声势浩大的补贴大战，更像是走向了一个“多输”局面。
今年全国两会期间，“综合整治内卷式竞争”再次成为热词。政府工作报告提出，将继续加强反垄断、反不正当竞争，深入整治“内卷式”竞争，营造良好市场生态。
与此同时，多名代表委员也针对防范内卷式竞争提出建议与提案。全国政协委员、恒银金融科技股份有限公司董事长江浩然直言：“在外卖大战过程中，中小商户增收不增利，平台自己也赚不到钱，最后多方都受损。”全国人大代表、山东文康（临沂）律师事务所主任程萍也表示，不当补贴会加剧市场不公平竞争，损害中小主体利益。
回望刚刚过去的外卖大战一周年，这场以低价为武器的流量争夺战，早已偏离良性竞争轨道，演变为一场覆盖全产业链的消耗战。如今看来，这场声势浩大的补贴大战，似乎很难说谁赢了，更像是走向了一个“多输”局面。
这场价格战的代价，最先也最直接地压在了餐饮商户身上。知名市场调研机构立信咨询对全国2000多个餐饮商户的访谈调研发现：2025年补贴大战中，近七成商户营业额较2024年下降，其中降幅超过20%的占48%；八成商户净利润下滑，降幅超过30%的占35%；65%的商户堂食营业额同比下降。
复旦大学张军课题组基于4万余家商户数据的研究也显示，补贴力度加大后，商户总订单量虽增长7%，但每日实收金额下降约4%，总利润平均降幅达8.9%。订单涨了、收入少了、利润亏了，成为绝大多数餐饮商家的真实写照。
尤其对中小商户而言，更是成了首当其冲的牺牲品。他们资金薄弱、品牌影响力不足，为获取平台流量权重，不得不参与各类补贴活动，在低价与高成本夹缝中艰难求生。
2025年下半年开始，大批低客单价、非连锁小型餐饮商户被快速挤出市场。美团数据显示，单体正餐门店3个月闭店率一年内从27%升至34%，半年倒闭率约50%，可谓惨烈。
连锁品牌也未能幸免。瑞幸咖啡一度被认为是补贴大战的受益者，凭借低价订单在奶茶大战中加速扩张，但其最新公布的2025年四季度财报显示，随着平台补贴减少，公司营收增速在四季度降至近三年来最低水平，净利润较上年同期下降39%。
不只是末端的商户，压力也会顺着产业链向上传导。有统计显示，外卖大战以来，39%的商户开始更换原材料价格更低廉的供应商，30%强化与供应商的议价博弈。
上游供应链被迫降价让利，品质管控空间被不断挤压，最终风险转移到消费者端。看似实惠的低价外卖，潜在的食品安全风险在增加，透支消费者的健康与信任。
而这场价格战也最终反噬到外卖平台自身。高盛研报显示，2025年第三季度外卖行业价格竞争致使中国互联网板块整体盈利连续两个季度下行，同比降幅扩大至31%。测算显示，补贴大战让三家平台利润合计减少近700亿元，税收减收超100亿元。
平台烧钱换不来健康增长，反而陷入“补贴—亏损—再补贴”的恶性循环，长期发展根基严重动摇。
应当看到，外卖产业是典型的多边市场，一头连着百万餐饮商家，一头牵着千万外卖骑手，终端服务数亿消费者。微观层面，它关乎消费者权益、骑手收入、商家营收；宏观层面，它牵动民生消费与就业稳定。
任何平台企业想要稳定运营这一多边市场，都必须平衡好商家、骑手、消费者三方利益，才能实现长久健康发展。
但是，自从电商平台携巨额补贴进入外卖市场后，餐饮外卖产业的生态平衡被打破，商家、品牌、供应商、消费者、平台，陆续沦为补贴大战的受害者。
尤其是，个别平台为了抢夺市场，要争市场份额的“绝对第一”，将非理性竞争推向极端，负面影响逐渐扩大，即便在相关部门屡次约谈之后，局面仍然没有改变。
当然，反对内卷式竞争、推动行业共赢发展，早已是政策顶层设计的明确导向。2025年底的中央经济工作会议明确提出，“推动平台企业和平台内经营者、劳动者共赢发展”。这一表述直指内卷式竞争痛点，为平台经济发展划定底线。
新年以来，监管部门也接连采取行动：国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室启动外卖行业竞争调查评估，明确指出了拼补贴、拼价格、控流量等问题；多地市监局、餐饮行业协会发文要求平台停止内卷式竞争；市场监管总局也集中约谈多家平台企业，要求规范促销行为、落实主体责任。
这一系列动作传递出清晰信号：非理性低价竞争不可持续，行业必须回归有序发展轨道。
外卖行业发展至今，已形成成熟完整的生态体系，行业未来的核心竞争力，从来不是烧钱补贴、低价内卷，而是供给质量、履约效率与服务水平。过度依赖补贴抢市场，不仅剥夺商家定价权、扭曲市场供需，更会摧毁行业创新动力，让整个餐饮产业链陷入低质循环。
各大平台需要明白，仅靠补贴大战赢不了竞争，为此抢到的市场份额代价高昂。对平台而言，要摒弃流量至上思维，聚焦技术升级、服务优化、商家赋能，实现与商户、骑手、消费者的共赢。
对监管部门来说，也需持续强化执法力度，比如将持续性亏本补贴纳入反不正当竞争法的审查范围，坚决遏制以排挤对手为目的的非理性补贴，维护公平竞争秩序。
外卖大战一周年的启示再简单不过：恶性价格战没有赢家，只会带来全行业的“多输”结局。唯有告别内卷、回归理性，坚守商业本质与民生底线，才能让外卖行业真正实现高质量发展，让平台经济在规范中健康前行。
