2025年，中国互联网大厂们集体交出了一份“收入回暖、利润承压”的成绩单。在一片超预期的营收增长背后，一场关于AI和新业务的长期博弈正悄然展开。阿里巴巴凭借在外卖大战中的流量逆袭和AI领域的全面发力，似乎正在打赢这场决定未来命运的关键战役。

  外卖与即时零售：阿里用补贴换回流量命脉

  今年4月，淘宝闪购横空出世，将餐饮、3C、美妆等全品类纳入“30分钟达”体系，正式吹响了阿里重返本地生活的号角。这一战代价不菲——据高盛估计，仅第三季度，阿里就在即时零售上投入约360亿元，远超美团的200亿元和京东的130亿元。尽管烧钱效率一度被质疑，但结果证明，阿里的“力大砖飞”策略奏效了。
  阿里系（含饿了么+淘宝闪购）日均订单量从此前的不足千万单飙升至2800–3000万单，市场份额由18%跃升至32%。更重要的是，淘宝App在Q3的DAU环比增长25%，流量显著回归。随着监管介入和竞争降温，阿里宣布下季度将大幅收缩投入，而其核心目标——重塑用户心智、打通生态闭环——已然达成。如今，“饿了么”正逐步更名为“淘宝闪购”，标志着它已不再是孤立的外卖平台，而是阿里即时零售履约底座的关键一环。

  AI战略全面开花：从模型到应用再到硬件入口

  如果说外卖是阿里夺回流量的战术胜利，那么AI则是其押注未来的战略核心。2025年，阿里的AI布局进入加速兑现期。云智能集团收入同比增长34%，通义千问大模型全球下载量突破6亿次，衍生模型超17万个，稳居全球开源榜首。API价格更是极具竞争力，Qwen-Max每百万token仅0.14美元，不到GPT-4o的3%。
  在C端，阿里不再满足于“通义”App仅306万的月活，转而发起总攻。CEO吴泳铭亲自挂帅，集结数百人团队打造“千问App”。公测一周，下载量即破1000万，创下史上最快AI应用增长纪录。这不仅是产品的成功，更是阿里生态协同的体现——拍照即可直达淘宝、1688商品链接，在“能办事”上远超竞品。更关键的一步是11月27日发布的夸克AI眼镜，这款搭载Qwen大模型的硬件，支持AR显示、语音交互、扫码购物，真正让千问走出屏幕，融入物理世界。康耐特光学作为其独家镜片供应商，股价应声上涨超4%，也侧面印证了市场对这款产品供应链价值的认可。

  双引擎驱动下的战略回归

  从“饿了么”到“淘宝闪购”，从“通义”到“千问”，两次更名传递出同一个信号：阿里巴巴正以电商与AI为双引擎，集中火力回归主航道。过去分散的“1+6+N”架构在攻坚时刻暴露出协同难题，而今阿里选择打破壁垒，将资源向核心业务倾斜。无论是通过外卖重获流量，还是借AI构建下一代入口，其本质都是在为未来十年的竞争奠定基础。资本市场也给出了积极反馈——尽管短期利润承压，阿里今年股价涨幅高达90%。正如《新财富》所言，阿里不仅要赢当下，更是在赢得未来。