.O）优于大市评级，目标价21美元：

　　公司25Q1营收与盈利能力超预期，ADAS激光雷达快速放量，千元机ATX毛利率影响好于预期。海外市场持续突破，新一代产品组合加速智能化落地。预计2025-27E营收与净利润持续增长，给予2025年7.0倍PS估值。风险提示：业务进展、激光雷达渗透率增长及研发进展不及预期。"

　　交银国际维持欢聚集团（JOYY.O）买入评级，目标价60美元：

　　分析师基于审慎的营销支出，上调2025年经调整净利润预期至2.7亿美元，并维持稳定股东回馈。尽管直播业务调整影响持续，但BIGO直播有望环比企稳回升，广告业务或成第二增长曲线，且公司净现金充足，约为目前市值的150%。"

　　Loop Capital维持拼多多（PDD.O）“强烈推荐”评级：

　　尽管短期受国内千亿扶持计划及海外关税政策影响，利润承压，但长期看，平台对健康商家生态的投资有望带来持续价值，且全球市场成长及盈利空间广阔。预计2025年Non-GAAP归母净利润1130亿元，给予10-12倍PE，目标价113-134美元。"

　　浦银国际维持拼多多（PDD.O）持有评级，目标价100美元：

　　公司1Q25业绩显著低于预期，收入和净利润均大幅下滑，Temu收入增速放缓，关税影响未体现。销售费用飙升但收入增量不明显，净利润率大幅下降。分析师下调收入预测，维持“持有”评级，因短期缺乏催化剂且关税风险未完全释放。"

　　交银国际维持拼多多（PDD.O）买入评级，目标价135美元：

　　尽管2025年1季度业绩不及预期，收入及毛利低于预期，但分析师看好中长期业务恢复常态化运营后的盈利能力。预计商家扶持计划对主站变现、TEMU短期战略调整对利润的拖累或在2026年得到缓释，利润恢复至常态化水平。"

　　中金公司维持涂鸦智能（TUYA.N）跑赢行业评级，目标价3美元：

　　尽管关税不确定性致收入预测下调，但公司1Q25业绩稳健，IoT PaaS收入增长亮眼，经营杠杆释放，利润率提升。目标价基于6倍2025年P/S估值，较当前股价有32%上行空间，但需警惕下游需求疲软、客户拓展不及预期及关税影响等风险。"

　　天风证券维持微软公司（MSFT.O）买入评级：

　　微软FY25Q3业绩超预期，AI驱动下高质量增长，Azure整体增长稳健，AI服务贡献扩大。公司降本增效，管理费用下降，全年利润率提升，经营杠杆增强。尽管宏观经济存不确定性，但AI强劲需求信号及收入增速拐点支持买入评级。"

　　中信建投维持亚朵（ATAT.O）优于大市评级：

　　公司25Q1收入超预期增长，上调全年收入指引至25-30%，场景零售业务表现亮眼，GMV预计接近39亿元。新店爬坡迅速，开店量与质同步提升，稳步推进2000好店目标。首次分红及3年回购计划提升股东回报，预计25-27年调整后净利润分别为16.84/21.24/26.15亿元。"